Análise Aprofundada da IOSG (Parte 1): Um Guia Estratégico para o Mercado Cripto da Coreia do Sul – De Oportunidades Macro a Princípios de Sucesso

Autor｜Shirley@IOSG

Recentemente, a a16z cripto abriu um escritório em Seul para fornecer suporte de entrada no mercado às suas empresas de portfólio, cobrindo a região Ásia-Pacífico, e recrutou gestores regionais para fornecer suporte abrangente aos projetos.

Seguindo a nossa pesquisa anterior sobre "Foco no Mercado Cripto Chinês: Uma Visão Rápida sobre o Ecossistema de Marketing de Web3KOL e Agências", este artigo concentra-se no mercado sul-coreano. Dado o ambiente económico único da Coreia do Sul, a rápida adoção de ativos digitais e o quadro regulamentar emergente, este relatório sobre exchanges locais, mídia, instituições, empresas de pesquisa e atividades blockchain visa fornecer recursos valiosos para investidores, startups, construtores de comunidade e stakeholders.

1. Por que o mercado sul-coreano está a tornar-se cada vez mais importante no espaço cripto?

A Coreia do Sul é amplamente considerada um hotspot global de criptomoedas, com a negociação cripto profundamente enraizada na sua cultura financeira. Tornou-se num dos mercados de criptomoedas mais dinâmicos do mundo. 2025 está pronto para ser um ano decisivo para a indústria. Com mais de 16 milhões de utilizadores cripto, forte adoção móvel e uma população conhecedora de tecnologia, o cenário cripto da Coreia do Sul está a crescer a um ritmo sem precedentes.

Análise ponta a ponta

Análise de Traders de Ações e Criptomoedas Sul-coreanos (2018-2025)

De 2018 a 2025, a Coreia do Sul testemunhou uma mudança significativa nos seus padrões de investimento. O número de traders de ações aumentou 152%, de 5,6 milhões (10,8% da população) para 14,1 milhões (27,3%). Mais notavelmente, os traders de criptomoedas aumentaram de 2 milhões (3,9%) para 16,3 milhões (31,6%), marcando um crescimento de 715%. Em 2025, os traders de criptomoedas irão ultrapassar os traders de ações pela primeira vez, refletindo uma mudança importante nas preferências dos investidores de retalho.

▲ Tendência de crescimento de traders (Milhões)

▲Taxa de penetração da população (%)

Principais conclusões

Traders de ações: O número está projetado para crescer de 5,6 milhões (10,8% da população) em 2018 para 14,1 milhões (27,3%) em 2025, experimentando um crescimento explosivo (136,7%) durante a pandemia de COVID-19 em 2020, e permaneceu relativamente estável em torno de 14,2 milhões desde 2021.

Traders de criptomoedas: O número está projetado para aumentar de 2 milhões em 2018 (3,9% da população) para 16,3 milhões (31,6%) em 2025, representando um impressionante aumento de 715% em todo o período, com uma aceleração significativa em 2024-2025, adicionando quase 7 milhões de novos traders.

Pela primeira vez em 2025, os traders de criptomoedas irão ultrapassar os traders de ações: De 2024 a 2025, o forte desempenho do Bitcoin, a aprovação de ETFs dos EUA e a postura pró-cripto de Trump irão impulsionar um crescimento explosivo. Os traders de criptomoedas irão aumentar de 9,7 milhões para 16,3 milhões, ultrapassando os traders de ações pela primeira vez na história sul-coreana, refletindo uma mudança fundamental nas preferências dos investidores de retalho.

Além das Ações: O Aumento na Adoção de Criptomoedas na Coreia do Sul e o Seu Impacto no Mercado

De acordo com o FinTechWeekly, até março de 2025, a Coreia do Sul terá mais de 16 milhões de pessoas com contas de criptomoedas, ultrapassando os investidores em ações, com a adoção de ativos digitais atingindo um novo máximo impulsionado pelo momentum pós-eleitoral. Isto representa mais de 30% da população total. Entre eles, o Upbit tem aproximadamente 5,4 milhões de utilizadores (53% do mercado doméstico), o Bithumb aproximadamente 3,8 milhões de utilizadores (37% do mercado doméstico), o Coinone aproximadamente 300.000 a 500.000 utilizadores (<5%), e o Korbit aproximadamente 100.000 a 200.000 utilizadores (<2%).

Em termos de número de utilizadores, os mais de 16 milhões de utilizadores cripto servidos por exchanges centralizadas sul-coreanas (representando mais de 30% da população do país) representam aproximadamente 3% dos estimados 560 milhões de proprietários/utilizadores de criptomoedas globalmente até 2025. Vale a pena notar que os dados globais incluem todos os detentores de criptomoedas, a maioria dos quais usa exchanges centralizadas, enquanto os utilizadores sul-coreanos usam principalmente plataformas locais regulamentadas.

Apesar das participações dominantes de Bitcoin, a Coreia do Sul está a emergir como um grande player no espaço global de fiat-para-cripto. De acordo com o relatório "Índice Global de Adoção de Cripto 2025" da Chainalysis, enquanto os EUA permanecem o maior canal de entrada de moeda fiduciária do mundo com mais de 2,4 biliões de dólares em transações totais—quase quatro vezes mais do que o segundo país—a Coreia do Sul segue de perto com impressionantes 722 mil milhões de dólares. Este forte desempenho sublinha a crescente importância do país no ecossistema cripto global. Em contraste, o volume de transações fiat-para-cripto da UE está apenas abaixo de 250 mil milhões de dólares, destacando a escala do mercado sul-coreano. A Coreia do Sul ocupa o 15º lugar entre os 20 principais países no índice. Com a sua rápida adoção e posição estratégica como um dos maiores hubs cripto, a Coreia do Sul continua a solidificar a sua posição como um player-chave na economia cripto global.

▲Fonte: Chainalysis

Análise de Exchanges: A influência das exchanges de criptomoedas sul-coreanas está a crescer não apenas regionalmente, mas também globalmente. Exchanges como Upbit, Bithumb e Coinone dominam o Volume de Negociação e prosperam dentro do robusto quadro regulamentar da Coreia do Sul. A partir de outubro de 2025, as exchanges centralizadas locais representaram aproximadamente 1,9% do Volume de Negociação diário global e cerca de 3% do número total de utilizadores em exchanges centralizadas globais. No entanto, ao medir especificamente a negociação spot, a quota da Coreia do Sul atinge aproximadamente 16% do volume de negociação spot de exchanges centralizadas globais, destacando a influência excepcionalmente significativa do país na negociação fiat-para-cripto dominada pelo retalho, apesar da sua percentagem relativamente pequena do total de utilizadores.

▲Comparação de Volume de Negociação Global (Q4 2025) (asksurf.ai)

Comparado aos principais mercados globais, a Coreia do Sul mantém a sua posição de liderança como um gateway global fiat-para-cripto e lidera em valor de transação na região Ásia-Pacífico, graças a uma taxa de adoção per capita excepcionalmente alta (30% vs. 6,8% globalmente) e uma cultura de negociação de retalho altamente ativa.

▲Comparação Coreia do Sul vs. Principais Mercados (Q4 2025) (asksurf.ai)

Impacto regulamentar

A Coreia do Sul foi um dos primeiros países a estabelecer um quadro claro para negociação e conformidade. A postura do governo evoluiu através de diferentes fases no seu processo regulamentar, cada uma respondendo aos desenvolvimentos do mercado:

2017-2018: Supressão e Estabilidade: Vendo a cripto como uma ameaça especulativa, as autoridades implementaram proibições de ICO, proibições de negociação com margem e proibições de contas anónimas para salvaguardar a estabilidade financeira.

2019-2021: Regulamentação Pragmática: Emergiu uma mudança em direção à aceitação controlada. Um quadro rigoroso de AML/KYC foi implementado, culminando na promulgação da Lei de Relatório e Uso de Informações de Transações Financeiras de 2020, que estabeleceu padrões de relatório-chave para Fornecedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASPs).

2022-2023: Prioridades de Proteção ao Investidor: Desencadeado por grandes eventos como o crash Terra-Luna, a proteção do consumidor será uma prioridade máxima durante este período. O governo irá introduzir diretrizes de segurança de tokens e regras de corretagem over-the-counter, estabelecendo as bases para futuros produtos institucionais.

2024-Presente: Consolidação Institucional: As criptomoedas tornaram-se uma questão política e financeira mainstream. A histórica Lei Básica de Ativos Digitais (DABA), aprovada em junho de 2025, estabeleceu um quadro regulamentar abrangente cobrindo classificação de ativos, regras de emissão, stablecoins e tributação. Este período é caracterizado por uma busca de crescimento equilibrado, com leis como a Lei de Proteção de Utilizadores de Ativos Virtuais impondo penalidades severas por má conduta.

Esta evolução reflete o processo contínuo de aprendizagem do governo à medida que responde a crises, amadurece tecnologicamente e reconhece que as criptomoedas tornaram-se uma parte permanente do cenário financeiro. Até à data, figuras públicas, empresas e exchanges estão sujeitas a divulgação e monitorização rigorosa. A Coreia do Sul é improvável de desregulamentar rapidamente, mas continuará a refinar os padrões de política gradualmente, estabelecendo um equilíbrio entre proteção do investidor e crescimento do mercado. Com o tempo, isto pode levar a uma maior participação institucional, incluindo bancos oferecendo serviços de ativos digitais e empresas de valores mobiliários participando em produtos financeiros tokenizados.

Com 16 milhões de utilizadores detendo aproximadamente 70,3 mil milhões de dólares (102,6 biliões de won) em ativos cripto, a profundidade do mercado da Coreia do Sul é inegável. Para qualquer projeto cripto, entrar no mercado sul-coreano está a mudar de uma opção para uma necessidade estratégica, especialmente antes do Evento de Geração de Token (TGE). As barreiras linguísticas e culturais são desafios significativos na promoção de mercado. Portanto, colaborar com players cripto locais é essencial, particularmente com mídia, agências GTM, empresas de pesquisa e até líderes de opinião-chave (KOLs).

2. Fatores-Chave de Marketing para Sucesso a Longo Prazo no Mercado Sul-Coreano

Expectativas Realistas para o Sucesso: O sucesso a longo prazo da Coreia do Sul depende de marketing coordenado com marcos claros. A agência enfatiza que são necessários pelo menos 2-3 meses para construir consciência de marca e envolvimento da comunidade antes da listagem; esperar um rápido aumento no volume de transação nos primeiros dois meses é irrealista.

Duração do evento e envolvimento do utilizador: Eventos com duração superior a três meses podem perder a atenção do utilizador devido ao congestionamento do mercado e traders de retalho em movimento rápido. As instituições visam manter o momentum sem deixar o evento arrastar-se por muito tempo.

O foco da consciência de marca e construção de comunidade: Construir consciência de marca, atrair líderes de opinião-chave (KOLs), emitir comunicados de imprensa e construção de comunidade, em vez de apenas focar no aumento do volume de negociação, pode trazer mais seguidores a longo prazo e detentores de tokens do projeto.

Envolvimento de KOL: Construir relacionamentos fortes e significativos com KOLs requer atividades, traduções e incentivos, como whitelisting, para fomentar melhor compreensão e advocacia de projetos.

O marketing personalizado é oferecido para diferentes tipos de clientes, com serviços adaptados para clientes pré-TGE, pós-TGE e B2B institucionais: Os clientes pré-TGE requerem 2-3 meses de suporte de marketing intensivo e focado para estabelecer prontidão de mercado na Coreia. Os projetos pós-TGE continuam o marketing para manter o momentum e avaliar as capacidades da equipa. Os clientes B2B focam-se em alcance institucional, ganhando exposição e eventos profissionais além dos canais de retalho.

De acordo com as instituições, projetos como 0G e SaharaAI beneficiaram do suporte institucional, com as instituições contribuindo até 40% das suas vendas de nós. O crescimento da SUI de 0,4 dólares para 4 dólares em dois anos destaca a importância da coordenação estreita entre marketing interno, suporte institucional e estratégias de market-making. O mercado cripto sul-coreano tem um cenário institucional e de pesquisa fragmentado, com alguns players dominantes e reputações variadas. Nas seções seguintes, apresentarei brevemente os principais meios de comunicação locais, instituições e empresas de pesquisa.

Por favor, leia a segunda metade deste artigo: "Observação Aprofundada da IOSG (Parte 2): Um Guia Prático para o Mercado Cripto Sul-Coreano - Explicação Detalhada dos Principais Players e Mapa do Ecossistema"