Gestores de fundos de mercados emergentes veem mais potencial nas ações do Golfo

• Investimento em ações dos EAU e da Arábia Saudita
• Ainda abaixo da Índia, China e Brasil
• Banca e imobiliário dominam

Os fundos globais de mercados emergentes aumentaram os seus investimentos em ações de primeira linha da Arábia Saudita e dos EAU em 2025, visando os sectores de serviços financeiros e imobiliário dos países.

No entanto, o número de fundos investidos no Golfo permanece muito abaixo dos principais mercados emergentes como Índia, Brasil e China, pelo que parece haver margem para que fundos adicionais aloquem dinheiro à região.

"Os mercados do Golfo devem ser um porto seguro relativo este ano, com o único grande risco sendo um conflito renovado entre o Irão e Israel", disse Ryan Lemand, fundador e diretor executivo da Neovision Wealth Management em Abu Dhabi.

"China, Índia, Turquia têm todos problemas. Os únicos países de mercados emergentes que não têm grandes problemas são os do Golfo. A maioria das recomendações dos bancos de investimento para 2026 são para mercados emergentes, e o Golfo está no topo da lista."

A consultoria Iridium, sediada no Dubai, analisou as carteiras de 362 fundos ativos de mercados emergentes globais, que têm cerca de $544 mil milhões em ativos sob gestão entre eles.

Destes fundos, 65 por cento detinham ações dos EAU no final de 2025, um aumento de 5 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Em média, as ações dos EAU representam 1,4 por cento do ativo total de cada fundo.

Sessenta por cento dos fundos estão investidos na Arábia Saudita. Isto representa um aumento de 2 pontos percentuais face a 2024 e ocorre apesar do índice bolsista de Riade ter caído 13 por cento no ano passado, estando entre os piores desempenhos mundiais.

O índice de referência do Dubai, em contraste, subiu 17 por cento no ano passado e já subiu cerca de 3 por cento em 2026, atingindo um pico de 20 anos.

Em termos monetários, os fundos de mercados emergentes compraram $1,9 mil milhões adicionais em ações de serviços financeiros dos EAU e da Arábia Saudita, principalmente bancos.

Os fundos também investiram mais $535 mil milhões em ações do sector energético dos EAU e $419 mil milhões em empresas imobiliárias cotadas no Dubai e Abu Dhabi.

As ações bancárias kuwaitianas, que dispararam antes da introdução de uma lei de hipotecas há muito aguardada, receberam fluxos de capital de $262 milhões.

Em termos de empresas individuais, 38 por cento dos fundos detêm participações na Emaar Properties, referência do mercado do Dubai, tornando-a a ação do Golfo mais amplamente detida. Também populares são o Saudi National Bank (26 por cento) e o rival doméstico Alrajhi Bank (28 por cento).

O Alrajhi obteve um lucro líquido de SAR18,4 mil milhões ($4,9 mil milhões) nos nove meses até 30 de setembro, um aumento de 30 por cento em relação ao ano anterior, enquanto o lucro de nove meses do SNB subiu 19 por cento para SAR18,6 mil milhões.

"Em 2026, a competição por fundos globais de mercados emergentes intensificar-se-á" em todo o Golfo, afirma o relatório da Iridium.

No total, estes fundos estão investidos em 196 ações do Golfo, acrescenta o relatório, embora "o capital incremental continue a concentrar-se num pequeno conjunto de líderes".

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