Inflação (CPI) nos EUA sobe em dezembro; índice avança 2,7% em 2025

A inflação medida pelo índice de preços ao consumidor (CPI) dos Estados Unidos subiu 0,3% de novembro para dezembro, segundo dados divulgados nesta terça-feira (13) pelo Departamento do Trabalho do país.

Em 2025, o CPI avançou 2,7%, menor patamar anual desde julho. Os números vieram em linha com as expectativas de analistas consultados pelo Projeções Broadcast.

Esse levantamento reuniu dados de setembro a novembro e não incluiu informações específicas de outubro. A ausência ocorreu por conta do shutdown, que afetou a divulgação de alguns indicadores econômicos.

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Na avaliação de Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos, a inflação norte-americana ficou praticamente em linha com as projeções, mas a divulgação trouxe uma leitura mais detalhada do comportamento dos preços.

Para ele, a divulgação apresentou a decomposição por categorias, permitindo identificar os principais vetores de pressão inflacionária, como o preço de alimentos, que subiram 0,7% em dezembro — um dos maiores avanços dos últimos meses.

Outro destaque foi a inflação de moradia, que registrou alta de 0,4% no mês, principal responsável por puxar o índice cheio em dezembro, segundo dados do Bureau of Labor Statistics (BLS).

Já William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, afirma que o Federal Reserve (Fed) que apesar da reação positiva dos mercados, com alta dos futuros de ações e recuo dos rendimentos dos Treasuries, o cenário ainda não sustenta cortes imediatos na taxa básica de juros.

“Os dados ajudam a reforçar a tendência de desaceleração inflacionária, mas não resolvem as incertezas sobre o ritmo e o momento de uma flexibilização monetária mais ampla”, completa.

Núcleo do CPI

O núcleo do CPI — que exclui preços de alimentos e energia, considerados mais voláteis — subiu 0,2% em dezembro na comparação mensal. O resultado ficou abaixo da expectativa do mercado, que projetava alta de 0,35%.

Em 2025, o núcleo do índice avançou 2,6% anualmente, o nível mais baixo desde 2021. A divulgação também veio abaixo da projeção de 2,7%.

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Expectativas sobre juros nos EUA

A divulgação da inflação não alterou as expectativas para a próxima reunião do Fed, com 95% do mercado enxergando uma manutenção das taxas no intervalo entre 3,5% e 3,75% ao ano, segundo monitoramento do CME Group (confira o gráfico abaixo).

Imagem: CME Group/Divulgação.

Para março, a aposta também é de manutenção (72,7%). A projeção de um corte nos juros só volta a ser majoritária no final do primeiro semestre, na reunião de junho, segundo o monitoramento. Nesta, 69,7% vê uma redução.

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