Manny Villar foi classificado em 117º lugar geral na lista de Bilionários da Forbes Magazine para 2025 com base no seu património líquido estimado de 17,2 mil milhões de dólares em abril de 2025.  Isto também resultou em nomeá-lo na altura pela publicação como o indivíduo mais rico das Filipinas, superando 14 outros filipinos.  

O património líquido de Villar foi impulsionado pela avaliação de 1,3 biliões de pesos (22 mil milhões de dólares) dos seus projetos de desenvolvimento, essencialmente pelas suas três empresas imobiliárias que possuem um total de 396,88 hectares de terreno nobre em "Villar City", a enorme propriedade de 3.500 hectares, abrangendo 15 cidades e vilas em Metro Manila e Cavite.  

Mas em agosto de 2025, na edição da Forbes Magazine dos "50 Mais Ricos nas Filipinas", Villar já não era o número um na classificação. Na lista, foi classificado como a 3ª pessoa mais rica do país com um património líquido de apenas 11 mil milhões de dólares. Os irmãos Sy — os herdeiros do grupo SM construído pelo falecido magnata do retalho Henry Sy Sr. — ocuparam o primeiro lugar com 11,8 mil milhões de dólares, seguidos por Enrique Razon Jr. com 11,5 mil milhões de dólares, em segundo lugar. 

A queda no património líquido de Villar foi provocada pelo que aconteceu em maio de 2025: a Bolsa de Valores das Filipinas (PSE) suspendeu a negociação de várias empresas-chave de Villar. Isto incluiu a sua empresa principal, Villar Land Holdings Inc. (VLC), anteriormente Golden MV Holdings Inc. (HVN); Vista Land & Lifescapes Inc.; e Vistamalls Inc. — devido a atrasos na apresentação das suas demonstrações financeiras auditadas de 2024.  

A VLC tentou explicar que as finanças da empresa estavam "atualmente a passar por um rigoroso processo de auditoria." O processo incluiu uma revisão abrangente de relatórios de avaliação cobrindo propriedades de alto valor, exigindo uma auditoria extensa para garantir a precisão e integridade das demonstrações financeiras. E uma vez concluída a auditoria, a VLC deu a garantia de que "as demonstrações financeiras auditadas serão divulgadas publicamente em total conformidade com os requisitos regulamentares."

Conforme discutido, o atraso na divulgação foi na verdade causado por um desacordo com auditores externos sobre a avaliação dos 396,88 hectares de terreno em Villar City. Isto também levou ao adiamento da assembleia anual de acionistas da VLC várias vezes, que foi finalmente realizada em 29 de dezembro de 2025. A reunião foi realizada via comunicação remota, com transmissão ao vivo acessível aos participantes registados.  

Como a questão da avaliação foi resolvida

Os auditores da Villar Land Holdings, Punongbayan & Araullo (P&A), rejeitaram o método de valor justo de mercado usado pela gestão da VLC e insistiram em reverter para a "base de custo", forçando a avaliação do terreno para baixo para apenas 8,6 mil milhões de pesos.  

No início, a VLC contratou a E-Value Philippines, uma avaliadora terceira acreditada pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Chegou a uma estimativa de terreno de 1,33 biliões de pesos, que a VLC usou para registar um ganho no papel (ou seja, sem vendas reais e sem dinheiro feito) "de 999,72 mil milhões de pesos em lucros e um imposto sobre o rendimento de 334,2 mil milhões de pesos." A VLC listou isto como passivos fiscais diferidos pois o imposto ainda não foi pago e só se torna devido se os ganhos forem realizados como na venda real da propriedade.

Para garantir uma auditoria final e cumprir prazos regulamentares atrasados, a VLC concordou em abandonar o seu modelo de "valor justo". Os ativos totais também foram reduzidos, caindo de 1,34 biliões de pesos não auditados para aproximadamente 35,7 mil milhões de pesos. O lucro no papel recorde de 999 mil milhões de pesos originalmente reivindicado pela empresa foi efetivamente eliminado.

Enquanto a P&A usou na sua auditoria primária a base de custo, apresentou uma auditoria final usando a abordagem de rendimento para estimar o valor justo, e chegou ao valor muito mais alto de 52,74 mil milhões de pesos.   

Isto foi pelo menos mais alto do que o valor de custo de 8,6 mil milhões de pesos. Pelo que entendo, foram os preços de venda de propriedades próximas que serviram de base para a avaliação final. 

O desacordo contabilístico entre a VLC e os seus auditores externos efetivamente fez com que a primeira não conseguisse apresentar o seu relatório anual auditado de 2024 e relatório trimestral do T1 de 2025 nos prazos exigidos. Também forçou a suspensão de negociação das ações da VLC durante seis meses em 2025. A suspensão começou em 16 de maio de 2025 e a negociação foi oficialmente retomada em 13 de novembro de 2025. 

Quando a negociação foi retomada em novembro de 2025, o preço das ações da VLC tinha caído mais de 75%, apagando milhares de milhões da fortuna declarada de Villar seis meses antes: o património líquido de Villar passou de um máximo de cerca de 17,2 mil milhões de dólares em março, depois para 11,0 mil milhões de dólares em agosto, e para cerca de 4,3 mil milhões de dólares no final do ano.  

A queda drástica no património líquido de Villar pode ser parcialmente explicada pela queda de 70% num dia do preço das ações da VLC de 552,5 pesos para 386,80 pesos por ação em 19 de novembro de 2025, às 09:41:04, que também desencadeou uma investigação urgente pela Capital Markets Integrity Corporation ("CMIC") da Bolsa de Valores das Filipinas (PSE) à VLC para explicações.

Incidentalmente, a SEC revogou a acreditação da avaliadora, E-Value Philippines em novembro de 2025. Recentemente, diz-se que a empresa também foi usada para manipulação de mercado. 

Em 12 de fevereiro de 2025, após toda a redução massiva de ativos e lucros inferiores aos reportados revelados nas finanças auditadas da VLC e em meio às mais recentes investigações lançadas pela Comissão de Valores Mobiliários das Filipinas (SEC) sobre a questão da VLC, as estrelas de Manny Villar estão prestes a brilhar, novamente: o preço das ações da VLC recuperou — subindo 75% acima do seu lúgubre fecho de negociação de 386,80 pesos por ação em 19 de novembro de 2025 — para 677 pesos cada.  

Como se diz na linguagem vernácula sobre o que vem a seguir no desenrolar de histórias surpreendentes que cativam a imaginação, "Abangan!"

Relatório do inquérito TNM da Octa

O Dr. Guido David da OCTA Research foi nosso convidado no The Monday Circle Forum na segunda-feira passada, 9 de fevereiro, para o resultado do seu Inquérito Tugon ng Masa (TNM) do T4 de 2025, que também foi divulgado ao público no mesmo dia.  

O inquérito foi realizado de 3 a 11 de dezembro de 2025. Entre os destaques do inquérito: a pobreza autoavaliada caiu 17 pontos na pobreza autoavaliada de 54% (T3 2025) para 37% (T4 2025). Conforme observado, este é o maior declínio num único trimestre já registado na série OCTA TNM. Para contexto, o Dr. David explicou que isto é equivalente a cerca de 4,5 milhões de famílias que já não se consideram pobres.

Em seguida, está o declínio na pobreza alimentar. Isto não é sobre fome, "mas a incapacidade de comprar alimentos adequados e nutritivos, incluindo falta de acesso físico ou proximidade a lojas que vendem alimentos nutritivos, ou  falta da dignidade de comprar e cozinhar a sua própria comida, muitas vezes dependendo de bancos de alimentos ou caridade." 

A pobreza alimentar autoavaliada diminuiu 19 pontos, de 49% para 30%. Novamente, o Dr. David explicou isto como representativo de aproximadamente 5 milhões de famílias que já não se consideram "incapazes de aceder ou pagar uma dieta nutritiva e saudável de forma socialmente aceitável." Esta é uma das melhorias mais rápidas nas perceções de pobreza alimentar na série TNM, acrescentou.

No entanto, a fome autoavaliada aumentou de 11% para 16% no T4 de 2025. Mas, de acordo com o inquérito, quase 80% das famílias afetadas experimentaram fome apenas uma vez ou algumas vezes, indicando stress alimentar de curto prazo e episódico em vez de fome crónica.

Mais significativamente, a maioria dos filipinos adultos — 55% — expressou confiança na capacidade do governo nacional de lidar com questões de forma eficaz, enquanto 20% expressam desconfiança enquanto 25% permanecem indecisos ou ambivalentes.  

Finalmente, as principais preocupações nacionais são aumentar salários (45%) e controlar a inflação (41%). – Rappler.com

(O artigo foi preparado para circulação geral para o público leitor e não deve ser interpretado como uma oferta, ou solicitação de uma oferta para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados aqui ou de outra forma.  Além disso, o público deve estar ciente de que o escritor ou quaisquer partes investidoras mencionadas na coluna podem ter um conflito de interesses que pode afetar a objetividade da sua atividade de investimento reportada ou mencionada.  Pode contactar o escritor em densomera@yahoo.com)