XPIN11 avança em reestruturação com prêmio por cota

XPIN11 avança em reestruturação com prêmio por cota

A administradora do fundo imobiliário XPIN11 divulgou ao mercado os termos de uma ampla reestruturação que prevê a transferência de ativos ao IBBP11, a substituição da administração e, ao final, o encerramento das atividades do fundo.

A proposta define um valor de aproximadamente R$ 85,19 por cota, superior ao preço de mercado recente, próximo de R$ 78,00, indicando um potencial prêmio relevante para os cotistas.

Segundo dados do Fundos Net, a operação atribui ao portfólio um preço de cerca de R$ 2.827,59 por metro quadrado, acima do valor de mercado estimado em R$ 2.568,59/m², mas abaixo do valor contábil de R$ 3.226,52/m². Esse intervalo sugere um equilíbrio entre a precificação corrente e as avaliações de longo prazo dos ativos.

O comprador deverá assumir integralmente as obrigações do fundo, estimadas em aproximadamente R$ 130 milhões, além de arcar com investimentos futuros previstos, com capex na ordem de R$ 18 milhões. Essa alocação de responsabilidades busca mitigar riscos remanescentes para os atuais cotistas do veículo.

Na esfera de governança, a reorganização será deliberada em assembleia, que avaliará a troca da gestora XP Vista Asset Management pela inVista Real Estate. A aprovação implicará uma alteração temporária de nome para Invista Industrial Fundo de Investimento Imobiliário, etapa intermediária antes da liquidação definitiva do XPIN11.

A pauta contempla a transferência de cinco conjuntos de imóveis logísticos ao IBBP11, fundo administrado pela Vórtx e gerido pela inVista. Os ativos concentram-se em Atibaia e Jarinu (SP) e Extrema (MG), polos estratégicos de logística industrial, totalizando R$ 339,1 milhões conforme laudos avaliativos.

Concluídas todas as fases, o fundo será liquidado com resgate via entrega de cotas de outros FII, em especial do IBBP11 e, possivelmente, de um novo fundo a ser constituído, com ajustes fracionários pagos em dinheiro. A proposta também solicita autorização para operações com partes relacionadas até 100% do patrimônio líquido, em linha com as exigências da CVM para casos de potencial conflito de interesses.