Ajuste na carteira após Irã? Analistas explicam impacto da guerra e mantém posições

O avanço das tensões entre Estados Unidos e Irã colocou o mercado global em alerta neste início de 2026. O conflito ocorre em uma região estratégica para o fornecimento mundial de energia, o que imediatamente trouxe volatilidade para o petróleo e aumentou a aversão ao risco em bolsas emergentes, como a brasileira.

O ponto central da preocupação é o Estreito de Ormuz, corredor marítimo localizado na costa iraniana por onde passa cerca de 20% a 25% do petróleo comercializado no mundo. Qualquer interrupção relevante no fluxo pode reduzir a oferta global e pressionar os preços da commodity. Além disso, o Irã produz mais de 3 milhões de barris por dia e possui uma das maiores reservas provadas do planeta.

Petróleo no centro da tensão envolvendo o Irã

Em relatório da carteira Buy & Hold de março, a EQI Research destacou que ainda é difícil medir os efeitos estruturais do conflito. “É extremamente difícil estimar qual será o impacto econômico de longo prazo desse conflito. O desdobramento dependerá de diversos fatores, como uma eventual escalada militar, a entrada de novos países e possíveis interrupções relevantes nos fluxos de comércio global”, afirma João Neves, CNPI, no documento.

No curto prazo, porém, a reação tende a seguir um padrão conhecido. Segundo o analista, “é razoável esperar que, nos próximos dias, o mercado apresente um movimento de redução de risco”, com migração de capital para ativos considerados mais seguros, como títulos do Tesouro americano e ouro, enquanto ações e moedas de países emergentes podem sofrer maior pressão.

Para o Brasil, o impacto não é direto, mas ocorre via mercado financeiro. A EQI ressalta que “em um primeiro momento, é provável observarmos pressão negativa sobre os ativos brasileiros, refletindo o aumento da aversão a risco global”. Como parte relevante da valorização recente da bolsa veio do fluxo estrangeiro, o mercado local pode se mostrar mais sensível em momentos de tensão internacional.

Ajuste na carteira pós-Irã?

Diante da escalada envolvendo o Irã, a dúvida natural do investidor é se o momento exige mudanças imediatas na carteira.

A resposta da EQI, por ora, é negativa. “Optamos por não realizar alterações na carteira Buy & Hold, em função desse acontecimento, neste momento”, afirma João Neves. Segundo o analista, não foram identificados impactos diretos relevantes sobre as empresas que compõem o portfólio nem mudanças estruturais nos fundamentos.

Em termos setoriais, a casa avalia que empresas de petróleo e gás podem se beneficiar de uma eventual alta da commodity. Por outro lado, segmentos mais dependentes de insumos importados podem enfrentar pressão de custos.

Como está a carteira Buy & Hold

Mesmo com a tensão geopolítica, a carteira permanece inalterada e distribuída da seguinte forma:

• EQTL3 (Equatorial Energia) – 12,5%
• ITSA4 (Itaúsa) – 10,0%
• KLBN11 (Klabin) – 10,0%
• PSSA3 (Porto) – 10,0%
• ALOS3 (Allos) – 10,0%
• AXIA3 (Axia Energia) – 7,5%
• JBSS32 (JBS) – 5,0%
• INBR32 (Banco Inter) – 5,0%
• CSAN3 (Cosan) – 5,0%
• AZZA3 (Azzas 2154) – 5,0%
• PRIO3 (PRIO) – 5,0%
• GMAT3 (Grupo Mateus) – 5,0%
• PETR4 (Petrobras) – 5,0%
• RENT3 (Localiza) – 5,0%

A estratégia, segundo a casa, é manter o foco nos fundamentos e evitar decisões precipitadas baseadas apenas no noticiário. Até o momento, a leitura é de monitoramento constante, sem mudanças estruturais motivadas pelo cenário envolvendo o Irã.