O ETF de Bitcoin da BlackRock Pode Desencadear uma Venda de 52 Mil Milhões de Dólares: Eis a Razão

O IBIT da BlackRock perdeu 2,1 mil milhões de dólares em 5 semanas, enquanto a sua crise de crédito privado desperta receios de uma espiral massiva de liquidação de Bitcoin.

O ETF de Bitcoin da BlackRock, IBIT, está a atrair séria atenção. E não por boas razões. O analista de criptomoedas Axel Bitblaze sinalizou uma cadeia de eventos que poderá desencadear uma venda massiva. 

A sua publicação no X desde então despertou uma discussão generalizada na comunidade cripto. A preocupação centra-se nos crescentes problemas de liquidez da BlackRock e no que significam para o Bitcoin.

O Fundo de Crédito Privado da BlackRock Está a Rachar Sob Pressão

O fundo de crédito privado de 26 mil milhões de dólares da BlackRock bloqueou recentemente saques pela primeira vez. Os investidores solicitaram 1,2 mil milhões de dólares de volta. Apenas 620 milhões de dólares foram processados. Isso significa que 48% dos pedidos de levantamento foram completamente bloqueados.

A Blackstone teve de injetar 400 milhões de dólares do seu próprio capital após enfrentar resgates recordes. A Blue Owl foi mais longe e suspendeu permanentemente os levantamentos. A empresa começou a emitir promissórias aos investidores. Este é um mercado de 1,8 biliões de dólares, e está a rachar.

As ações da BlackRock caíram 7% num único dia. KKR, Apollo, Carlyle, Ares e TPG caíram todas entre 5% e 7% no mesmo dia. A venda atingiu todos os principais gestores de ativos alternativos de uma só vez. Esse tipo de queda sincronizada sinaliza profundo stress sistémico.

Os Fluxos de Saída do IBIT Já Estão a Acelerar

Quando os investidores não conseguem retirar dinheiro de fundos de crédito privado, não esperam. Vendem tudo o que podem vender rapidamente. Para os investidores da BlackRock, esse ativo líquido é o IBIT.

Segundo Bitblaze, o IBIT perdeu 42.000 BTC dos seus 806.000 de pico. Isso representa 2,1 mil milhões de dólares em fluxos de saída apenas do IBIT em apenas cinco semanas. 

Os fluxos de saída totais de ETF de Bitcoin em todos os fundos atingiram 4,5 mil milhões de dólares em 2026. 

Os ativos sob gestão de ETF caíram de um pico de 170 mil milhões de dólares para aproximadamente 85 mil milhões de dólares. Na semana mais recente, a BlackRock classificou-se como a maior vendedora, com 303 milhões de dólares em fluxos de saída líquidos do IBIT em sete dias.

O IBIT detém atualmente 764.000 BTC. Aos preços atuais, isso equivale a aproximadamente 52 mil milhões de dólares dentro de um único produto. A base de custo médio para os detentores de ETF situa-se em 79.000 dólares. 

O Bitcoin está a ser negociado perto de 68.000 dólares. Isso coloca o investidor institucional médio de ETF com uma perda não realizada de 14%.

Leitura Relacionada: Empresa de Hong Kong Investe 100% no IBIT da BlackRock, Aposta de 436 Milhões de Dólares

Uma Espiral de Liquidez Poderá Enviar o Bitcoin Para uma Queda Mais Profunda

Bitblaze descreve um ciclo de feedback que começa com crédito privado e termina com Bitcoin. 

Os investidores de crédito privado não conseguem levantar fundos. Entram em pânico e vendem ativos líquidos para levantar dinheiro. Isso empurra os fluxos de saída do IBIT para cima. A BlackRock vende Bitcoin no mercado aberto. 

O preço do Bitcoin cai ainda mais. Mais detentores de ETF ficam submersos. Esses detentores vendem em pânico. Mais fluxos de saída seguem-se. Mais Bitcoin chega ao mercado. Os preços caem novamente. O ciclo continua.

Atualmente, 45% de toda a oferta circulante de Bitcoin está em perda. 

Trata-se de um grande conjunto de detentores já sob stress. Uma onda sustentada de vendas institucionais poderá empurrar esse número para cima rapidamente.

Bitblaze comparou esta dinâmica ao colapso da FTX e ao crash da Terra Luna. 

Ambos os eventos envolveram uma espiral de liquidez onde a venda forçada alimentou mais vendas. A diferença, observou ele, é que os números atuais são aproximadamente 100 vezes maiores.

A publicação O ETF de Bitcoin da BlackRock Poderá Desencadear uma Venda de 52 Mil Milhões de Dólares: Eis o Porquê apareceu primeiro em Live Bitcoin News.