ETF-urile Bitcoin aproape de recuperarea fluxurilor YTD în ciuda scăderii de 40% a prețului

ETF-urile spot Bitcoin din SUA sunt pe cale să reverseze complet ieșirile de capital înregistrate de la începutul anului, chiar și după ce Bitcoin a suferit o scădere de aproximativ 40% în ultimele șase luni, o reziliență care începe să iasă în evidență față de precedentele istorice din alte clase de active.

Datele distribuite de analistul ETF Bloomberg, Eric Balchunas, arată că fluxurile agregate ale ETF-urilor Bitcoin devin brusc pozitive în ultimele săptămâni. Deși grupul se situează încă la aproximativ -140 milioane USD de la începutul anului, ritmul intrărilor recente sugerează că acest deficit este aproape de a fi șters. Doar în ultima lună, ETF-urile Bitcoin au atras aproximativ 2,59 miliarde USD, subliniind o schimbare notabilă în comportamentul investitorilor.

IBIT al BlackRock conduce redresarea ETF-urilor Bitcoin

În centrul redresării se află IBIT al BlackRock, care a atras 1,32 miliarde USD în intrări nete de la începutul anului, plasându-l în top 2% dintre toate ETF-urile după fluxuri. Doar în ultima lună, IBIT a atras 2,23 miliarde USD, cu încă 212 milioane USD în ultima săptămână, semnalând o cerere persistentă în ciuda volatilității mai largi a pieței.

Alte fonduri contribuie la redresare, deși la o scară mai mică. FBTC al Fidelity și ARKB al ARK rămân sub presiune pe baza datelor de la începutul anului, înregistrând -1,13 miliarde USD și respectiv -193 milioane USD. GBTC al Grayscale este, de asemenea, pe minus, cu ieșiri de -730 milioane USD.

Totuși, imaginea generală s-a îmbunătățit material. Mai multe produse de nivel mediu, inclusiv BITB, BTC și HODL, prezintă intrări pozitive de la începutul anului, în timp ce fonduri mai mici precum EZBC și BRRR au adăugat în liniște zeci de milioane în cererea netă. Efectul agregat este o piață care a absorbit o presiune semnificativă de vânzare la începutul anului și se apropie acum de echilibru.

Balchunas a încadrat această evoluție ca fiind neobișnuită în context istoric, în special având în vedere magnitudinea corecției recente a Bitcoin. „Da, ETF-urile bitcoin acum 2,5 miliarde USD pentru lună și la o zi bună distanță de a ieși complet din gaura de flux YTD", a scris el, adăugând că IBIT a depășit deja acel prag. „Din nou, o rezistență incredibilă în fața unei scăderi de preț de 40% pe 6 luni și a atacurilor mediatice generalizate."

El a contras acest comportament cu aurul în timpul unei perioade comparabile de stres. „Pentru context, când aurul a scăzut cu 40% într-un interval scurt de timp, cu aproximativ 10 ani în urmă, a văzut 1/3 dintre investitorii săi plecând (nu că ar fi rău nici asta, este normal, btc este pur și simplu anormal)." Implicația nu este că Bitcoin este în mod inerent mai stabil, ci că baza sa de investitori - cel puțin sub formă de ETF - a demonstrat o toleranță mai mare pentru scăderi.

Această observație se aliniază cu viziunea mai largă a lui Balchunas asupra modului în care ambele active funcționează în cadrul portofoliilor. Într-o notă separată, el a subliniat că nici Bitcoin, nici aurul nu ar trebui evaluate doar prin performanța pe termen scurt, în special având în vedere proprietățile lor inconsistente de corelație. „Bitcoin este similar, dar cu mai multă corelație (0,45) cu acțiunile. Ambele sunt clase de active imprevizibile, dar valide și nu ar trebui judecate pe baza unor perioade scurte de timp."

La momentul publicării, BTC se tranzacționa la 71.322 USD.