Почему акции Amazon (AMZN) упали после отчёта за III квартал 2026 года? Выручка AWS выросла на 39%, но прогноз на IV квартал оказался ниже ожиданий

Amazon опубликовала результаты за III квартал 2026 года после закрытия рынка США 29 октября: выручка AWS выросла на 39%, до 46,0 млрд долларов, — это самый быстрый рост почти за пять лет, а операционная маржа достигла рекордных 13,9%. Однако прибыль на акцию (EPS) в 1,89 доллара оказалась ниже ожиданий, прогноз на IV квартал не дотянул до оценок аналитиков, а квартальные капитальные затраты подскочили до 77,3 млрд долларов, поэтому на постмаркете акции AMZN теряли до 7%. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев сменился оттоком в 42,4 млрд долларов; в тот же день акции Alphabet подешевели на 12% на фоне схожих опасений по поводу денежного потока.

Какие результаты Amazon показала в III квартале 2026 года?

Согласно пресс-релизу Amazon о результатах за III квартал 2026 года:

• Чистые продажи: 201,9 млрд долларов, рост на 12% в годовом выражении или на 13% без учёта валютных колебаний. По данным Amazon, рост был бы примерно на 4 процентных пункта выше, если бы Prime Day в этом году не перенесли на II квартал
• AWS: 46,0 млрд долларов, рост на 39%, операционная прибыль — 17,8 млрд долларов, операционная маржа — 38,7%. Годовой темп выручки AWS (run rate) теперь составляет 184 млрд долларов
• Северная Америка: 112,9 млрд долларов, рост на 6%, операционная прибыль — 8,7 млрд долларов
• Международный сегмент: 43,1 млрд долларов, рост на 5% или на 8% без учёта валютных колебаний, операционная прибыль — 1,6 млрд долларов
• Реклама: 19,6 млрд долларов, рост на 11% или на 12% без учёта валютных колебаний
• Операционная прибыль: 28,1 млрд долларов, рост на 61% по сравнению с 17,4 млрд долларов годом ранее. Операционная маржа 13,9% — максимальная за всю историю Amazon
• Чистая прибыль: 20,7 млрд долларов, или 1,89 доллара на разводнённую акцию, против 21,2 млрд долларов, или 1,95 доллара, годом ранее. В результаты того же квартала прошлого года вошли 9,5 млрд долларов прибыли до налогообложения от вложений Amazon в Anthropic
• Свободный денежный поток: отток 42,4 млрд долларов за последние 12 месяцев против притока 14,8 млрд долларов годом ранее, поскольку расходы на приобретение основных средств выросли на 94,8 млрд долларов

Превзошла ли Amazon ожидания аналитиков?

В основном нет. Прибыль на акцию в 1,89 доллара оказалась ниже консенсус-прогноза LSEG в 1,96 доллара, а выручка в 201,9 млрд долларов немного не дотянула до ожидаемых аналитиками 202,31 млрд долларов, сообщает CNBC. Два показателя оказались лучше прогнозов:

• AWS: рост на 39%, до 46,0 млрд долларов, при оценке LSEG в 38,2% и 45,61 млрд долларов, по данным Reuters
• Операционная прибыль: 28,1 млрд долларов, примерно на 1,8 млрд долларов выше консенсус-прогноза FactSet, по данным CNBC Investing Club. Показатель также превысил верхнюю границу собственного прогноза Amazon в диапазоне от 22,5 до 26,5 млрд долларов

Слабым местом стала реклама. Рост на 12% без учёта валютных колебаний оказался ниже оценки LSEG в 18% — это первый за семь кварталов случай, когда рекламная выручка Amazon не оправдала ожиданий, сообщает Reuters. Amazon связала это с эффектом календарного смещения, прежде всего с Prime Day.

Почему акции Amazon упали после отчёта?

Акции AMZN завершили основную сессию на уровне 243,79 доллара, снизившись на 4,3%, после того как бумаги Alphabet подешевели на 12% — это худшее однодневное падение в их истории. После публикации результатов акции Amazon на расширенных торгах теряли до 7%, сообщает Reuters. На котировки давили три фактора:

• Прогноз на IV квартал: середина диапазона продаж в 243,5 млрд долларов оказалась ниже оценки LSEG в 244,51 млрд долларов, а середина диапазона операционной прибыли в 31 млрд долларов — ниже консенсус-прогноза примерно в 33 млрд долларов
• Капитальные затраты (capex): расходы на приобретение основных средств в III квартале достигли 77,26 млрд долларов — примерно на 20 млрд долларов больше, чем ожидали аналитики, сообщает Reuters. Во II квартале этот показатель составлял 53,1 млрд долларов
• Денежный поток: отток свободного денежного потока за последние 12 месяцев увеличился с 7,6 млрд долларов кварталом ранее до 42,4 млрд долларов

Реакция рынка оказалась противоположной июльской. После отчёта за II квартал акции AMZN на следующий день выросли на 15,32%, до 271,58 доллара, когда рост AWS ускорился до 37%. На этот раз выручка AWS росла ещё быстрее, но инвесторы сосредоточились на расходах и прогнозе — тех же опасениях, которые ранее в тот же день ударили по Alphabet. В нашем обзоре ожиданий перед отчётом Amazon за III квартал 2026 года мы назвали рост AWS и прогноз операционной прибыли на IV квартал двумя показателями, которые с наибольшей вероятностью повлияют на акции. Показатели AWS превзошли ожидания, а прогноз на IV квартал оказался ниже них.

Какой прогноз Amazon дала на IV квартал 2026 года?

• Чистые продажи: от 240,0 до 247,0 млрд долларов, рост на 12–16% с учётом негативного валютного эффекта примерно в 0,6 процентного пункта
• Операционная прибыль: от 28,5 до 33,5 млрд долларов против 25,0 млрд долларов в IV квартале 2025 года
• Реклама: ожидается, что рост вернётся к уровню примерно 15–19% (high teens)
• Капитальные затраты: около 220 млрд долларов за 2026 год, без изменений

Диапазон операционной прибыли включает большую часть расходов на Amazon Leo — сервис спутникового интернета, который начинает первичное предоставление услуг в этом году. Финансовый директор Брайан Олсавски сообщил во время телефонной конференции по итогам квартала, что с I квартала 2027 года Amazon начнёт капитализировать часть затрат на производство и запуски Leo.

За первые девять месяцев 2026 года Amazon потратила на основные средства 172,2 млрд долларов за вычетом поступлений от их продажи и стимулирующих выплат. Сохранение годового показателя на уровне около 220 млрд долларов предполагает примерно 48 млрд долларов в IV квартале — значительно меньше, чем в III квартале (наш расчёт на основе пресс-релиза). Олсавски заявил, что в 2027 году Amazon рассчитывает потратить существенно больше.

Что Amazon сообщила о росте AWS и портфеле контрактов?

• Прогноз роста: генеральный директор Энди Джесси заявил в пресс-релизе, что рост выручки AWS, по прогнозам, превысит 40% как в 2027, так и в 2028 году
• Портфель контрактов (backlog): портфель контрактов AWS достиг 578 млрд долларов, увеличившись в годовом выражении на трёхзначный процент, сообщил Джесси во время конференции
• Собственные чипы: объём обязательств по выручке для Graviton и для Trainium вырос более чем в 20 раз по сравнению с прошлым годом, а в конце 2027 года Amazon планирует начать продавать чипы Trainium сторонним клиентам
• Новые клиенты: AWS подписала соглашения в том числе с Meta, NVIDIA, OpenAI, Salesforce и Oracle, а расходы компаний из списка Fortune 500 на ИИ-сервис Bedrock выросли почти в 7 раз

Как торговался AMZNSTOCK_USDT на MEXC?

Бессрочный фьючерсный контракт MEXC на Amazon — AMZNSTOCK_USDT (1 контракт = 0,01 AMZN) — торгуется круглосуточно (24/7), поэтому он отыграл результаты, пока Nasdaq был закрыт. На момент закрытия в 16:00 ET контракт стоил 244,30 USDT — близко к цене закрытия AMZN в 243,79 доллара. В первый час после публикации он опускался до 214,93 USDT, на 12,0% ниже уровня закрытия, и завершил этот час на отметке 228,17 USDT, снизившись на 6,6%. Объём торгов за этот час в 7,7 раза превысил объём предыдущего часа.

Во время телефонной конференции контракт поднимался до 232,04 USDT, а затем постепенно снижался. В 21:03 ET (9:03 по пекинскому времени 30 октября) он стоил 224,66 USDT — на 8,0% ниже уровня закрытия (данные MEXC).

Контракт не задержался на минимуме 214,93 USDT и завершил первый час со снижением на 6,6%. Цены круглосуточных контрактов могут резко колебаться, когда рынок США закрыт, поскольку в книге ордеров меньше заявок. Вы можете торговать на этом движении на странице фьючерса AMZNSTOCK_USDT, а в нашем руководстве о том, как торговать фьючерсами на акции на MEXC, рассказано о марже и ликвидации.

Как AWS выглядит на фоне Azure и Google Cloud в этом квартале?

Все три облачных провайдера отчитались на этой неделе. AWS по-прежнему остаётся крупнейшим по выручке, но показал самый медленный рост:

• AWS: 46,0 млрд долларов, рост на 39%, портфель контрактов — 578 млрд долларов
• Microsoft Azure: 33,2 млрд долларов, рост на 48%, коммерческий портфель контрактов — 677 млрд долларов. Читайте нашу статью об отчёте Microsoft за I квартал 2027 финансового года
• Google Cloud: 30,71 млрд долларов, рост на 103%, портфель контрактов — 561 млрд долларов. Читайте нашу статью об отчёте Alphabet за III квартал 2026 года

Акции Microsoft выросли после отчёта, а компания снизила прогноз капитальных затрат, тогда как Alphabet и Amazon сохранили свои прогнозы, и акции обеих компаний упали. Прошлые реакции рынка и дату следующего отчёта смотрите на нашей странице о дате отчётности Amazon.

Часто задаваемые вопросы

Когда Amazon опубликовала отчёт за III квартал 2026 года?

Amazon опубликовала результаты за III квартал 2026 года после закрытия рынка США в четверг, 29 октября 2026 года, и провела телефонную конференцию по итогам квартала в 17:00 ET — это 5:00 утра пятницы, 30 октября, по времени Пекина, Гонконга и Сингапура.

Оправдал ли отчёт Amazon за III квартал 2026 года ожидания аналитиков?

Нет. Прибыль на акцию в 1,89 доллара оказалась ниже консенсус-прогноза в 1,96 доллара, а выручка в 201,9 млрд долларов — немного ниже оценки в 202,31 млрд долларов. Выручка AWS в 46,0 млрд долларов и операционная прибыль в 28,1 млрд долларов превзошли прогнозы.

Почему акции Amazon подешевели после отчёта за III квартал 2026 года?

На постмаркете акции Amazon теряли до 7%, поскольку прогноз продаж и операционной прибыли на IV квартал оказался ниже оценок, капитальные затраты в III квартале подскочили до 77,3 млрд долларов, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев сменился оттоком в 42,4 млрд долларов.

Насколько выросла выручка AWS в III квартале 2026 года?

Выручка AWS выросла на 39%, до 46,0 млрд долларов, — это самый быстрый рост почти за пять лет. Портфель контрактов достиг 578 млрд долларов, а в 2027 и 2028 годах Amazon ожидает рост AWS выше 40%.

Какой прогноз Amazon дала на IV квартал 2026 года?

Amazon ожидает, что чистые продажи в IV квартале 2026 года составят от 240,0 до 247,0 млрд долларов (рост на 12–16%), а операционная прибыль — от 28,5 до 33,5 млрд долларов. Компания по-прежнему рассчитывает на капитальные затраты около 220 млрд долларов в 2026 году.

Читайте также

• Дата отчётности Amazon: когда Amazon публикует финансовые результаты?
• Обзор ожиданий перед отчётом Amazon за III квартал 2026 года
• Отчёт Microsoft (MSFT) за I квартал 2027 финансового года: выручка Azure подскочила на 48%, до 33,2 млрд долларов
• Отчёт Alphabet (GOOGL) за III квартал 2026 года: выручка Google Cloud удвоилась, а свободный денежный поток стал отрицательным
• Прогноз цены акций Amazon (AMZN)