Популярный паттерн гласит, что Bitcoin падает перед промежуточными выборами в США и растет после них. В цифрах этот паттерн зависит от даты отсчета. Для выборов 2014 года один анализ показывает обвал Популярный паттерн гласит, что Bitcoin падает перед промежуточными выборами в США и растет после них. В цифрах этот паттерн зависит от даты отсчета. Для выборов 2014 года один анализ показывает обвал

Обучение/Руководство по торговле/Акции США/Промежуточные выборы и биткоин: почему модель «сначала падение, затем рост» зависит от вашей даты начала

Промежуточные выборы и биткоин: почему модель «сначала падение, затем рост» зависит от вашей даты начала

Автор: Маркус О’Брайен (Marcus O’Brien)

Начинающий

3 ноября 2026 г.Маркус О’Брайен (Marcus O’Brien)

9 мин

Популярный паттерн гласит, что Bitcoin падает перед промежуточными выборами в США и растет после них. В цифрах этот паттерн зависит от даты отсчета. Для выборов 2014 года один анализ показывает обвал примерно на 58% в следующем месяце, тогда как другой показывает рост на 12,8%. Это руководство показывает, что остается в силе, если зафиксировать окно, и почему акции ИИ-компаний и регулирование криптовалют делают 2026 год иным.

Статус: написано в день выборов, 3 ноября, до объявления результатов, при этом на голосование выставлены все 435 мест в Палате представителей и 35 из 100 мест в Сенате. Определение победителя в напряженных гонках может занять несколько дней.

Ключевые выводы

Акции: S&P 500 вырос за 12 месяцев после 32 из 38 промежуточных выборов с 1874 года, в среднем примерно на 14%, и был выше через 12 месяцев после всех 19 промежуточных выборов с 1950 года.
Bitcoin: выше через 12 месяцев после каждых из последних трех промежуточных выборов (+24,5%, +44,9% и +92,3%), но упал на 45,5% в месяц сразу после выборов 2018 года.
Голосование редко является движущей силой: экономические фундаментальные показатели, а не то, какая партия контролирует Конгресс, в первую очередь определяют доходность капитала.
2026 год отличается: минимум Bitcoin в 2026 году пришелся на июль, за месяцы до голосования, тогда как расходы на ИИ-инфраструктуру и застопорившийся законопроект о криптовалютах добавляют политические риски, которых не было на более ранних промежуточных выборах.

Что S&P 500 делал вокруг прошлых промежуточных выборов

Акции обычно были волатильны перед голосованием. За 12 месяцев до промежуточных выборов S&P 500 в среднем показывал 2,9% против долгосрочного среднего показателя 8,9%, а средняя просадка от пика до минимума в годы промежуточных выборов составляет около 16%.

S&P 500 вырос за 12 месяцев после 32 из 38 промежуточных выборов с 1874 года и был выше после всех 19 с 1950 года, но восстановление происходит постепенно, а не мгновенно. Месяц после промежуточных выборов сдержанный: в среднем 0,5%, и положительный только в 55% случаев. Рост накапливается позже: примерно 6% в среднем через три месяца, 10% через шесть месяцев и 14% через двенадцать. Первая сессия после голосования близка к подбрасыванию монеты: рост на 2,1% в 2018 году и падение на 2,1% в 2022 году.

Партия-победитель имеет меньше значения, чем многие ожидают. Разделенное правительство при президенте-республиканце следовало за 14 промежуточными выборами, и рынок был выше через 12 месяцев в 93% случаев. Если демократы выиграют любую из палат в 2026 году, это будет именно такой сценарий. Исключения из общей закономерности сосредоточены в кризисные эпохи, например в 1930-е годы, и отражают экономику того времени, а не результаты выборов.

Рынки опционов рассматривают выборы 2026 года как рутину. Man Group оценивает, что ожидаемое движение S&P 500 на 4 ноября примерно на 20% больше обычного, но примерно вдвое меньше того, что закладывается в цену вокруг президентских выборов.

Что Bitcoin делал вокруг прошлых промежуточных выборов

У Bitcoin есть только три ликвидных цикла промежуточных выборов: 2014, 2018 и 2022 годы. Данные CryptoQuant, обобщенные DigitalToday, показывают следующую закономерность:

2014: +24,5% за последующие 12 месяцев.
2018: падение на 45,5% в месяц после голосования, затем +44,9% за 12 месяцев.
2022: +92,3% за 12 месяцев, при этом крах FTX пришелся на ту же неделю, что и промежуточные выборы.

Три точки данных — это не правило, и история «сначала падает, затем растет» сильно зависит от метода измерения. Только для выборов 2014 года один анализ обнаружил обвал примерно на 58% в месяц после выборов, тогда как другой, измеряющий 30 дней от закрытия перед днем выборов, показывает рост на 12,8%. От пика до минимума и от закрытия до закрытия windows рассказывают разные истории об одном и том же событии.

Есть также искажающий фактор. Bitcoin достиг дна в январе 2015 года, декабре 2018 года и ноябре 2022 года, что было через 71, 38 и 13 дней после дня выборов. Прошлые промежуточные выборы приходились на конец медвежьих рынков, поэтому выборы трудно отделить от цикла халвинга Bitcoin. В 2026 году годовой минимум в $57 850 был достигнут 1 июля, за 125 дней до голосования, так что этот цикл уже ломает шаблон.

Где Bitcoin находится сейчас: он торговался около $78 000 после падения на 7,3% в октябре. Макропеременные, вероятно, будут иметь большее значение, чем урна для голосования. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляла 5,28% в начале октября, а притоки в спотовые Bitcoin ETF замедлились примерно с $2,39 млрд до примерно $241 млн за последовательные недели.

А как насчёт Ethereum?

Ethereum прошёл лишь через два цикла промежуточных выборов в его нынешнем виде — 2018 и 2022 годы. Если использовать дневные цены закрытия на споте Binance (UTC), отсчитывая от дня перед днём выборов, картина неоднозначна:

2018: ETH упал на 51,2% в течение следующего месяца, с $210,66 до $102,71, и через год всё ещё был на 10,4% ниже своего стартового уровня. Биткоин на той же основе упал на 41,7% за месяц и вырос на 43,9% через год.
2022: ETH упал на 21,5% в течение следующего месяца, во время краха FTX, и вырос на 20,2% через год. Биткоин на той же основе упал на 18,2% за месяц и вырос на 71,9% через год.

Двух циклов слишком мало, чтобы говорить о закономерности. Данные показывают, что ETH падал сильнее, чем Биткоин, в месяц после обоих голосований и восстанавливался меньше в течение следующего года. Даты начала также имеют значение: годовой рост Биткоина в 2022 году составляет 71,9% на этой основе и 92,3% в приведённых выше данных CryptoQuant, поэтому сравнивайте статистику только тогда, когда она использует одинаковую дату начала и источник данных. Для ознакомления с сетью, стоящей за этими цифрами, см. руководство о том, как работает Ethereum от MEXC.

Почему 2026 год отличается: политика в сфере ИИ и криптовалют

Сделка на ИИ

Ожидается, что расходы на инфраструктуру ИИ превысят $1 триллион в следующем году, поэтому политика центров обработки данных теперь важна для инвесторов в акции. Уолл-стрит ожидает, что демократы выиграют как минимум одну палату, и более строгий надзор за ИИ и больше слушаний — это основной риск. Evercore ISI отметил, что слушания, посвящённые ИИ, могут создать рыночный риск, а один стратег по политике отметил, что промежуточные выборы важнее для закладывания основы для будущего законодательства, чем для немедленных федеральных ограничений на центры обработки данных.

Противовесом является президентское вето. Аналитики сомневаются, что национальное законодательство остановит строительство центров обработки данных, и Трамп, вероятно, заблокирует законопроекты, невыгодные для отрасли. Затраты на электроэнергию также сделали центры обработки данных темой избирательной кампании, поэтому правила на уровне штатов могут двигаться быстрее, чем Конгресс.

Регулирование криптовалют

Сенату не удалось продвинуть Закон о ясности рынка цифровых активов 15 сентября: 49 голосов против необходимых 60, и акции Coinbase и Circle упали. Успехи демократов могут привести к требованиям более строгих мер защиты потребителей, ограничениям на доходные стейблкоины и более пристальному вниманию к криптобизнесу Трампа.

Конгресс уже принял один крупный криптозакон — Закон GENIUS о платёжных стейблкоинах, поэтому застрявший Закон о ясности является более широким элементом рыночной структуры. Отрасль потратила значительные средства, чтобы повлиять на исход: Public Citizen подсчитала, что криптовалютные компании потратили около $189 миллионов на цикл 2026 года по состоянию на 30 июня. Политические деньги пока опережают законодательные результаты.

Читаем шансы: что закладывают рынки прогнозов

В октябре рынки прогнозов оценивали шансы демократов примерно в 92% на победу в Палате представителей и примерно два из трёх на победу в Сенате, при этом вероятность полной победы республиканцев — около 7%. Эти цифры меняются ежедневно, поэтому проверяйте актуальные котировки Kalshi и Polymarket.

Когда исход в значительной степени уже заложен в цену, рынки двигает неожиданность: более близкий разрыв в Сенате, чем ожидалось, или задержка подсчёта голосов. Man Group предупредила, что задержка результата может разрушить позиции, созданные под чёткий исход. Чтобы понять, как работают контракты на события, см. руководство о том, как работают рынки прогнозов от MEXC.

Три сценария, за которыми стоит следить

Это рамки для размышлений о рисках, а не прогнозы.

Полная победа демократов (Палата представителей и Сенат): наибольшее внимание к инфраструктуре ИИ и криптозаконодательству, при этом президентское вето по-прежнему ограничивает немедленные федеральные действия.
Демократическая Палата представителей, республиканский Сенат: больше надзора со стороны Палаты, при этом Сенат остаётся в руках республиканцев. Это ситуация политического тупика, после которой исторически наблюдалась положительная доходность акций за 12 месяцев.
Удержание республиканцами: неожиданность на фоне текущих цен. Реакция будет зависеть от того, насколько далеко были построены позиции под противоположный результат.

Что важно после голосования

Отчет по занятости за ноябрь, который выходит через несколько дней после выборов.
Доходность казначейских облигаций и следующий шаг ФРС.
Потоки спотовых Bitcoin ETF после голосования.
Следующие шаги для Закона о ясности и правил для центров обработки данных на уровне штатов.

Для контекста о том, как рынки отреагировали на предыдущие выборы в США, см. материал MEXC Обучение о результате президентских выборов 2024 года.

Часто задаваемые вопросы

Растет ли фондовый рынок после промежуточных выборов?

Обычно, в течение 12 месяцев. S&P 500 вырос после 32 из 38 промежуточных выборов с 1874 года, но первый месяц характеризуется сдержанной динамикой, а выборка включает исключения, связанные с кризисами.

Растет ли Bitcoin после промежуточных выборов?

Bitcoin был выше через 12 месяцев после каждых из последних трех промежуточных выборов, но упал на 45,5% в месяц после голосования 2018 года. Трех циклов слишком мало, чтобы считать это правилом.

Имеет ли значение, какая партия побеждает?

Для широкой доходности акций история говорит мало. Для конкретных секторов, таких как ИИ-инфраструктура и криптовалюта, контроль над Конгрессом влияет на надзор и законодательство.

Как промежуточные выборы влияют на акции ИИ?

В основном через проверку расширения центров обработки данных и регулирования ИИ. Президентское вето ограничивает федеральные риски в ближайшей перспективе.

Как промежуточные выборы влияют на регулирование криптовалют?

Закон о ясности застопорился в Сенате в сентябре. Демократическое большинство в любой из палат может сместить дискуссию в сторону защиты потребителей и ограничений доходности стейблкоинов.