Акции Microsoft (MSFT): собственный ИИ-прорыв может изменить правила игры для MSFT

TLDR

• TD Cowen сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену $540 по акциям MSFT, что предполагает около 25% роста от текущей цены ~$431.
• Microsoft представила семь новых собственных ИИ-моделей на конференции Build 2026, снижая зависимость от OpenAI и Anthropic.
• Результаты за 3-й квартал превзошли ожидания: EPS составил $4,27 против прогнозируемых $4,06, выручка — $82,89 млрд, что на 18,3% выше год к году.
• 41 аналитик присвоил MSFT рейтинг «Покупать», консенсусная целевая цена — $561,20.
• Генеральный директор Джудсон Алтофф продал акции на $7,1 млн 1 июня, сократив свою долю на 12,3%.

Акции Microsoft (MSFT) торговались в четверг по $431,16, прибавив 0,9%, или $3,82, по мере завершения конференции разработчиков Build 2026. Акции находятся значительно ниже 52-недельного максимума в $555,45, однако широкое аналитическое сообщество сохраняет бычий настрой.

Microsoft Corporation, MSFT

TD Cowen подтвердил рейтинг «Покупать» и целевую цену $540 по итогам конференции. Компания указала на запуск Microsoft семи новых собственных ИИ-моделей как на ключевое событие, отметив, что этот шаг сигнализирует о смене подхода к разработке и внедрению ИИ в будущем.

Новые модели — в том числе MAI-Code-1 и MAI-Thinking-1 — предназначены для тонкой настройки и оптимизации затрат. TD Cowen заявил, что запуски объясняют, почему в последние кварталы мощности GPU направлялись на внутренние НИОКР, а не на работу со сторонними лабораториями.

На Build 2026 также состоялся дебют Microsoft Scout — агентного ИИ-персонального ассистента, а также было объявлено об углублении партнёрства с Nvidia в области ИИ-ПК и инфраструктуры Azure. На том же мероприятии Pinecone анонсировала новую интеграцию с Microsoft OneLake, расширяя экосистему вокруг ИИ-инструментов Microsoft.

Квартальные результаты подтвердили бычий сценарий

Последние квартальные результаты Microsoft дали аналитикам дополнительные основания сохранять позитивный взгляд. Компания сообщила о EPS в размере $4,27 за 3-й квартал, превысив консенсус-прогноз в $4,06 на $0,21. Выручка составила $82,89 млрд, превысив ожидания в $81,44 млрд и выросши на 18,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рентабельность собственного капитала составила 31,94%, чистая маржа — 39,34%. Аналитики ожидают EPS по итогам года на уровне $16,76.

Рыночная капитализация акций составляет $3,2 трлн, коэффициент P/E — 25,62, 200-дневная скользящая средняя — $432,76. 52-недельный минимум — $356,28.

Широкая аналитическая поддержка, но несколько предупредительных сигналов

Помимо TD Cowen, поддержка со стороны Уолл-стрит широка. UBS, Deutsche Bank, Jefferies, JMP Securities и BMO Capital Markets — все присвоили рейтинг «Покупать» или эквивалентный. Консенсусная целевая цена составляет $561,20 при 41 рейтинге «Покупать» и 6 рейтингах «Держать».

Cantor Fitzgerald присвоил рейтинг «Выше рынка» с целевой ценой $502, указывая на переход Microsoft от ассистентов в стиле Copilot к полноценной корпоративной агентной платформе. Jefferies устанавливает целевую цену $575, ссылаясь на гибкую, не привязанную к конкретной модели ИИ-стратегию Microsoft.

Не всё указывает вверх. Генеральный директор Джудсон Алтофф продал 15 500 акций 1 июня по средней цене $460,99, на общую сумму $7,1 млн — это сокращение его позиции на 12,3%. Исполнительный вице-президент Эми Коулман также продала 1 262 акции в мае. За последний квартал инсайдеры в совокупности продали акций на $12,7 млн.

Ряд инвесторов также выразил обеспокоенность темпами расходов на ИИ-инфраструктуру, задаваясь вопросом, когда эти инвестиции принесут более очевидную отдачу.

На Build также был анонсирован квантовый чип Microsoft Majorana 2 — компания заявила, что рассчитывает подготовить системы к 2029 году.

Материал Microsoft (MSFT) Stock: In-House AI Push Could Change the Game for MSFT впервые опубликован на CoinCentral.