Акции Pinterest (PINS) упали на 69% — вот почему некоторые аналитики всё ещё видят потенциал роста

TLDR

• Акции PINS упали на 69% за последний год, сейчас торгуются около $20.29
• Выручка за Q1 составила $1.01 млрд, увеличившись на 17.8% в годовом исчислении, превысив прогнозы
• Ежедневно активные пользователи выросли до 631 миллиона, при этом средняя выручка на пользователя увеличилась
• Аналитики присвоили средний рейтинг «Hold» со средней целевой ценой $27.40
• Elliott Management держит позицию на $1 млрд; EV/EBITDA составляет 7.5x — значительно ниже аналогов

Акции Pinterest (PINS) торгуются около $20, снизившись на 69% за последний год, поскольку рост выручки компании неоднократно не оправдывал ожиданий.

Pinterest, Inc., PINS

Это непростой период. Но последний квартал дал инвесторам повод для оптимизма.

Акции PINS открылись в пятницу по $20.29. Минимум за 52 недели составляет $13.84, максимум — $39.93. 50-дневная скользящая средняя равна $20.19.

Прибыль за Q1, опубликованная 4 мая, составила $0.27 на акцию (EPS) — превысив консенсус $0.22 на $0.05. Выручка в размере $1.01 млрд также превзошла прогноз в $965.84 млн, увеличившись на 17.8% в годовом исчислении.

Ежедневно активные пользователи достигли 631 миллиона, а средняя выручка на пользователя растёт по мере увеличения рекламных бюджетов на платформе. Ключевыми драйверами стали рекламные технологии компании и трекер Performance+.

Рост не был прямолинейным. Слабые расходы рекламодателей в сфере продуктов питания, а затем снижение выручки в Канаде из-за тарифов — каждый из этих факторов в разные периоды негативно сказывался на результатах.

Стабилизация роста выручки

С Q1 2024 по Q1 2025 среднегодовой рост выручки составил 16%. Минимальный уровень, по всей видимости, составил 13% — он был достигнут в начале 2024 года. С тех пор рост стал более стабильным.

Аналитик Evercore Марк Маханей назвал результаты Q1 «обнадёживающим ранним подтверждением» того, что стратегия руководства — расширение базы доходов и углубление внедрения Performance+ — «начинает приносить ощутимые результаты».

Pinterest превысил прогнозы по выручке в семи из последних девяти кварталов. Оба промаха составили менее 1%.

В настоящее время шестнадцать аналитиков присвоили PINS рейтинг «Покупать», восемнадцать — «Держать», один — «Продавать». Средняя целевая цена составляет $27.40.

Morgan Stanley повысил целевую цену с $27 до $30, сохранив рейтинг «Выше рынка». TD Cowen поднял целевую цену с $36 до $38 с рейтингом «Покупать». Robert W. Baird пересмотрел целевую цену с $20 до $24, сохранив рейтинг «Нейтрально».

Аналитики прогнозируют, что в течение следующих трёх лет прибыль будет расти на несколько процентных пунктов быстрее выручки, а операционная маржа к 2029 году достигнет чуть более 32%.

Оценка стоимости и действия институциональных инвесторов

При EV/EBITDA на уровне 7.5x акции PINS торгуются примерно вдвое ниже мультипликатора S&P 500 и ниже аналогов — Etsy и eBay, оба из которых торгуются выше 10x.

Pacer Advisors увеличил свою позицию на 32.9% в Q4, теперь владея 2 951 421 акцией стоимостью $76.4 млн. Институциональные инвесторы в совокупности владеют 88.81% акций.

Elliott Management — активистский фонд Пола Сингера — вложил $1 млрд в Pinterest в начале 2023 года. Elliott имеет успешный опыт работы с недооценёнными компаниями, включая Southwest Airlines и Dexcom.

Инсайдеры продали 171 112 акций за последние 90 дней на сумму около $3.6 млн. Инсайдер Ванджику Хуанита Уолкотт продала 27 337 акций 29 мая по $20.46. Обе продажи осуществлялись в рамках заранее согласованных планов 10b5-1.

Аналитики теперь прогнозируют, что Pinterest по итогам года опубликует EPS в размере $0.65.

Материал Pinterest (PINS) Stock Is Down 69% — Here's Why Some Analysts Still See Upside впервые опубликован на CoinCentral.