Кредит под 2,3% эмиссии AAVE попал под каскад ликвидаций на фоне падения токена

Рынок децентрализованных финансов столкнулся с показательной ситуацией. Крупный кредит на платформе Aave, обеспеченный примерно 2,3% всей эмиссии токена AAVE, начал ликвидироваться частями на фоне общего снижения крипторынка.

Объем займа оценивается примерно в $30 млн. Он оказался под давлением после резкого падения цены AAVE, что привело к серии автоматических закрытий позиций.

Как развивалась ликвидация крупного займа

По ончейн-данным, за несколько транзакций было изъято около $2 млн в токенах AAVE для погашения почти $2 млн долга в USDC. Изначально заем был избыточно обеспечен и подкреплялся залогом примерно на $28,4 млн.

В качестве обеспечения использовались 355 093 токена AAVE. Когда цена актива опустилась к уровню около $104, система Aave запустила три быстрые ликвидации, которые частично сократили долговую нагрузку заемщика.

Позднее, при снижении цены к $103, сработала еще одна ликвидация на сумму около $1,38 млн. В результате ликвидаторы изъяли порядка $1,47 млн в AAVE по дисконтной цене.

Цена AAVE остается под давлением

На момент публикации AAVE торгуется в районе $105,6, потеряв около 15% за сутки. Давление на токен усилилось на фоне масштабной коррекции всего крипторынка.

В тот же день биткоин и эфир снижались более чем на 13%, обновляя многомесячные минимумы. Альткоины меньшей капитализации показали еще более резкие просадки.

Почему заем оказался уязвимым

На платформе Aave ликвидация запускается, когда так называемый коэффициент здоровья позиции опускается ниже 1. Это может произойти из-за падения цены залога, роста начисленных процентов или изменения параметров риска.

Протокол автоматически ликвидирует лишь ту часть позиции, которая необходима для возврата коэффициента в безопасную зону. При этом любой участник сети может выступить ликвидатором, погасив часть долга и получив залог с дисконтом.

По последним данным, у данного займа коэффициент обеспечения составляет около 132%, а health factor балансирует вблизи критического значения 1.

История позиции и рост рисков

Заемщик впервые разместил около $8,73 млн в AAVE в качестве залога еще в 2024 году. С тех пор он неоднократно брал кредиты в USDC и частично погашал их.

В 2025 году стратегия изменилась. Объемы займов стали расти и варьировались от $1 млн до $5 млн, при этом долг периодически сокращался, но в целом оставался крупным. Такая модель сделала позицию особенно чувствительной к резким движениям цены токена.

Основатель Aave опроверг слухи

После появления информации о ликвидациях в сообществе начали распространяться слухи, что заем может принадлежать основателю Aave Стани Кулечов. Поводом стали недавние сообщения о покупке им недвижимости в Лондоне стоимостью около $30 млн.

Кулечов публично опроверг эти предположения. Он заявил, что не имеет отношения к данной позиции и что его собственные токены AAVE находятся в стейкинге.

Что дальше?

Ситуация с кредитом, обеспеченным значительной долей эмиссии AAVE, стала наглядным примером рисков DeFi в условиях резкой волатильности. Даже избыточно обеспеченные позиции могут быстро перейти в зону ликвидации при сильном падении рынка.

Для инвесторов это напоминание о том, что масштаб залога не гарантирует безопасности. В периоды коррекций ключевую роль начинают играть скорость движения цены и автоматические механизмы протоколов.

Читать далее: Биткоин отскочил выше $71 000 после перепроданности рынка