กระแสเงินทุนไหลเข้าคริปโตชะลอตัวอย่างรวดเร็วในไตรมาส 1 โดยอุปสงค์แคบลงเหลือเพียงบริษัทเนื่องจากกิจกรรม ETF และฟิวเจอร์สอ่อนแอลง
กระแสเงินทุนคริปโตเริ่มต้นปี 2026 ด้วยฐานที่อ่อนแอลง ทำลายความคาดหวังในการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลเบื้องต้นชี้ว่าการมีส่วนร่วมแคบลง โดยมีกระแสเงินทุนไหลเข้าในวงกว้างน้อยลงทั่วตลาด นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงโครงสร้างที่ไม่สม่ำเสมอมากขึ้นเบื้องหลังการเคลื่อนไหวของเงินทุนในปัจจุบัน
กระแสเงินทุนไหลออกจาก ETF และอุปสงค์ฟิวเจอร์สที่อ่อนแอกดดันกระแสเงินทุนคริปโตในไตรมาส 1
ในการวิเคราะห์ล่าสุด JPMorgan ประเมินว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 11,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2026 ตัวเลขนี้อยู่ที่ประมาณหนึ่งในสามของระดับที่บันทึกไว้ในช่วงเดียวกันของปี 2025 จากจังหวะนี้ กระแสเงินทุนรายปีอาจถึงประมาณ 44,000 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่ายอดรวม 130,000 ล้านดอลลาร์ของปีที่แล้วอย่างมาก
นักวิเคราะห์ของธนาคารนำโดย Nikolaos Panigirtzoglou คำนวณกระแสเงินทุนโดยรวมหลายส่วนเข้าด้วยกัน ซึ่งรวมถึงกระแสเงินทุนไหลเข้ากองทุนคริปโต กิจกรรมฟิวเจอร์ส CME Group การระดมทุนจากเวนเจอร์แคปปิทัล และการซื้อจากคลังบริษัท กรอบที่กว้างขึ้นนี้ให้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นของเงินทุนที่เข้าสู่ภาคส่วนนี้
การซื้อของบริษัท โดยเฉพาะจาก Strategy คิดเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ของกระแสเงินทุนไหลเข้าในไตรมาส 1 การซื้อที่เชื่อมโยงกับ Michael Saylor ยังคงครอบงำ ในขณะเดียวกัน การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันยังคงเงียบหรือเป็นลบในช่วงไตรมาสนี้
นอกจากนี้ กิจกรรมสัญญา CME บ่งชี้ว่าอุปสงค์ของสถาบันกลายเป็นลบเมื่อเทียบกับสองปีที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน กระแสเงินทุน ETF แบบ spot สำหรับ Bitcoin และ Ethereum บันทึกกระแสเงินทุนไหลออก โดยเฉพาะในเดือนมกราคม Bitcoin ETF เห็นการฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนมีนาคม แม้ว่าจะไม่เพียงพอที่จะชดเชยความอ่อนแอก่อนหน้านี้
ในทางกลับกัน พฤติกรรมคลังบริษัทแสดงสัญญาณที่หลากหลาย ในขณะที่ Strategy ยังคงสะสม Bitcoin บางบริษัทขนาดเล็กลดการถือครอง ในหลายกรณี บริษัทขายสินทรัพย์คริปโตเพื่อหาเงินทุนสำหรับการซื้อหุ้นคืนหรือเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล
การสะสม Bitcoin ยังคงดำเนินต่อไปที่ Strategy ในขณะที่บริษัทขุดลดการถือครอง
การซื้อของ Strategy พึ่งพาการออกหุ้นอย่างหนักในช่วงไตรมาสนี้ บริษัทยังส่งสัญญาณแผนที่จะใช้หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ต่อไปเพื่อหาเงินทุนสำหรับการสะสม Bitcoin เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม บริษัทอื่นๆ ดูเหมือนจะมีท่าทีป้องกันมากขึ้น จำกัดการเปิดรับความเสี่ยงใหม่กับสินทรัพย์ดิจิทัล
บริษัทขุดเพิ่มแรงกดดันในการขายมากขึ้นในช่วงไตรมาสนี้ ผู้ขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลายรายขายส่วนหนึ่งของBitcoinของตนหรือใช้เป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ การเคลื่อนไหวเหล่านี้ช่วยให้พวกเขาระดมเงินสด จ่ายค่าดำเนินงาน หรือลงทุนในโครงการใหม่ บางบริษัทยังเปลี่ยนเส้นทางการใช้จ่ายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งพวกเขามองว่าเป็นโอกาสที่เติบโต
การระดมทุนจากเวนเจอร์แคปปิทัลยังคงแข็งแกร่งค่อนข้างมากแม้จะมีความอ่อนแอในวงกว้าง ระดับการระดมทุนรายปีเกินกว่าสองปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม กิจกรรมดีลแคบลง โดยมีผู้เข้าร่วมน้อยลงและเงินทุนกระจุกตัวในรอบที่ใหญ่ขึ้นที่นำโดยบริษัทที่มีชื่อเสียง
แหล่งที่มา: https://www.livebitcoinnews.com/jpmorgan-flags-sharp-slowdown-in-crypto-inflows-to-start-2026/
