ญี่ปุ่นผลักดันการปฏิรูปกฎระเบียบคริปโตครั้งใหญ่ เพื่อให้สินทรัพย์ดิจิทัลสอดคล้องกับกรอบตลาดการเงินแบบดั้งเดิม – ข่าว Bitcoin ด้านกฎระเบียบ

ประเด็นสำคัญ:

• หน่วยงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่นกำหนดกรอบคริปโตเป็นการเงินหลัก เร่งการยอมรับในกระแสหลัก
• Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลได้รับกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้น ปลดล็อกความต้องการจากสถาบันและความเป็นผู้ใหญ่ของตลาด
• รัฐสภาญี่ปุ่นผลักดันการปฏิรูปสะท้อนถึงแนวโน้มโลกในการทำให้คริปโตถูกต้องตามกฎหมายในฐานะสินทรัพย์ที่มีการควบคุม

การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบคริปโตของญี่ปุ่นสู่กรอบตราสารทางการเงิน

ญี่ปุ่นกำลังผลักดันการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบสินทรัพย์คริปโตในขณะที่การกำกับดูแลของสถาบันขยายตัวในตลาดการเงินและลำดับความสำคัญของนโยบายเปลี่ยนไปสู่การคุ้มครองนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาด หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินชั้นนำของประเทศ สำนักงานบริการทางการเงิน (FSA) เผยแพร่ผลการศึกษาในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 จากคณะทำงานระบบสินทรัพย์คริปโตภายใต้องค์กรที่ปรึกษา คณะมนตรีระบบการเงิน กลุ่มนี้รวบรวมผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย การเงิน และเทคโนโลยี ประชุมหกครั้ง และเผยแพร่รายงานฉบับภาษาญี่ปุ่นเมื่อปลายปีที่แล้ว ผลการศึกษาได้สรุปความพยายามอย่างกว้างขวางในการปรับกฎระเบียบคริปโตให้สอดคล้องกับวิธีการใช้สินทรัพย์เหล่านี้ในทางปฏิบัติ

การจัดประเภทใหม่ของสินทรัพย์คริปโตภายใต้กฎหมายทางการเงิน

หน่วยงานกำกับดูแลของญี่ปุ่นเสนอให้ย้ายสินทรัพย์คริปโตเข้าสู่หมวดหมู่ทางกฎหมายที่มีโครงสร้างมากขึ้นภายในตลาดการเงิน โดยเปลี่ยนการกำกับดูแลจากพระราชบัญญัติบริการการชำระเงินไปเป็นพระราชบัญญัติตราสารทางการเงินและการแลกเปลี่ยน การเปลี่ยนผ่านนี้แยกสินทรัพย์คริปโตออกจากกรอบที่เน้นการชำระเงินและปรับให้สอดคล้องกับตราสารการลงทุน ในขณะที่ยังคงแยกความแตกต่างจากหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ข้อเสนอสะท้อนถึงการยอมรับที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์คริปโตในฐานะเครื่องมือการลงทุนและความจำเป็นในกฎเกณฑ์ที่สอดคล้องกันในตลาดการเงิน

รายงานระบุว่า:

กรอบงานยังคงยกเว้นสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภทเช่น NFT และสเตเบิลคอยน์เฉพาะ รักษาความแตกต่างตามลักษณะการทำงาน หน่วยงานยังเน้นการลดความคลุมเครือในคำจำกัดความและเสริมสร้างความชัดเจนในการบังคับใช้เมื่อการมีส่วนร่วมขยายไปทั่วภาคค้าปลีกและสถาบัน

การเสริมสร้างการเปิดเผยข้อมูลและความโปร่งใส

หน่วยงานกำกับดูแลระบุความไม่สมดุลของข้อมูลเป็นประเด็นสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมค้าปลีก โดยเฉพาะระหว่างผู้ออก ผู้ให้บริการ และนักลงทุนรายบุคคล ข้อเสนอนำเสนอข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้นทั้งในระหว่างการเสนอขายครั้งแรกและช่วงหลังการจดทะเบียน โดยต้องมีคำอธิบายที่ชัดเจนเกี่ยวกับเทคโนโลยี อุปทาน ความเสี่ยง และการใช้งานที่ตั้งใจไว้ ผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโตต้องให้ข้อมูลโดยละเอียดแม้ในกรณีที่ไม่มีการระดมทุน

เกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตเช่น bitcoin กลุ่มเน้นว่ากฎระเบียบ:

กลไกการบังคับใช้รวมถึงบทลงโทษทางอาญา แพ่ง และการบริหาร สำหรับการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่ถูกต้องหรือขาดหายไป พร้อมทั้งการตรวจสอบการจดทะเบียนที่เข้มงวดขึ้นผ่านหน่วยงานกำกับดูแลอิสระที่ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงความเป็นกลางและลดความขัดแย้งทางผลประโยชน์

การขยายการกำกับดูแลธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคริปโต

รายงานแนะนำให้ใช้มาตรฐานการกำกับดูแลที่เทียบเคียงได้กับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม โดยให้ความรับผิดชอบมากขึ้นแก่ผู้ให้บริการคริปโต มาตรการเหล่านี้รวมถึงข้อกำหนดความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่เพิ่มขึ้นในห่วงโซ่อุปทานการดำเนินงาน สะท้อนถึงเหตุการณ์ซ้ำๆ ของการไหลออกของสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการโจมตีทางไซเบอร์ หน่วยงานยังเสนอบทลงโทษที่เข้มงวดขึ้นสำหรับผู้ประกอบการที่ไม่ได้จดทะเบียนและขยายการกำกับดูแลบริการให้คำปรึกษาการลงทุนและการจัดการที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์คริปโต กลุ่มเน้นว่า:

มาตรการป้องกันเพิ่มเติมรวมถึงข้อจำกัดในการโอนไปยังกระเป๋าเงินที่ไม่มีโฮสต์หลังจากการสร้างบัญชีและข้อกำหนดสำหรับเงินสำรองหนี้สินเพื่อชดเชยผู้ใช้ในกรณีที่มีการสูญเสียโดยไม่ได้รับอนุญาต ธนาคารและบริษัทประกันภัยอาจเข้าร่วมภายใต้เงื่อนไขการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด บ่งชี้ถึงการบูรณาการสถาบันอย่างระมัดระวัง

การจัดการกับการละเมิดตลาดและการรับประกันการซื้อขายที่เป็นธรรม

ข้อเสนอนำเสนอกฎระเบียบการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในที่ปรับแต่งสำหรับสินทรัพย์คริปโต จัดการกับช่องว่างในกฎหมายปัจจุบันที่ไม่ครอบคลุมแนวทางปฏิบัติดังกล่าวโดยตรง กฎเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากลในขณะที่คำนึงถึงลักษณะเฉพาะของตลาดคริปโต กรอบงานกำหนดบุคคลภายในอย่างกว้างและระบุเหตุการณ์สำคัญเช่นการจดทะเบียน การเพิกถอนรายชื่อ และธุรกรรมขนาดใหญ่ กลุ่มแนะนำว่า:

หน่วยงานวางแผนที่จะสร้างกลไกการบังคับใช้ภายใต้คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงอำนาจในการสอบสวนและบทลงโทษทางการเงิน การเฝ้าระวังตลาดจะขยายผ่านการประสานงานระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล องค์กรกำกับตนเอง และผู้ให้บริการ

การแปลคำแนะนำเป็นการดำเนินการทางกฎหมาย

สำนักงานบริการทางการเงินแปลรายงานเดือนธันวาคม 2025 ของคณะทำงานเป็นริเริ่มทางกฎหมายที่กำลังดำเนินการผ่านรัฐสภาญี่ปุ่น ความพยายามเหล่านี้ตามแนวทางสองทางที่ประสานงานกัน รวมถึงการแก้ไขพระราชบัญญัติตราสารทางการเงินและการแลกเปลี่ยนที่ทำให้สินทรัพย์คริปโตเป็นทางการในฐานะตราสารทางการเงินและแนะนำการห้ามอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในที่เชื่อมโยงกับการจดทะเบียนที่ไม่เปิดเผยและข้อมูลสำคัญ หน่วยงานยังประสานงานกับกระทรวงการคลังเพื่อปรับนโยบายภาษีให้สอดคล้องกับกรอบการลงทุนของรายงานและสนับสนุนการพัฒนา "รายชื่อสีเขียว" ผ่านสมาคมแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนและคริปโตญี่ปุ่น (JVCEA)

กระบวนการทางกฎหมายยังคงดำเนินต่อไปในขณะที่ข้อเสนอผ่านการตรวจสอบของคณะกรรมการ โดยคาดว่าจะมีการลงคะแนนเสียงขั้นสุดท้ายของรัฐสภาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า