สรุปสั้น:
- กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขายหุ้นทั่วโลกเร็วที่สุดในรอบ 10 ปี โดยการขายชอร์ตเหนือกว่าการถือหุ้นแบบลองด้วยอัตราส่วน 7.6 ต่อ 1.0
- มีนาคม 2026 เป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันของการขายสุทธิ สะท้อนแนวโน้มเดียวกับช่วงกุมภาพันธ์–พฤษภาคม 2025
- 76% ของยอดขายมุ่งเน้นไปที่ ETF และดัชนี โดย ETF หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐมียอดขายชอร์ตเพิ่มขึ้น +17.2%
- หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม การเงิน และเทคโนโลยีนำการขายหุ้นแต่ละตัว ขณะที่พลังงานและสุขภาพมีการซื้อ
กองทุนเฮดจ์ฟันด์เร่งสถานะแบร์ริชในหุ้นทั่วโลกในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งถือเป็นหนึ่งในช่วงการขายที่รุนแรงที่สุดในรอบทศวรรษ
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการขายชอร์ตเกินกว่าสถานะลองอย่างมาก สะท้อนการเปลี่ยนแปลงอย่างกว้างขวางในการจัดพอร์ตลงทุนของสถาบัน
กองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มสถานะขายชอร์ตในตลาดทั่วโลก
ข้อมูลล่าสุดที่แบ่งปันโดย The Kobeissi Letter แสดงให้เห็นว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ขายหุ้นทั่วโลกด้วยความเร็วที่สุดในรอบสิบปี สถานะขายชอร์ตเกินกว่าการซื้อแบบลองด้วยอัตราส่วน 7.6 ต่อ 1.0 ในช่วงเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันของกิจกรรมการขายสุทธิ
แนวโน้มการขายมีความคล้ายคลึงกับช่วงเดือนกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม 2025 เมื่อตลาดเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง รูปแบบนี้ชี้ให้เห็นการลดการลงทุนในหุ้นอย่างต่อเนื่องในหมู่ผู้เล่นสถาบันรายใหญ่ กิจกรรมไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันในสินทรัพย์ต่างๆ
ประมาณ 76% ของยอดขายทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ดัชนีและ ETF สถานะขายชอร์ต ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐเพิ่มขึ้น 17.2% โดยส่วนใหญ่มาจากกองทุนหุ้นขนาดใหญ่ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงกลยุทธ์ที่กว้างขวางมากกว่าการซื้อขายหุ้นเฉพาะตัวที่แยกออกมา
ในขณะเดียวกัน การขายหุ้นแต่ละตัวคิดเป็นเพียงประมาณ 24% ของกระแสการเงินทั้งหมด ภาคที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดรวมถึงอุตสาหกรรม การเงิน และเทคโนโลยี ภาคเหล่านี้เผชิญแรงกดดันการขายอย่างสม่ำเสมอในตลาดทั่วโลก
ตรงกันข้าม พลังงาน สุขภาพ และสินค้าอุปโภคบริโภคบันทึกกิจกรรมการซื้อสุทธิ ภาคเหล่านี้มักดึงดูดการจัดพอร์ตแบบป้องกันในช่วงสภาวะตลาดที่ไม่แน่นอน ความแตกต่างนี้เน้นการเปลี่ยนไปสู่ความมีเสถียรภาพที่รับรู้ภายในพอร์ตการลงทุน
The Kobeissi Letter ยังสังเกตเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการจัดพอร์ตในปัจจุบัน การเปิดรับความเสี่ยงขายชอร์ตที่หนักเพิ่มโอกาสของการกลับตัวอย่างรวดเร็วหากความเชื่อมั่นในตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
ระดับการขายสุดขั้วสะท้อนการเปลี่ยนแปลงการจัดพอร์ตในตลาดที่กว้างขึ้น
แผนภูมิที่แนบมาชื่อ "Prime Book: Global Equities" ให้มุมมองระยะยาวของกิจกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ โดยติดตามกระแสการซื้อขายสุทธิรายเดือนตั้งแต่ปี 2011 จนถึงต้นปี 2026 โดยใช้เมตริก Z-score การวัดนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อหรือขายรุนแรงเพียงใดเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์
มีนาคม 2026 บันทึกค่าใกล้ -2.5 บนมาตราส่วน Z-score สิ่งนี้ทำให้มันเป็นหนึ่งในเดือนที่มีการขายรุนแรงที่สุดในรอบสิบห้าปีที่ผ่านมา ค่าอ่านทางประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่มักอยู่ในช่วงบวกหรือลบสอง
ช่วงก่อนหน้าของการขายสุดขั้วเกิดขึ้นในปี 2013 และ 2025 ช่วงเวลาเหล่านี้มักสอดคล้องกับความเครียดในตลาดที่กว้างขึ้นหรือสภาวะมหภาคที่เปลี่ยนแปลง ค่าอ่านปัจจุบันอยู่ในช่วงเดียวกันของกิจกรรมที่สูง
แผนภูมิยังแสดงวงจรของการสะสมและการกระจายตัวตามกาลเวลา ช่วงเวลาเช่นปี 2016 ถึง 2017 และ 2019 สะท้อนการซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง ช่วงเหล่านั้นเกิดขึ้นพร้อมกับความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่งขึ้นและความกระหายความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
ตรงกันข้าม ช่วงการขายที่ยาวนานปรากฏขึ้นตั้งแต่ปี 2011 ถึง 2013 และอีกครั้งจากปี 2025 ถึง 2026 ช่วงเวลาเหล่านี้ชี้ให้เห็นท่าทีที่ระมัดระวังในหมู่นักลงทุนสถาบัน แนวโน้มที่กำลังดำเนินอยู่บ่งชี้ว่าพฤติกรรมที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในขณะนี้
กระแสลบที่ต่อเนื่องมักนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น เมื่อรวมกับดอกเบี้ยขายชอร์ตที่สูง สภาพแวดล้อมจะมีปฏิกิริยามากขึ้นต่อการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหัน การตั้งค่านี้เพิ่มโอกาสของการเปลี่ยนแปลงการจัดพอร์ตอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลบ่งชี้ว่ากลยุทธ์ของสถาบันในปัจจุบันสอดคล้องกับการลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การเปิดรับความเสี่ยงขายชอร์ตที่เข้มข้นยังสร้างสภาวะที่การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นได้ พลวัตนี้ทำให้ตลาดมีความไวต่อปัจจัยกระตุ้นที่ไม่คาดคิด
โพสต์ Hedge Funds Accelerate Global Equity Shorts in March 2026 Amid Rising Market Risk ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi
แหล่งที่มา: https://blockonomi.com/hedge-funds-accelerate-global-equity-shorts-in-march-2026-amid-rising-market-risk/
