ประเด็นสำคัญ:
- Morgan Stanley เปิดตัว MSBT เมื่อวันที่ 8 เมษายน 2026 กลายเป็นธนาคารสหรัฐแห่งแรกที่ออก spot bitcoin ETF ของตนเอง
- ค่าธรรมเนียม 0.14% ของ MSBT ต่ำกว่า IBIT ของ Blackrock ถึง 11 จุดฐาน ทำให้สงครามค่าธรรมเนียม bitcoin ETF รุนแรงขึ้น
- Eric Balchunas จาก Bloomberg คาดการณ์ว่า MSBT อาจมี AUM ถึง 5 พันล้านดอลลาร์ในปีแรก โดยปริมาณการซื้อขายวันแรกเข้าใกล้ 50 ล้านดอลลาร์
MSBT Bitcoin ETF บันทึกเงินไหลเข้า 34 ล้านดอลลาร์ในวันแรก
กองทุนที่ซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ MSBT มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 34 ล้านดอลลาร์ในวันแรกและประมวลผลหุ้นมากกว่า 1.6 ล้านหุ้น การประเมินปริมาณการซื้อขายในช่วงเช้าอยู่ระหว่าง 27 ล้านดอลลาร์ถึง 30 ล้านดอลลาร์ก่อนเที่ยง โดย Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg คาดการณ์ว่ายอดรวมสุดท้ายอาจเข้าใกล้ 50 ล้านดอลลาร์
"วันซื้อขายผ่านไปครึ่งหนึ่งแล้วและ $MSBT อยู่ที่ 27 ล้านดอลลาร์ในปริมาณการซื้อขาย ดังนั้นมันจะเกินการประเมิน 30 ล้านดอลลาร์ของฉันอย่างแน่นอน" Balchunas เขียนบน X "น่าจะจบที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมหาศาล อยู่ใน Top 1% ของการเปิดตัว ETF"
Morgan Stanley Bitcoin Trust ถือครอง bitcoin จริงและติดตาม Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate โดย Morgan Stanley Investment Management เป็นผู้สนับสนุนกองทุน Coinbase Custody ถือครอง bitcoin และ BNY Mellon จัดการเงินสดและการบริหารกองทุน ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต ได้แก่ Jane Street, Virtu Americas และ Macquarie Capital
กองทุนมีค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.14% ซึ่งต่ำที่สุดในบรรดา spot bitcoin ETF ทั้งหมดของสหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่า Ishares Bitcoin Trust ของ Blackrock ที่รู้จักกันในชื่อ IBIT ซึ่งเรียกเก็บ 0.25% และปัจจุบันมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ประมาณ 55 พันล้านดอลลาร์อยู่ 11 จุดฐาน
Balchunas: 'อาจเป็นการเปิดตัว Bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้น'
Balchunas เรียกการเปิดตัวของ MSBT ว่า "อาจเป็นการเปิดตัว bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้น" และกล่าวว่าการคาดการณ์ AUM ปีแรกของเขาอยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์ การเปิดตัวเกิดขึ้นในขณะที่ bitcoin ETF บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิ 471 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 เมษายน 2026 ซึ่งเป็นตัวเลขวันเดียวที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน โดย IBIT ของ Blackrock, FBTC ของ Fidelity และ ARKB ของ Ark Invest ดึงดูดกระแสเงินส่วนใหญ่เหล่านี้ MSBT เข้าสู่สนามที่แออัดแต่มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่ผู้จัดการสินทรัพย์บริสุทธิ์ไม่มี
Morgan Stanley จัดการสินทรัพย์ลูกค้าประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 8 ล้านล้านดอลลาร์ผ่านที่ปรึกษาทางการเงินประมาณ 16,000 คน เครือข่ายการจัดจำหน่ายที่เป็นกรรมสิทธิ์นี้อาจแปลงเป็นกระแสเงินที่ขับเคลื่อนโดยที่ปรึกษาซึ่งคู่แข่งที่ไม่มีแพลตฟอร์มการจัดการทรัพย์สินรายย่อยไม่สามารถทำซ้ำได้ CEO ของ Strategy Phong Le ได้คาดเดาว่าแม้แต่การจัดสรร 2% ทั่วแพลตฟอร์ม Morgan Stanley ก็อาจผลักดันความต้องการหลายสิบถึงหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ในที่สุด แม้ว่ากระแสเงินในช่วงแรกจะขึ้นอยู่กับอัตราการยอมรับของที่ปรึกษา
MSBT เป็นหนึ่งในส่วนของการผลักดันที่กว้างขึ้นของ Morgan Stanley เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล ธนาคารยังได้ยื่นขอ ethereum และ solana ETF เปิดตัวการซื้อขายคริปโตแบบ spot โดยตรงสำหรับ bitcoin, ether และ solana ผ่าน E*Trade และสำรวจใบอนุญาตทรัสต์ของ Office of the Comptroller of the Currency (OCC) สำหรับบริการ custody และ staking ก่อนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของตนเอง Morgan Stanley ถือหุ้นใน bitcoin ETF ของบุคคลที่สามมากกว่า 729 ล้านดอลลาร์และได้ให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับการจัดสรรคริปโตระหว่าง 0% ถึง 4%
กองทุนเริ่มซื้อขายด้วยเงินทุนเริ่มต้นประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 50,000 หุ้นก่อนที่เงินจะไหลเข้ามา จุดเริ่มต้นนั้นทำให้เงินไหลเข้าสุทธิ 34 ล้านดอลลาร์ในวันแรกเป็นสัญญาณที่น่าสังเกตของความต้องการจากสถาบันและรายย่อยในช่วงแรก
spot bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ได้ดึงดูดเงินไหลเข้าสะสมหลายหมื่นล้านดอลลาร์นับตั้งแต่หมวดหมู่นี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 การเปิดตัวของ MSBT เสริมแนวโน้มนั้นในขณะที่เพิ่มจุดกดดันการแข่งขันใหม่เกี่ยวกับค่าธรรมเนียม อัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.14% จากผู้จัดการทรัพย์สินรายใหญ่ที่สุดของ Wall Street รายหนึ่งอาจผลักดันให้ผู้ออกรายอื่นทบทวนราคาของตนเอง
ผลการดำเนินงานที่ยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับความเร็วที่เครือข่ายที่ปรึกษาของ Morgan Stanley เริ่มนำสินทรัพย์ลูกค้าเข้าสู่กองทุน สัปดาห์แรกของการซื้อขายจะได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดจากผู้ออกคู่แข่ง ผู้จัดสรรสถาบัน และผู้ติดตาม bitcoin ETF ที่เฝ้าดูว่า MSBT จะสามารถสร้างโมเมนตัมเกินกว่าวันเปิดตัวที่แข็งแกร่งหรือไม่
แหล่งที่มา: https://news.bitcoin.com/morgan-stanley-msbt-bitcoin-etf-launch-draws-34m/
