อนุพันธ์ Bitcoin ส่งสัญญาณเตือนขณะที่ BTC ปีนสูงขึ้น ถอดรหัสออปชัน ฟิวเจอร์ส และ Max Pain – ข่าวตลาดและราคา Bitcoin

ประเด็นสำคัญ:

• ดอกเบี้ยเปิดของออปชัน Bitcoin CME แสดงให้เห็นว่า Put มีอำนาจครอบงำตั้งแต่ปลายปี 2025 โดย Call มีความได้เปรียบ 57% บน Deribit ในเดือนเมษายน 2026
• ดอกเบี้ยเปิดของออปชัน BTC ทั้งหมดแตะระดับ 30 พันล้านดอลลาร์+ ขณะที่ Binance นำหน้าฟิวเจอร์สที่ 9.31 พันล้านดอลลาร์ และ CME อยู่อันดับสองที่ 8.74 พันล้านดอลลาร์ ใน 11 ตลาดที่ติดตาม
• ระดับ Max pain บน Deribit, OKX และ Binance รวมกลุ่มใกล้ 70,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ ก่อนการหมดอายุวันที่ 24 เมษายน 2026 ซึ่งมีมูลค่านามธรรมสูงที่สุด

ดอกเบี้ยเปิดของฟิวเจอร์ส: Binance นำหน้า CME ตามหลังใกล้ชิด

ดอกเบี้ยเปิดของฟิวเจอร์ส bitcoin (OI) รวมในตลาดหลักอยู่ที่หลักหมื่นล้าน ตามสถิติของ coinglass.com ขณะนี้ Binance ครองอันดับหนึ่งที่ 127.39K BTC หรือประมาณ 9.31 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 16.86% ของตลาดที่ติดตาม CME อยู่อันดับสองที่ 119.64K BTC (8.74 พันล้านดอลลาร์, 15.83%) ตามด้วย MEXC ที่ 91.65K BTC (6.7 พันล้านดอลลาร์) Gate, Bybit และ OKX อยู่ในระดับถัดไปที่ 4.57 พันล้านดอลลาร์, 4.70 พันล้านดอลลาร์ และ 3.23 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดส่วนใหญ่บันทึกการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยเปิดในเชิงบวก Gate นำหน้าที่ +9.04%, Bybit อยู่ที่ +7.84% และ Kucoin เพิ่มขึ้น +7.44% BingX เป็นข้อยกเว้นที่โดดเด่น แสดงการเปลี่ยนแปลง 4 ชั่วโมงที่ -15.70% บ่งบอกถึงการปิดสถานะบางส่วนบนแพลตฟอร์มนั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกว้างชี้ขึ้น โดย OI ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดที่เกิดขึ้นในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2026

ดอกเบี้ยเปิดของฟิวเจอร์สในบริบท: ออกจากจุดสูงสุด กำลังสร้างใหม่

มุมมองระยะยาวของดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์ส bitcoin ในตลาดแสดงให้เห็นว่าได้เดินทางมาไกลแค่ไหน จากประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ในกลางปี 2024 OI รวมเพิ่มขึ้นเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์ในปลายปี 2025 เมื่อ bitcoin แตะระดับสูงสุดตลอดกาลเหนือ 120,000 ดอลลาร์

การลดลงที่ตามมาดึง OI กลับมาอย่างหนัก โดยแตะก้นใกล้ 40 พันล้านดอลลาร์ในต้นปี 2026 ก่อนที่จะสร้างใหม่ไปที่ช่วง 45 ถึง 50 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ราคาและดอกเบี้ยเปิดกำลังเคลื่อนไหวไปด้วยกันอีกครั้ง ซึ่งเทรดเดอร์มักอ่านว่าเป็นการวางสถานะที่ดีต่อสุขภาพมากขึ้น โดยพื้นฐานแล้ว ตลาดกำลังปรับตัวใหม่หลังจากเหตุการณ์ชำระบัญชีครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 10 ตุลาคมปีที่แล้ว

ออปชัน CME: ตลาดที่หดตัวพร้อมความโน้มเอียงไปทาง Put

ดอกเบี้ยเปิดของออปชัน bitcoin ใน CME บอกเล่าเรื่องราวของการหดตัว จุดสูงสุดในปลายปี 2025 เห็นแท่งรายสัปดาห์ที่ซ้อนกันแตะ 70,000 สัญญา ในต้นปี 2026 ตัวเลขนั้นลดลงอย่างรวดเร็ว ลดลงสู่ช่วง 10,000 ถึง 15,000 สัญญาภายในเดือนกุมภาพันธ์ก่อนจะฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนมีนาคมและเมษายน ปัจจุบันอ่านได้ประมาณ 20,000 สัญญาสำหรับช่วงหมดอายุล่าสุด ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวของระดับสูงสุดปีที่แล้ว

สิ่งที่บอกได้มากกว่าคือองค์ประกอบ เมื่อซ้อนตามประเภทสถานะ Call เทียบกับ Put ตลาดออปชัน CME ได้เปลี่ยนไปทาง Put อย่างหนักตั้งแต่ตุลาคม 2025 ดอกเบี้ยเปิดของ Put ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐพองตัวเกือบ 285 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2025 และยังคงอยู่ในระดับสูงจนถึงเดือนเมษายน 2026 ขณะที่การเปิดรับของ Call เกือบจะระเหยไปหมด อยู่ใกล้ศูนย์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์บน CME กำลังซื้อการป้องกัน พวกเขาไม่ได้กดดันการเดิมพันด้านบน

ความกว้างของตลาดออปชัน: Deribit ยังคงครองตลาด

ในทุกตลาด ดอกเบี้ยเปิดของออปชัน bitcoin รวมแตะจุดสูงสุดใกล้ 30 พันล้านดอลลาร์ในปลายปี 2025 และยังคงอยู่ในช่วงนั้นจนถึงวันนี้ บน Deribit การเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดวางตำแหน่งประมาณ 120,000 ดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2026 และ 80,000 ดอลลาร์ภายในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยราคา Strike 80,000 ดอลลาร์ยังเห็นปริมาณการซื้อขายรายวันที่หนักที่สุดบน OKX เทรดเดอร์กำลังยึดเป้าหมายของพวกเขาสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างชัดเจน

ภาพออปชันที่กว้างขึ้นโน้มเอียงไปในทางบวกในขณะนี้ บน Deribit Call หรือการเดิมพันที่ bitcoin จะสูงขึ้น มีจำนวนมากกว่า Put หรือการเดิมพันที่ราคาจะลดลง ที่ประมาณ 57% ต่อ 43% ปริมาณการซื้อขายวันศุกร์บอกเรื่องเดียวกัน โดย Call คิดเป็นประมาณ 61% ของกิจกรรมเทียบกับ 39% สำหรับ Put

Max Pain: สามตลาด หนึ่งข้อความที่ชัดเจน

ระดับ Max pain ใน Deribit, Binance และ OKX ทั้งหมดรวมกลุ่มใกล้ 70,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ พร้อมมูลค่านามธรรมที่มีความหมายผูกกับการหมดอายุวันที่ 24 เมษายน 2026 บน Deribit การหมดอายุวันที่ 24 เมษายนมีแท่งนามธรรมสูงสุดประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ โดย max pain อยู่ที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์ การหมดอายุวันที่ 26 มิถุนายนยังแสดงนามธรรมที่สูงขึ้นใกล้ 8 พันล้านดอลลาร์ พร้อม max pain ใกล้ 75,500 ดอลลาร์ ก่อนที่จะโค้งลงอย่างรวดเร็วไปสู่ปลายปี

ข้อมูล max pain ของ Binance แสดงการหมดอายุระยะใกล้ วันที่ 11 ถึง 13 เมษายน ราคาประมาณ 71,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ ขณะที่สัญญาวันที่ 24 เมษายน ซึ่งหนักที่สุดตามนามธรรม ยึดที่ประมาณ 71,500 ดอลลาร์ OKX ติดตามในทำนองเดียวกัน โดยวันที่ 24 เมษายนมีน้ำหนักมากที่สุดและ max pain แกว่งตัวระหว่าง 70,000 ถึง 75,500 ดอลลาร์ ในระยะใกล้ถึงกลาง

เมื่อ bitcoin อยู่ที่ 73,000 ดอลลาร์ในวันนี้และ max pain มีความเข้มข้นอยู่ด้านล่างเพียงเล็กน้อยที่ 70,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ กลไกตลาดออปชันเพียงอย่างเดียวสร้างแรงต้านทาน ไม่ว่าตลาดสปอตจะเคารพระดับเหล่านั้นหรือไม่นั้นเป็นคำถามอื่น แต่ข้อมูล derivatives ทำให้การตั้งค่าชัดเจน