ทำไม World Liberty Financial ของโดนัลด์ ทรัมป์ถึงลดลง 10% ในสัปดาห์นี้?

โทเค็น WLFI ของ World Liberty Financial ได้ลดลงอย่างรวดเร็วและแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ การลดลงเกิดขึ้นหลังจากการถ่ายทอดความคิดเห็นใหม่เกี่ยวกับกิจกรรมการให้กู้ยืมของโครงการบน Dolomite บริษัทคริปโตที่เชื่อมโยงกับทรัมป์ได้ปกป้องจุดยืนในเธรด X สาธารณะ การตอบสนองนั้นไม่สามารถทำให้ผู้ถือโทเค็นสงบได้ และโทเค็นก็ขยายการขาดทุนล่าสุด

ตาม Coincodex, WLFI ลดลงประมาณ 15% ใน 24 ชั่วโมง ผู้ติดตามตลาดรายอื่นแสดงการลดลงประมาณ 15% ในสามวัน แรงกดดันในการขายเพิ่มขึ้นหลังจากเทรดเดอร์ตรวจสอบโมเดลการกู้ยืมของโครงการ การถกเถียงมุ่งเน้นไปที่หลักประกัน สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเค็น

ที่มา: CoinCodex

กลยุทธ์การกู้ยืมของ WLFI ถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดอีกครั้ง

ความกังวลเริ่มต้นหลังจากข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่า WLFI ใช้โทเค็นของตัวเองเป็นหลักประกัน โครงการจากนั้นได้กู้ยืม stablecoins เทียบกับสถานะนั้นบน WLFI Markets ซึ่งทำงานบน Dolomite รายงานระบุว่าการกู้ยืมดูดซับพูลการให้กู้ยืม USD1 และ USDC เป็นจำนวนมาก นั่นจำกัดการถอนสำหรับผู้ฝากเงินที่มีอยู่บางราย

World Liberty Financial ไม่ได้ปฏิเสธธุรกรรมในการตอบสนองสาธารณะ แต่กล่าวว่าสถานะนั้นเป็นเจตนาและเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมตลาดปกติ "เราเป็นหนึ่งในผู้จัดหาและผู้กู้ยืมรายใหญ่ที่สุดบน WLFI Markets" ทีมงานเขียน มันเพิ่มว่า "ไม่ใกล้จะถูกชำระบัญชี" และสามารถ "จัดหาหลักประกันเพิ่มเติมได้อย่างง่ายดาย"

คำแถลงนั้นกลายเป็นเหตุผลสำคัญเบื้องหลังปฏิกิริยาตลาดล่าสุด เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ตั้งคำถามเกี่ยวกับตรรกะของการเพิ่ม WLFI มากขึ้นหากราคายังคงลดลง ราคาโทเค็นที่ลดลงลดอำนาจการกู้ยืมสำหรับแต่ละหน่วยที่โพสต์ มันยังทิ้งหลักประกันมากขึ้นที่ผูกกับสินทรัพย์ที่อ่อนแอ การตั้งค่านั้นทำให้เกิดความกังวลทั่วทั้งตลาด

อย่างไรก็ตาม โครงการได้แบ่งปันการอัปเดตอื่นเกี่ยวกับการชำระหนี้ ในโพสต์ใหม่, WLFI กล่าวว่า "2 วันที่แล้ว เราได้ชำระคืน $15M USD1 บนสถานะ WLFI Markets ของเรา วันนี้เราได้ชำระคืนอีก $10M USD1" มันเพิ่มว่า "ขอบคุณสำหรับความสนใจของคุณในเรื่องนี้" การอัปเดตการชำระหนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทได้เริ่มลดส่วนหนึ่งของสถานะการกู้ยืม

แรงกดดันสภาพคล่องและความเสี่ยงแบบวงกลมส่งผลต่อความรู้สึก

รายงานระบุว่า World Liberty Financial โพสต์โทเค็น WLFI หลายพันล้านจากคลังของตน การประมาณการบางรายกำหนดหลักประกันที่ 5 พันล้านโทเค็น WLFI เทียบกับนั้น โครงการกู้ยืมมากกว่า $75 ล้านใน stablecoins การกู้ยืมช่วยยกระดับอัตราการให้กู้ยืม แต่มันยังผลักดันการใช้พูลให้สูงมาก

ในช่วงหนึ่ง อัตราการใช้พูลถูกรายงานว่าสูงกว่า 93% นั่นหมายความว่าผู้ใช้รายอื่นเผชิญกับเงื่อนไขการถอนที่เข้มงวดขึ้น นักวิจารณ์โต้แย้งว่าโมเดลสร้างวงจรความเสี่ยงแบบวงกลม หาก WLFI ลดลงมากขึ้น โครงการอาจต้องโพสต์ WLFI มากยิ่งขึ้น นั่นจะเพิ่มความเข้มข้นในโทเค็นที่ลดลงเดียวกัน

การวิจารณ์ยังมุ่งเน้นไปที่การกำกับดูแลและโครงสร้าง ผู้ร่วมก่อตั้งของ Dolomite ยังได้ให้คำปรึกษาแก่ World Liberty Financial ลิงก์นั้นถูกเพิ่มเข้าไปในคำถามจากผู้เข้าร่วมตลาด เทรดเดอร์บางรายยังชี้ไปที่น้ำหนักขนาดใหญ่ของโครงการภายใน total value locked ของ Dolomite รายละเอียดเหล่านั้นเพิ่มแรงกดดันในช่วงเซสชั่นการซื้อขายที่อ่อนแออยู่แล้ว

การซื้อคืนและแผนการปลดล็อกเพิ่มแรงกดดันในการขาย

World Liberty Financial ยังเปิดเผยการซื้อคืนคลังขนาดใหญ่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โครงการกล่าวว่าใช้จ่าย $65.58 ล้านซื้อโทเค็น WLFI 435.3 ล้าน ราคาซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $0.1507 ต่อโทเค็น ในระดับปัจจุบัน การซื้อเหล่านั้นขาดทุนอย่างมาก นั่นเพิ่มอีกจุดลบหนึ่งสำหรับเทรดเดอร์

รายงานยังกล่าวว่าโทเค็น WLFI เพิ่มเติม 3 พันล้านถูกย้ายเข้าสู่กระเป๋าตัวกลางเมื่อต้นเดือนนี้ ที่ราคาตลาดที่ลดลง กองนั้นสูญเสียมูลค่าภายในไม่กี่วัน เทรดเดอร์จากนั้นมุ่งเน้นไปที่ว่าโทเค็นเพิ่มเติมสามารถตามเส้นทางการให้กู้ยืมเดียวกันหรือไม่ ความกลัวนั้นเพิ่มแรงกดดันต่อโทเค็น

ปัญหาอีกประการหนึ่งคือการลงคะแนนที่จะมาถึงเกี่ยวกับการปลดล็อกโทเค็น ทีมงานกล่าวว่าข้อเสนอสำหรับผู้ถือเริ่มต้นจะถูกโพสต์ในสัปดาห์หน้า มันอธิบายแผนว่าเป็น "แนวทางที่มีโครงสร้างและเป็นระยะ" แม้จะเป็นเช่นนั้น เทรดเดอร์บางรายกังวลว่าอุปทานใหม่อาจเข้าสู่ตลาดในไม่ช้า ด้วยความรู้สึกที่อ่อนแอ ความเสี่ยงนั้นทำให้ WLFI อยู่ภายใต้แรงกดดันในวันนี้