หุ้น Hewlett Packard Enterprise (HPE) ร่วงหลังนักวิเคราะห์ลดอันดับเนื่องจากความกังวลเรื่องการเติบโต

ประเด็นสำคัญ

• ในวันจันทร์ Raymond James ลดอันดับการประเมิน HPE จาก "Strong Buy" เป็น "Outperform" โดยแสดงความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะใกล้
• บริษัทการลงทุนลดเป้าหมายราคาเหลือ 29 ดอลลาร์จาก 30 ดอลลาร์ แม้ว่าจะยังคงมองว่า HPE ยังคงเป็นหุ้นที่มีมูลค่าน่าสนใจ
• ธุรกิจ Cloud & AI ของ HPE มีผลงานต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ซึ่งเป็นผลมาจากการเน้นกลยุทธ์ด้านความสามารถในการทำกำไรมากกว่าการขยายปริมาณ
• แม้ว่าธุรกิจเครือข่ายจะแสดงศักยภาพ แต่ก็ประสบกับอุปสรรคในด้านโซลูชันแคมปัสและการรวมกิจการ Juniper ที่กำลังดำเนินการอยู่
• นักวิเคราะห์ที่ Raymond James คาดการณ์การขยายตัวของรายได้ของ HPE เพียงปานกลางในระดับกลางตัวเลขหลักเดียวในระยะใกล้

หุ้นของ Hewlett Packard Enterprise (HPE) ร่วงลงมากกว่า 3% ในช่วงเซสชันวันจันทร์ หลังจากการลดอันดับการประเมินจาก Raymond James ซึ่งเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการขยายตัวของบริษัท

Hewlett Packard Enterprise Company, HPE

บริษัทนายหน้าลดอันดับ HPE จากคำแนะนำ "Strong Buy" สูงสุดเป็น "Outperform" — ยังคงรักษาจุดยืนในเชิงบวก แม้ว่าตลาดจะตีความการเปลี่ยนแปลงนี้ในแง่ลบ นักวิเคราะห์หัวหน้า Simon Leopold และเพื่อนร่วมงานระบุว่าการปรับเปลี่ยนนี้เกิดจาก "ความชัดเจนที่ลดลงเกี่ยวกับโอกาสในการขยายตัวและปัจจัยกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้น"

หุ้น HPE ลดลงประมาณ 1% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ก่อนจะเร่งตัวลงหลังจากเปิดตลาด

การเปลี่ยนแปลงอันดับการประเมินไม่ได้บ่งบอกถึงการเสื่อมถอยพื้นฐานในรูปแบบธุรกิจของ HPE Raymond James ยังคงมองว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น โดยสังเกตเห็นค่า P/E ล่วงหน้าต่ำกว่าบริษัทในภาคส่วนเดียวกัน อย่างไรก็ตาม บริษัทเน้นย้ำว่าตัวชี้วัดมูลค่าที่น่าสนใจเพียงอย่างเดียวไม่สามารถสนับสนุนการให้อันดับพรีเมียมได้หากไม่มีปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่ระบุได้ชัดเจน

แนวทางด้าน AI แบบอนุรักษ์นิยมจำกัดการขยายตัวของรายได้

หน่วยธุรกิจ Cloud & AI ถูกคาดหวังให้เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ HPE แต่เรื่องนี้ไม่ได้เกิดขึ้นตามที่คาดการณ์ กลุ่มวิจัยของ Leopold สังเกตว่าผู้บริหารได้จงใจให้ความสำคัญกับลูกค้ารัฐบาลและองค์กรแบบดั้งเดิมมากกว่าผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ขนาดใหญ่และนักพัฒนาโมเดลพื้นฐาน — เป็นแนวทางที่คำนวณอย่างรอบคอบที่ปกป้องอัตรากำไรในขณะที่จำกัดโอกาสทางการตลาด

การเลือกเชิงกลยุทธ์นี้มีผลที่เป็นรูปธรรม การหลีกเลี่ยงการมีส่วนร่วมในการแข่งขันโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ทำให้ HPE หลีกเลี่ยงการบีบอัดอัตรากำไรที่รุนแรงซึ่งเกี่ยวข้องกับสัญญา hyperscaler ในทางกลับกัน การวางตำแหน่งนี้หมายถึงการสละการมีส่วนร่วมในสิ่งที่เป็นวงจรการใช้จ่ายเงินทุนด้าน AI ที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา

Raymond James ยังลดการคาดการณ์ทางการเงิน โดยเน้นย้ำถึงปัจจัยที่ไม่ทราบที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบความต้องการของลูกค้า ความยืดหยุ่นด้านราคา และข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน — โดยเฉพาะอย่างยิ่งความพร้อมของชิ้นส่วนหน่วยความจำ

ธุรกิจเครือข่ายแสดงศักยภาพแม้จะมีอุปสรรค

การดำเนินงานด้านเครือข่ายของ HPE ได้รับการประเมินที่มีความละเอียดมากขึ้น นักวิเคราะห์ตระหนักถึงโอกาสภายในโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายศูนย์ข้อมูลที่รองรับภาระงาน AI อย่างไรก็ตาม โซลูชันเครือข่ายแคมปัสให้ผลลัพธ์ที่น่าผิดหวัง ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการ Juniper ยังคงสร้างความท้าทายในการรวมกิจการ

ปัจจัยรวมเหล่านี้ได้ป้องกันไม่ให้ส่วนงานเครือข่ายกลายเป็นตัวเร่งการเติบโตตามที่หลายคนคาดหวัง

เกี่ยวกับโอกาสส่วนแบ่งตลาดของ Supermicro ทีมของ Leopold ยอมรับว่า HPE อาจได้รับประโยชน์ตามทฤษฎีจากลูกค้าที่แสวงหาทางเลือกอื่นหลังจากการดำเนินการทางกฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อเร็วๆ นี้ที่เกี่ยวข้องกับคู่แข่งรายนั้น แม้ว่าพวกเขาจะเชื่อว่า Dell และ Gigabyte มีการวางตำแหน่งที่เหนือกว่าในการรับธุรกิจที่เคลื่อนย้าย

เป้าหมายราคา 29 ดอลลาร์ที่อัปเดต ลดลงจาก 30 ดอลลาร์ ยังคงแนะนำถึงศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าจากระดับการซื้อขายในปัจจุบัน Raymond James คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในระดับกลางตัวเลขหลักเดียวเปอร์เซ็นต์ในช่วงปีถัดไป โดยวิทยานิพนธ์การลงทุนระยะยาวขึ้นอยู่กับว่าความคิดริเริ่มด้าน AI และโมเดลบริการที่ใช้การบริโภคเป็นฐานของ HPE สามารถสร้างโมเมนตัมที่มีความหมายได้หรือไม่

โพสต์ Hewlett Packard Enterprise (HPE) Stock Drops as Analyst Cuts Rating on Growth Concerns ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi