หุ้น Nokia (NOK) ปรับตัวสูงขึ้นขณะที่ Bank of America เดิมพันครั้งใหญ่กับการเปลี่ยนแปลงสู่ศูนย์ข้อมูล AI

สรุปสั้น ๆ

• Bank of America อัปเกรด Nokia เป็น Buy จาก Neutral โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น €10.70 จาก €6.87
• หุ้นของ Nokia เพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในเฮลซิงกิหลังจากประกาศอัปเกรด
• การอัปเกรดนี้เกิดจากธุรกิจเครือข่ายออปติคัลที่เติบโตของ Nokia และความต้องการศูนย์ข้อมูล AI
• BofA คาดการณ์ว่าส่วนธุรกิจ Optical Networks ของ Nokia จะเติบโต 17% CAGR จนถึงปี 2028
• การประมาณการ EPS ปี 2026–2028 ของ BofA สูงกว่าฉันทามติของตลาด 13–15%

หุ้นของ Nokia เพิ่มขึ้นเมื่อวันจันทร์หลังจาก Bank of America อัปเกรดผู้ผลิตอุปกรณ์โทรคมนาคมชาวฟินแลนด์เป็น Buy โดยชี้ไปที่ธุรกิจเครือข่ายออปติคัลที่เติบโตและความต้องการที่เพิ่มขึ้นจาก hyperscalers ที่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI

Nokia Oyj, NOK

นักวิเคราะห์ของ BofA คือ Oliver Wong นำการอัปเกรด โดยเปลี่ยนราคาเป้าหมายของ Nokia จาก €6.87 เป็น €10.70 — เพิ่มขึ้น 56% ในเป้าหมาย หุ้นของ Nokia ปรับตัวขึ้นเกือบ 2% ในตลาดเฮลซิงกิภายในเที่ยง GMT

ธนาคารยังเปลี่ยนวิธีการประเมินมูลค่า โดยเปลี่ยนจาก EV/EBITDA เป็นแบบจำลอง sum-of-the-parts โดยใช้ตัวคูณ 30 เท่าสำหรับ EBIT ประมาณการปี 2027 ของธุรกิจ Optical และ IP Networks ของ Nokia และตัวคูณ 10 เท่าสำหรับส่วนอื่น ๆ ของบริษัท

การเข้าซื้อกิจการ Infinera ในปี 2025 เป็นหัวใจสำคัญของวิทยานิพนธ์ของ BofA ข้อตกลงนั้นทำให้ Nokia เข้าถึงลูกค้าคลาวด์ในสหรัฐฯ ได้ลึกขึ้น และ BofA มองว่านี่เป็นจุดเปลี่ยนในการวางตำแหน่งของบริษัท

ส่วนธุรกิจ Optical Networks ของ Nokia คาดว่าจะเติบโตในอัตราทบต้นต่อปี 17% จนถึงปี 2028 BofA ชี้ไปที่ความต้องการระบบออปติคัลที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้นที่คาดหวังในรายได้จาก coherent pluggable ขณะที่อุตสาหกรรมเปลี่ยนจากความเร็ว 400G เป็น 800G

ทีมของ Wong อธิบาย Nokia ว่า "กำลังเปลี่ยนไปเป็นผู้นำด้านออปติคัลที่มีข้อได้เปรียบในยุโรป" พวกเขามองว่าแนวทางการเติบโต 10–12% ของบริษัทสำหรับ Optical และ IP Networks นั้นระมัดระวังเกินไป และคาดว่า Nokia จะทำได้ดีกว่าและปรับเพิ่มขึ้น

IP Networks และศูนย์ข้อมูลในยุโรป

ในด้าน IP Networks BofA มองว่า Nokia กำลังเพิ่มพื้นที่ในการสลับศูนย์ข้อมูลในยุโรป ด้วยความช่วยเหลือจากความร่วมมือกับ NScale ผู้ให้บริการ neocloud ที่มุ่งเน้นตลาดยุโรป

ธนาคารประมาณการว่า Nokia สามารถสร้างรายได้ €226 ล้านจากการสลับศูนย์ข้อมูลในปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น €407 ล้านภายในปี 2028

Mobile Infrastructure ยังคงเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของ Nokia ตามรายได้ BofA คาดหวังว่าอัตรากำไรดำเนินงานจะขยายตัวจาก 13.4% ในปี 2025 เป็น 17.8% ภายในปี 2028 ขับเคลื่อนโดยการปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอและการผลักดันซอฟต์แวร์ให้มากขึ้น

ความร่วมมือกับ Nvidia และโอกาสจาก Huawei

ความร่วมมือของ Nokia กับ Nvidia เพิ่มอีกมิติให้กับเรื่องราว Nvidia ลงทุน $1 พันล้านใน Nokia ในเดือนตุลาคม 2025 โดยมี AI-RAN เป็นกรณีการใช้งานเป้าหมาย BofA ไม่ได้สร้างแบบจำลองรายได้ระยะสั้นที่มีความหมายจากความร่วมมือนี้ แต่ระบุว่าเป็นสิ่งที่ดีในระยะยาว

การเปลี่ยนอุปกรณ์ Huawei และ ZTE ทั่วยุโรปไม่ได้รวมอยู่ในกรณีพื้นฐานของ BofA เช่นกัน — แต่มันแสดงถึงโอกาสที่แท้จริงหากทิศทางด้านกฎระเบียบหรือการเมืองยังคงผลักดันให้ผู้ให้บริการในยุโรปหันห่างจากผู้จำหน่ายจีน

การประมาณการ EPS ปี 2026–2028 ของ BofA นำหน้าฉันทามติของตลาด 13–15% ช่องว่างนั้นบ่งบอกว่าตลาดยังไม่ได้กำหนดราคาการเปลี่ยนไปสู่ออปติคัลของ Nokia อย่างเต็มที่ อย่างน้อยก็ในมุมมองของ BofA

Jefferies ยังให้คะแนน Buy กับ Nokia ด้วยราคาเป้าหมาย €8.80 ที่กำหนดในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 เมษายน

โพสต์ Nokia (NOK) Stock Climbs as Bank of America Bets Big on AI Data Center Pivot ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral