ฟิลิปปินส์คาดเผชิญอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การเติบโตของ GDP ชзамедลง

MOODY'S RATINGS ได้ลดประมาณการการเติบโตสำหรับฟิลิปปินส์และปรับเพิ่มแนวโน้มเงินเฟ้อ สะท้อนผลกระทบจากราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ในรายงานเครดิตเมื่อวันอังคาร Moody's ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของฟิลิปปินส์เหลือ 4.9% ในปีนี้จาก 5.5% ก่อนหน้านี้ ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 5-6% ของรัฐบาลสำหรับปี 2026

สำหรับปี 2027 Moody's ได้ปรับลดประมาณการการเติบโต GDP เหลือ 5.3% จาก 5.6% ก่อนหน้านี้ หากเป็นจริง จะต่ำกว่าช่วงเป้าหมาย 5.5-6.5% ของผู้จัดการเศรษฐกิจสำหรับปี 2027

"ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้เพิ่มความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของฟิลิปปินส์ โดยการผลักดันให้ราคาพลังงานโลกและแรงกดดันต้นทุนภายนอกสูงขึ้น" รายงานระบุ

Moody's กล่าวว่าคาดว่าอุปสงค์ภายในประเทศและกิจกรรมอุตสาหกรรมจะยังคงซบเซาเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงและการขาดแคลนเชื้อเพลิง

"ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและต้นทุนการนำเข้าที่กว้างขึ้นคาดว่าจะกัดกร่อนรายได้ที่แท้จริงท่ามกลางการส่งผ่านที่สูง ลดการบริโภค และสร้างแรงกดดันต่อกิจกรรมอุตสาหกรรม ทำให้เส้นทางเงินเฟ้อแข็งแกร่งขึ้น" รายงานระบุ

Moody's ยังสังเกตว่าความไม่แน่นอนทางการค้าและความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศอาจลดกิจกรรมทางเศรษฐกิจด้วยเช่นกัน

"สมมติฐานพื้นฐานของเราคือการฟื้นตัวของการลงทุนภาครัฐจะค่อยเป็นค่อยไปและเริ่มต้นเพียงครึ่งหลังของปี 2026 เนื่องจากรัฐบาลยังคงดำเนินมาตรการที่เป็นรูปธรรมเพื่อรับมือกับการชзамедлениеชั่วคราว ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้นท่ามกลางราคาที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินเปโซที่อ่อนค่า ร่วมกับการเติบโตของเงินโอนที่ช้าลง คาดว่าจะทำให้ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดกว้างขึ้น" รายงานระบุ

ฟิลิปปินส์กำลังอยู่ภายใต้ภาวะฉุกเฉินด้านพลังงานระดับชาติเป็นเวลาหนึ่งปี เนื่องจากวิกฤตตะวันออกกลางคุกคามการจัดหาเชื้อเพลิง รัฐบาลได้ออกมาตรการอุดหนุนเป้าหมายและดำเนินการตามแนวทางการอนุรักษ์พลังงาน

"เมื่อรวมกัน มาตรการเหล่านี้ควรช่วยลดความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ" Moody's Ratings กล่าว

Moody's ยังปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อเฉลี่ยเป็น 3.7% ในปี 2026 จาก 3% ก่อนหน้านี้ และเป็น 3.5% ในปี 2027 จาก 3.2% ก่อนหน้านี้ เนื่องจากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ประมาณการของ Moody's ต่ำกว่าประมาณการเงินเฟ้อ 5.1% ของ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ในปีนี้และประมาณการ 3.8% สำหรับปี 2027

เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองปีที่ 4.1% ในเดือนมีนาคม ทะลุเป้าหมาย 2-4% ของ BSP ท่ามกลางต้นทุนเชื้อเพลิงและการขนส่งที่เพิ่มขึ้น

"คาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่เหนือช่วงเป้าหมายของ BSP ลดความยืดหยุ่นของนโยบายและเพิ่มความเสี่ยงของการกระชับนโยบาย แม้ว่าการเติบโตที่อ่อนตัวลงและช่องว่างผลผลิตเชิงลบจะสนับสนุนจุดยืนที่เอื้ออำนวยในวงกว้างในระยะใกล้" Moody's กล่าว 

BSP รักษาอัตรานโยบายไว้ที่ 4.25% ในการประชุมนอกรอบเมื่อวันที่ 26 มีนาคม โดยระบุว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นเป็นผลจากฝั่งอุปทาน ซึ่งการปรับนโยบายมีผลกระทบเพียงเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการ BSP Eli M. Remolona, Jr. กล่าวว่าพวกเขาพร้อมที่จะดำเนินการตามความจำเป็นเพื่อรักษาความคาดหวังเงินเฟ้อและลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากแรงกระแทกราคาน้ำมัน การทบทวนนโยบายครั้งต่อไปคือวันที่ 23 เมษายน — J.I.D.Tabile