คู่มือบริหารคลัง Bitcoin ของยุโรปจะไม่ใช่การทำสำเนา Strategy: PBW 2026

บริษัทในยุโรปที่กำลังสำรวจกลยุทธ์การถือครอง Bitcoin ในคลังไม่น่าจะทำตามแผนการที่บุกเบิกโดย Michael Saylor ของ Strategy ตามที่ผู้บริหารในอุตสาหกรรมกล่าว โดยชี้ไปที่ความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างตลาดทุนของสหรัฐฯ และยุโรป

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่ Paris Blockchain Week 2026, Thomas Vogel พาร์ทเนอร์ในสำนักงานปารีสและแฟรงก์เฟิร์ตของ Latham & Watkins กล่าวว่าข้อจำกัดในการออกตราสารทางการเงินในยุโรปแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากในสหรัฐฯ ทำให้การทำซ้ำโมเดลโดยตรงเป็นเรื่องยาก

"หากคุณออกตราสารแปลงสภาพในสหรัฐฯ ข้อจำกัดจะไม่เหมือนกับเมื่อคุณออกจากงบดุลของฝรั่งเศสหรืองบดุลในยุโรป" Vogel กล่าว โดยชี้ไปที่ความแตกต่างในความลึกของตลาด กฎระเบียบ และพฤติกรรมของนักลงทุน

Alexandre Laizet ผู้นำกลยุทธ์ Bitcoin (BTC) ที่บริษัทคลังสมบัติในฝรั่งเศส Capital B กล่าวว่า บริษัทในยุโรปกำลังมองหาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดท้องถิ่นแทน รวมถึงตลาดสาธารณะของฝรั่งเศสและโครงสร้างที่ตั้งอยู่ในลักเซมเบิร์ก เพื่อระดมทุนที่เชื่อมโยงกับการลงทุนใน Bitcoin

ความคิดเห็นดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าโมเดลคลัง Bitcoin ของยุโรปมีแนวโน้มที่จะพัฒนาเป็นการปรับตัวในท้องถิ่นมากกว่าการคัดลอกโดยตรงจากแผนการของ Strategy ในสหรัฐฯ

ผู้ถือครองที่จดทะเบียนของยุโรปยังคงมีขนาดเล็ก

บริษัทมหาชนในยุโรปจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ถือครอง Bitcoin ในงบดุลของตน แต่ตลาดยังคงแยกส่วนในกลุ่มบริษัทขนาดเล็กและกลาง

ตามข้อมูลจาก BitcoinTreasuries.net, Bitcoin Group SE ที่ตั้งอยู่ในเยอรมนีถือครอง 3,605 BTC มูลค่าประมาณ 268 ล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน แม้ว่าจะไม่ได้เปิดเผยต้นทุนเฉลี่ยหรือกำไรขาดทุน

ที่เกี่ยวข้อง: ที่ปรึกษา EU กล่าวว่า 'MiCA 2' มีแนวโน้มเมื่อตลาดคริปโตเติบโต: PBW 2026

Capital B ถือครอง 2,925 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย $99,932 ต่อ Bitcoin สะท้อนถึงขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 25.6% ในทางตรงกันข้าม Sequans Communications ซึ่งตั้งอยู่ในฝรั่งเศสเช่นกัน ถือครอง 2,139 BTC โดยไม่ได้เปิดเผยข้อมูลต้นทุนและผลประกอบการ

ชื่ออื่นๆ ในยุโรปแสดงแรงกดดันที่คล้ายกันจากการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด Treasury ที่ตั้งอยู่ในเนเธอร์แลนด์ถือครอง 1,111 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย $111,857 แทนค่าขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 33.5% ในขณะที่ H100 Group ของสวีเดนถือครอง 1,051 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย $114,615 โดยมีขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 35.1%

ช่องว่างในระดับขนาดยังคงมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐฯ ในวันจันทร์ Strategy ได้ซื้อ Bitcoin 13,927 เหรียญในราคาประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ ทำให้มีการถือครองทั้งหมด 780,897 BTC

นิตยสาร: Bitcoin จะไม่แตะ $1M ภายในปี 2030 เทรดเดอร์ผู้ชำนาญ Peter Brandt กล่าว