วงจรการ Halving ของ Bitcoin ในปี 2024 ล่าช้ากว่าวงจรก่อนหน้า นักวิเคราะห์กล่าว

วงจรตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ถูกมองว่าอ่อนแอกว่าวงจรที่ขับเคลื่อนด้วย halving สามครั้งก่อนหน้านี้ ตามที่ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยทั้งองค์กรของ Galaxy กล่าว จากการชั่งน้ำหนักการเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่การ halving เมื่อเดือนเมษายน 2024 เทียบกับรูปแบบที่เห็นในปี 2012, 2016 และ 2020 Thorn โต้แย้งว่าความผันผวนได้ลดลงและศักยภาพในการปรับตัวขึ้นดูเหมือนจะถูกจำกัดมากขึ้นในครั้งนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จุดสูงสุดตลอดกาลที่เกิน $125,000 ซึ่งถึงเมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2025 สูงกว่าราคาช่วง halving 2024 ที่ใกล้ $63,000 เพียงประมาณ 97% เท่านั้น แสดงให้เห็นถึงจุดสูงสุดที่อ่อนโยนกว่ามากสำหรับวงจรนี้จนถึงปัจจุบัน

การเปรียบเทียบของ Thorn ขึ้นอยู่กับความแตกต่างอย่างชัดเจนในวิธีที่วงจรดำเนินไป วงจร halving ปี 2012 เห็นการพุ่งขึ้นของราคาประมาณ 9,294% ไปถึงประมาณ $1,163; ปี 2016 ส่งมอบการพุ่งขึ้นประมาณ 2,950% ไปใกล้ $19,891; และการ halving ปี 2020 สร้างผลกำไรประมาณ 761% ในมุมมองของ Thorn "วงจรที่สี่มีผลงานต่ำกว่าวงจรก่อนหน้าอย่างมาก" ซึ่งเป็นข้อสรุปที่เขาแชร์ในโพสต์บน X ที่ทำให้เกิดคำถามที่ใหญ่กว่า: นี่คือบรรทัดฐานใหม่หรือไม่ หรือวงจรจะพัฒนาไปในทิศทางที่ไม่คาดคิด?

นอกเหนือจากเส้นทางราคา รากฐานพฤติกรรมของตลาดอาจกำลังเปลี่ยนแปลง Thorn สังเกตว่าความผันผวนได้ลดลงในแต่ละการ halving ที่ตามมา โดยชี้ให้เห็นว่าราคาของ BTC อาจได้รับอิทธิพลมากขึ้นจากปัจจัยภายนอกทฤษฎีวงจรสี่ปีที่นักเทรดอ้างถึงตามประเพณี ดัชนีความผันผวน 30 วันของ Bitcoin ยังไม่เกิน 3.11% ในวงจรปัจจุบัน โดยค่าสุดท้ายที่เกินระดับนั้นบันทึกไว้เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม 2024 ตัวเลข 30 วันล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1.75% ตามข้อมูลของ Bitbo

ประเด็นสำคัญ

• Alex Thorn ของ Galaxy สรุปว่าวงจร BTC ปัจจุบันอ่อนแอกว่าวงจร halving ปี 2012, 2016 และ 2020 อย่างมากเมื่อเปรียบเทียบการเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่การ halving เมื่อเดือนเมษายน 2024
• จุดสูงสุดตลอดกาลที่เกิน $125,000 ในเดือนตุลาคม 2025 สูงกว่าราคาช่วง halving 2024 ที่ประมาณ $63,000 ประมาณ 97% ซึ่งส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดที่อ่อนโยนกว่ามากเมื่อเทียบกับวงจรก่อนหน้า
• ความผันผวนได้ถูกบีบอัดอย่างเป็นระบบในแต่ละวงจร โดยความผันผวน 30 วันของ BTC อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่เห็นในการ halving ก่อนหน้านี้มาก (ล่าสุดประมาณ 1.75%)
• นักวิจารณ์ตลาดชี้ให้เห็นถึงจุดสูงสุดตลอดกาลก่อนการ halving 2024 ว่าเป็นความผิดปกติ โดยเน้นย้ำว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเพียงครั้งเดียวสามารถบิดเบือนการเปรียบเทียบวงจรได้

พลวัตของตลาดและความผิดปกติก่อน halving

ความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งมาจากแรงผลักดันที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ที่รบกวนจังหวะเวลาของวงจรปกติ BTC แตะจุดสูงสุดตลอดกาลเกิน $70,000 เมื่อเดือนมีนาคม 2024—หนึ่งเดือนก่อนการ halving เมื่อเดือนเมษายน 2024 นักวิเคราะห์ได้ระบุว่าส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวขึ้นครั้งใหญ่ตอนต้นมาจากการอนุมัติ spot Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกาเมื่อเดือนมกราคม 2024 ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเร่งตัวของราคาก่อนการ halving จุดสูงสุดก่อนกำหนดนี้มักถูกอ้างถึงโดยนักวิจารณ์ว่าเป็นการเบียงเบนที่มีความหมายจากเรื่องเล่าแบบคลาสสิกที่ขับเคลื่อนด้วย halving

ในขณะเดียวกัน Fidelity Digital Assets ได้สังเกตว่าการปรับลดลงของ Bitcoin ในวงจรนี้มีความรุนแรงน้อยกว่าในตลาดหมีที่ผ่านมา แม้ว่าการลดลง 80%–90% ไม่ใช่เรื่องที่ไม่เคยได้ยินในวงจรเก่า แต่การลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลไปยังจุดต่ำสุดในภายหลังจนถึงขณะนี้มีการควบคุมมากกว่าในช่วงนี้ การวิเคราะห์ของ Fidelity สังเกตว่าแม้แต่การเดินทางกลับจากระดับสูงสุดยังคงมีนัยสำคัญ—BTC ปรับลดจากจุดสูงสุดปลายปี 2021 ไปยังพื้นที่ประมาณ $60,000 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเพียงเกิน 50% ในขนาดจากระดับสูงสุดที่อ้างโดยกรอบงานของ Fidelity

แนวโน้มระยะสั้นและแนวทางระยะยาว

เดือนมีนาคมนำมาซึ่งมุมมองตรงข้ามจาก Jan van Eck ซีอีโอของ VanEck ที่กล่าวว่า BTC ใกล้จะถึงจุดต่ำสุดและการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปอาจเริ่มต้นในปี 2026 แม้ว่าการคาดการณ์ดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับการรวมกันของปัจจัยมหภาค สภาพสภาพคล่อง และความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่พวกเขาสอดคล้องกับความรู้สึกที่กว้างขึ้นว่า BTC อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ยืดเยื้อมากขึ้นหลังจากจุดสูงสุดของปี 2025 แทนที่จะทำซ้ำการพุ่งขึ้นที่รวดเร็วและขับเคลื่อนด้วยวงจรที่เห็นในยุคก่อนหน้า

ณ ค่าล่าสุด Bitcoin ซื้อขายใกล้ $74,703 โดยมีแรงผลักดันใหม่ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ฉากหลังของราคาเน้นย้ำการสังเกตของ Thorn เกี่ยวกับวงจรที่เงียบขึ้น แม้ว่าข่าวหลักเกี่ยวกับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ การพัฒนา ETF และการมีส่วนร่วมของสถาบันยังคงมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่น

สิ่งที่ควรจับตาต่อไป

คำถามเร่งด่วนสำหรับนักลงทุนและผู้สร้างเหมือนกันคือว่าความผันผวนที่เงียบลงและโมเมนตัมที่ผสมผสานของวงจรนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงระบอบถาวรหรือการเบียงเบนชั่วคราวที่จุดประกายโดยตัวเร่งปฏิกิริยาที่ไม่เหมือนใคร การพัฒนาที่สำคัญที่ต้องติดตามรวมถึงวิธีที่สภาพมหภาคโต้ตอบกับพลวัตอุปสงค์-อุปทานของ BTC การเปลี่ยนแปลงที่เป็นรูปธรรมใด ๆ ในกระแสเงินเข้าที่เกี่ยวข้องกับ ETF และว่าตลาดสามารถจัดระเบียบรอบชุดตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจนและทำซ้ำได้มากขึ้นที่คล้ายกับเรื่องเล่า halving ที่ผ่านมาหรือไม่ เมื่อตลาดพัฒนา ผู้อ่านควรจับตาดูสัญญาณว่าการยอมรับในระยะยาว ความลึกของสภาพคล่อง และความชัดเจนด้านกฎระเบียบเริ่มกำหนดเส้นทางของ BTC ในลักษณะที่แยกความแตกต่างของวงจรนี้จากผู้ก่อนหน้า

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกเป็น Bitcoin's 2024 halving cycle lags earlier cycles, analysts say บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลข่าว crypto ข่าว Bitcoin และการอัปเดต blockchain ที่เชื่อถือได้ของคุณ