Solana DeFi เผชิญวิกฤตสภาพคล่อง USDC ขาดแคลน 20

• Jupiter Lend ดำเนินการที่อัตราการใช้งาน USDC 99% โดยมีเพียง 81 ล้านดอลลาร์ที่พร้อมใช้งานจากเงินฝากทั้งหมด 421 ล้านดอลลาร์
  
• ผลตอบแทนการให้กู้ยืม Main Market ของ Kamino แตะระดับ 10.2% ซึ่งเป็นอัตราสูงสุดที่บันทึกไว้ในทุกโปรโตคอล Solana ที่ได้รับผลกระทบเมื่อวันที่ 20 เมษายน
  
• กระแสเงินทุนไหลออกที่เกิดจากการละเมิดความปลอดภัย KelpDAO ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงกว่า 8% ในหลายแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมหลักของ Solana

Solana DeFi เผชิญกับปัญหาสภาพคล่องตึงตัวหลังจากการละเมิดความปลอดภัย rsETH ของ KelpDAO เมื่อวันที่ 20 เมษายนส่งคลื่นกระแทกไปทั่วระบบนิเวศ 

เหตุการณ์นี้กระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลออกจำนวนมากจากแอปพลิเคชัน DeFi ทำให้เกิดความตึงเครียดต่อความพร้อมใช้งานของ stablecoin ทั่วทั้งเครือข่าย 

อัตราการให้กู้ยืม USDC พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในทุกโปรโตคอลหลัก ในขณะที่อัตราการใช้งานอยู่ใกล้หรือที่ระดับ 100% ผู้กู้ยืมในตอนนี้เผชิญกับการเข้าถึงเงินทุนที่ถูกจำกัดพร้อมกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในโครงสร้างพื้นฐานการให้กู้ยืมของ Solana

อัตราการให้กู้ยืม USDC พุ่งสูงขึ้นในโปรโตคอลหลักของ Solana

ปัญหาสภาพคล่องตึงตัวของ Solana DeFi ปรากฏชัดเกือบจะทันทีหลังจากการละเมิด KelpDAO เงินทุนหนีออกจากแอปพลิเคชัน DeFi อย่างรวดเร็ว ทำให้เงินสำรอง USDC ที่พร้อมใช้งานทั่วเครือข่ายหมดไป 

Jupiter Lend ซึ่งมีเงินฝาก USDC ทั้งหมด 421 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้อยู่ที่อัตราการใช้งาน 99% มีเพียง 81 ล้านดอลลาร์เท่านั้นที่ผู้กู้ยืมบนแพลตฟอร์มสามารถเข้าถึงได้

Prime Market ของ Kamino เล่าเรื่องราวที่คล้ายกัน โดยมีเงินกู้คงค้าง 178.8 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินฝากทั้งหมด 186.8 ล้านดอลลาร์ 

อัตราการใช้งานถึงระดับ 96% ผลักดันผลตอบแทนการให้กู้ยืมไปที่ 8.92% Prime Market USDC Reserve ก้าวไปไกลกว่านั้น โดยแตะระดับการใช้งาน 100% โดยไม่เหลือสภาพคล่องเลย

Main Market ของ Kamino มีเงินฝากประมาณ 172 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินกู้ที่ใช้งานอยู่ 164 ล้านดอลลาร์ 

การกำหนดค่านั้นทำให้อัตราการใช้งานอยู่ที่ 95.75% โดยผลตอบแทนการให้กู้ยืมปีนขึ้นไปที่ 10.2% ณ วันที่ 20 เมษายน อัตรานั้นเป็นอัตราสูงสุดที่บันทึกไว้ในทุกแพลตฟอร์มที่ได้รับผลกระทบ

Marginfi และ Save Finance ก็ติดอยู่ในความตึงตัวนี้เช่นกัน Marginfi บันทึกอัตราการใช้งาน USDC ที่ 88.32% พร้อมผลตอบแทน 7.65% ในขณะที่ Save Finance ซึ่งเดิมชื่อ Solend ข้ามระดับการใช้งาน 70% ด้วยอัตรา 3.9%

แรงกดดันแผ่ลึกไปทั่วทั้งภูมิทัศน์การให้กู้ยืม ไม่ใช่แค่โปรโตคอลชั้นนำเท่านั้น

ต้นทุนการกู้ยืมยังคงเพิ่มขึ้นโดยไม่มีสัญญาณว่าจะบรรเทาลง

การพุ่งสูงของอัตรา USDC ทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้นอย่างมากสำหรับผู้ใช้ Solana

Kamino vaults หลายแห่ง รวมถึง Staekhouse USDC และ RockawayX RWA USDC ตอนนี้แสดงอัตราการกู้ยืมเกิน 8% ผู้กู้ยืมรายใหม่เผชิญกับตลาดที่เงินทุนขาดแคลนและต้นทุนยังคงเพิ่มขึ้น

ความตึงตัวกรองผ่านไปยังตลาดอนุพันธ์ที่ติดตามราคาโทเค็นของ Solana

ตลาดคาดการณ์ที่วาง SOL สูงกว่า 150 ดอลลาร์ระหว่างวันที่ 13-19 เมษายนแสดงความน่าจะเป็นเพียง 0.4% ในฝั่งยืนยัน 

อย่างไรก็ตามตลาดเหล่านี้ไม่มีปริมาณการซื้อขาย USDC ที่สามารถตรวจสอบได้ ทำให้มูลค่าของตลาดเหล่านี้ลดลงในฐานะตัวบ่งชี้ราคาที่เชื่อถือได้

หุ้นในตำแหน่งยืนยันที่เดิมพันว่า SOL จะถึง 150 ดอลลาร์ภายในกลางเดือนเมษายนซื้อขายที่เพียง 0.4 เซ็นต์เมื่อเทียบกับการจ่ายที่อาจได้ 1 ดอลลาร์ 

สถานการณ์ผลตอบแทน 250 เท่านั้นสะท้อนให้เห็นว่าตลาดสงสัยอย่างลึกซึ้งเพียงใดต่อการฟื้นตัวของราคาในระยะใกล้ของ Solana

ปัญหาสภาพคล่องตึงตัวไม่มีสัญญาณว่าจะบรรเทาลง ณ วันที่ 20 เมษายน ต้นทุนการกู้ยืมยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และอัตราการใช้งานยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างวิกฤตในโปรโตคอลการให้กู้ยืมหลักของ Solana กระแสเงินทุนไหลเข้าใหม่จะมีความจำเป็นก่อนที่สภาวะทั่วเครือข่ายจะเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ