XRP ได้เคลื่อนไหวในลักษณะ consolidation มาตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ สร้างฐานที่ทดสอบความอดทนของฝั่ง bull ที่รอการเคลื่อนไหวอย่างเด็ดขาดไปสู่ระดับที่สูงขึ้น ตลาดได้มาถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ — และรายงานจาก CryptoQuant ได้ระบุถึงการแตกแยกเชิงโครงสร้างในข้อมูลที่เปลี่ยนวิธีที่เราควรตีความการ consolidation ในปัจจุบัน
รายงานดังกล่าวเผยให้เห็นความแตกต่างที่ตัดผ่านสัญญาณรบกวนบนพื้นผิว ตลาด spot และตลาด futures ของ XRP กำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ขัดแย้งกันในขณะนี้ ในบรรดา centralized exchange ทั้งหมด การซื้อ spot ได้เพิ่มความแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง — All CEX Estimated Spot CVD ได้เพิ่มขึ้นจาก 1.08 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 2 เมษายน เป็น 1.39 พันล้านดอลลาร์ภายในวันที่ 24 เมษายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์พื้นฐานที่แท้จริง 310 ล้านดอลลาร์ภายในสามสัปดาห์ เหรียญจริงกำลังเปลี่ยนมือ และฝั่งผู้ซื้อกำลังครองกระแส order flow
ตลาด futures บน Binance กลับชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม เทรดเดอร์ perpetual ยังคงอยู่ฝั่ง bearish ตลอดช่วงเวลานี้ รักษาสถานะ net short ที่สร้างภาพลักษณ์ของตลาดที่ขาดความเชื่อมั่น
การวิเคราะห์ชี้ว่าภาพลักษณ์ดังกล่าวนั้นเป็นการหลอกลวง ความอ่อนแอของตลาด futures ไม่ได้สะท้อนถึงการขาดอุปสงค์ที่แท้จริง — มันสะท้อนถึงการ reset ของ derivatives ซึ่งเป็นการเคลียร์ส่วนเกินของ leveraged long ที่สะสมระหว่างการปรับตัวขึ้นก่อนหน้า ภายใต้การ reset นั้น ผู้ซื้อ spot กำลังดูดซับอุปทานอย่างเงียบๆ ตลอดเวลา
ความแตกต่างนี้คือสัญญาณ ฝั่งใดจะพิสูจน์ว่าถูกต้องคือคำถามที่การเคลื่อนไหวในทิศทางถัดไปจะเป็นคำตอบ
ตลาด Futures ไม่ได้เป็น Bearish แต่กำลังถูกทำความสะอาด
ขนาดของความแตกต่างใน futures ให้คำจำกัดความเชิงโครงสร้างแก่สถานการณ์ปัจจุบัน ในขณะที่ spot CVD ปรับตัวขึ้น 310 ล้านดอลลาร์ไปสู่ฝั่งบวก Binance Perpetual CVD ได้เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามด้วยแรงที่เกือบเท่ากัน — ลดลงจาก -65 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 19 มีนาคม ไปสู่ประมาณ -392 ล้านดอลลาร์ภายในวันที่ 24 เมษายน ซึ่งเป็นการเพิ่มความลึกของแรงกดดันการขายสุทธิประมาณ 327 ล้านดอลลาร์ สองแรงที่มีขนาดใกล้เคียงกันกำลังดึงไปในทิศทางตรงข้ามพร้อมกัน
ข้อมูล perpetual ต้องการการตีความอย่างรอบคอบ การขายสุทธิใน futures ในระดับนี้อาจหมายความได้สองอย่าง: ความเชื่อมั่น bearish ที่แท้จริงจากผู้เข้าร่วมที่มีข้อมูล หรือการเคลียร์เชิงกลไกของ leverage ส่วนเกินจากตลาดที่สะสม long ที่แออัดมากเกินไป ข้อมูลการ liquidation ตั้งแต่วันที่ 18 เมษายน ชี้แจงว่าเกิดอะไรขึ้น Long liquidation ครองกิจกรรม derivatives ของ XRP — การออกจากตำแหน่งที่ใช้ leverage มากเกินไปแบบบังคับ แทนที่จะเป็นการวางเดิมพัน short อย่างตั้งใจต่อสินทรัพย์
ความแตกต่างนั้นเปลี่ยนทุกอย่าง การ long liquidation แต่ละครั้งจะนำตำแหน่งที่เปราะบางออกจากตลาดและแทนที่ด้วยโครงสร้างราคาที่มั่นคงกว่า สถานะ short ใหม่ที่ตามมานั้นมีส่วนทำให้ funding rate ปรับตัวเป็นปกติไปสู่จุดกลาง ซึ่งนั่นคือสิ่งที่การ reset ของ derivatives ที่แข็งแกร่งดูเหมือนก่อนที่ตลาดจะพยายามเคลื่อนไหวสูงขึ้น
สิ่งที่รายงาน CryptoQuant อธิบายไม่ใช่ตลาดที่ถูกโจมตีจาก bearish อย่างต่อเนื่อง แต่เป็นตลาดที่กำลังดำเนินการทำความสะอาดภายในที่มักนำหน้า directional leg ถัดไป ผู้ซื้อ spot กำลังดูดซับอุปทานในด้านหนึ่ง Derivatives กำลังล้าง leverage ส่วนเกินในอีกด้านหนึ่ง เมื่อทั้งสองกระบวนการเสร็จสิ้น โครงสร้างที่เหลืออยู่มักจะมีความทนทานมากกว่าโครงสร้างที่มีอยู่ก่อนที่การ reset จะเริ่มต้นอย่างมีนัยสำคัญ
XRP ยึด Range Support ขณะที่ตลาดบีบอัดไปสู่จุดตัดสินใจ
XRP ยังคง consolidate รอบระดับ $1.40 โดยมีการเคลื่อนไหวของราคาที่สะท้อนถึงสมดุลที่ยืดเยื้อหลังจากการ breakdown อย่างรุนแรงในเดือนกุมภาพันธ์ กราฟแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากพฤติกรรมการเทรนด์ไปสู่โครงสร้างที่ผูกกับ range โดย XRP อยู่ระหว่าง support ประมาณ $1.30 และ resistance $1.50 เป็นเวลาหลายสัปดาห์ ช่วง compression นี้บ่งชี้ว่าทั้งผู้ซื้อและผู้ขายกำลังดูดซับสภาพคล่องโดยไม่ได้สร้างการควบคุมทิศทาง
การ bounce ล่าสุดจากโซน $1.30–$1.35 มีความเกี่ยวข้องทางเทคนิค พื้นที่นั้นได้ทำหน้าที่เป็นโซนอุปสงค์ที่สม่ำเสมอ โดยมีการทดสอบหลายครั้งที่ยืนหยัดแม้จะมีความผันผวนของตลาดในวงกว้าง การก่อตัวของ low ที่สูงขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมบ่งชี้ถึงการ accumulation ในช่วงต้น แม้ว่าจะยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะทำลาย downtrend ในวงกว้าง
ด้านบน resistance ยังคงชัดเจน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ 100 วัน ต่างก็ trending ลงและกำลังบรรจบกันใกล้โซน $1.50–$1.60 สร้างเพดาน dynamic ที่ได้ปฏิเสธความพยายามขาขึ้นล่าสุด จนกว่า XRP จะกลับมายึดโซนนี้ได้ โครงสร้างยังคงเป็น neutral-to-bearish ใน timeframe ที่สูงกว่า
Volume ลดลงตลอดช่วง consolidation เสริมแนวคิดของตลาดที่รอ catalyst A breakout เหนือ $1.50 น่าจะกระตุ้นการขยายตัวไปสู่ $1.70 อย่างไรก็ตาม การล้มเหลวในการยึด $1.30 จะทำให้ XRP เผชิญกับการ retrace ที่ลึกขึ้นไปสู่โซน $1.10
Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com
Source: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-spot-buyers-are-getting-stronger-while-futures-traders-are-selling-learn-what-that-700m-split-means/
