หุ้น Microsoft (MSFT) ร่วง 5% หลังผลประกอบการเกินคาด จุดประกายความกังวลด้านการลงทุน Capex

TLDR

• Microsoft รายงานรายได้ไตรมาส 3 ที่ 82.9 พันล้านดอลลาร์ เอาชนะการคาดการณ์ที่ 81.29 พันล้านดอลลาร์
• รายได้คลาวด์ Azure เติบโต 40% ตรงตามความคาดหวัง
• EPS อยู่ที่ 4.27 ดอลลาร์ เอาชนะการคาดการณ์ไป 0.22 ดอลลาร์
• รายจ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้น 49% สู่ระดับ 31.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• หุ้น MSFT ร่วงลงเกือบ 5% แม้จะทำผลงานได้ดีกว่าคาด เนื่องจากความเสี่ยงต่อ OpenAI และค่าใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้นกดดันความเชื่อมั่น

Microsoft (MSFT) ทำผลงานได้เหนือความคาดหมายของ Wall Street ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ แต่ราคาหุ้นยังคงร่วงลงเกือบ 5% ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับต้นทุนด้านทุนที่เพิ่มสูงขึ้นและความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของบริษัทกับ OpenAI

Microsoft Corporation, MSFT

รายได้ของไตรมาสนี้อยู่ที่ 82.9 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 81.29 พันล้านดอลลาร์ EPS แบบ Diluted อยู่ที่ 4.27 ดอลลาร์ เอาชนะการคาดการณ์ที่ 4.05 ดอลลาร์ไป 0.22 ดอลลาร์

รายได้คลาวด์ Azure เติบโต 40% ในไตรมาสเดือนมกราคม-มีนาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ฉันทามติที่ 40% จาก Visible Alpha รายได้คลาวด์ของ Microsoft ทะลุ 54.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบปีต่อปี หรือ 25% ในสกุลเงินคงที่

ตัวเลขคลาวด์ที่แข็งแกร่งช่วยให้นักลงทุนที่ติดตามว่าการใช้จ่ายด้าน AI อย่างหนักของ Microsoft สามารถสร้างความต้องการได้จริงหรือไม่รู้สึกผ่อนคลายขึ้น นักวิเคราะห์ Gadjo Sevilla จาก Emarketer ระบุว่าผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า "การใช้จ่ายยังคงแปลงเป็นความต้องการคลาวด์ ไม่ใช่แค่การกดดันอัตรากำไร"

Capex พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง

รายจ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้น 49% สู่ 31.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ต่อเนื่องจาก 37.5 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการผลักดันอย่างต่อเนื่องของ Microsoft ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล เนื่องจากผู้ให้บริการคลาวด์คาดว่าจะใช้จ่ายรวมกันมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในปีนี้

การใช้จ่ายในระดับดังกล่าวสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสด และนักลงทุนยังคงจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าเมื่อใดที่การลงทุนจะเริ่มสร้างผลตอบแทนในระดับที่มีนัยสำคัญ

จุดสนใจ: ความสัมพันธ์กับ OpenAI

ต้นสัปดาห์นี้ Microsoft ได้ปรับโครงสร้างข้อตกลงกับ OpenAI เพื่อให้ได้รับส่วนแบ่งรายได้ 20% ของสตาร์ทอัพดังกล่าวจนถึงปี 2030 ไม่ว่าเทคโนโลยีจะพัฒนาไปในทิศทางใด การดำเนินการดังกล่าวช่วยยึดกระแสรายได้ให้มั่นคง แต่ยังคงผูกมัด Microsoft ไว้กับเส้นทางของ OpenAI อย่างใกล้ชิด

Microsoft ยังได้เพิ่มโมเดล Claude ของ Anthropic เข้าสู่บริการคลาวด์ รวมถึง Copilot เนื่องจากความต้องการโมเดลเหล่านั้นเพิ่มสูงขึ้น

Deutsche Bank ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น MSFT จาก 575 ดอลลาร์เหลือ 550 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี แต่ยังคงให้คะแนน Buy บริษัทเรียกรายงาน Q3 ว่า "ดีมาก" และกล่าวว่า Microsoft "ทำได้ครบทุกจุด" ด้วยการเติบโตของ AI ที่เร่งตัวขึ้น

หุ้น MSFT ร่วงลงประมาณ 4.92% ในวันพฤหัสบดีหลังประกาศผลประกอบการ

บทความ Microsoft (MSFT) Stock Slides 5% After Earnings Beat Raises Capex Concerns ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral