ONDO Token จับตาการสลับค่าธรรมเนียมเมื่อรายได้เติบโต

ผู้ถือ ONDO token รอการลงคะแนนเสียง fee switch ปี 2026 ขณะที่รายได้ของ Ondo Finance เติบโตจากสินทรัพย์จริงที่ถูก tokenize

Ondo Finance ได้กลายเป็นชื่อที่โดดเด่นในวงการสินทรัพย์จริงที่ถูก tokenize เมื่อผลิตภัณฑ์ของตนได้รับการใช้งานอย่างแพร่หลายมากขึ้น 

โปรโตคอลสร้างรายได้ผ่าน USDY และ OUSG ในขณะที่ผู้ถือ ONDO ในปัจจุบันได้รับเพียงสิทธิ์ในการกำกับดูแลเท่านั้น 

การลงคะแนนเสียง fee switch ที่วางแผนไว้ในปี 2026 อาจเป็นตัวกำหนดว่า token จะสามารถแบ่งปันรายได้ของโปรโตคอลในอนาคตได้หรือไม่

รายได้ของ Ondo Finance เติบโตจากสินทรัพย์จริง

Ondo Finance ได้กลายเป็นหนึ่งในโปรเจกต์สินทรัพย์จริงที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในวงการคริปโต

โปรโตคอลมุ่งเน้นไปที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นที่ถูก tokenize กองทุนตลาดเงิน และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง

ผลิตภัณฑ์หลักประกอบด้วย USDY และ OUSG ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้ผู้ใช้เข้าถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทางการเงินจริง และแยกออกจาก ONDO governance token

ตามบทวิเคราะห์ตลาด Ondo Finance มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อกอยู่ประมาณ 3.57 พันล้านดอลลาร์ 

โปรโตคอลยังสร้างค่าธรรมเนียมการจัดการประจำปีประมาณ 66 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Ondo มีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานอยู่และรายได้จากค่าธรรมเนียม โปรเจกต์ยังขยายตัวเข้าสู่หุ้นและ ETF ที่ถูก tokenize

การเคลื่อนไหวนี้อาจขยายบทบาทในด้านการเงินบนเชน อย่างไรก็ตาม เส้นทางสร้างมูลค่าของ ONDO ยังคงเป็นคำถามที่แยกออกจากกัน

ผู้ถือ ONDO Token ได้รับสิทธิ์ในการกำกับดูแล

ONDO token ในปัจจุบันมอบสิทธิ์การกำกับดูแลให้แก่ผู้ถือ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือสามารถลงคะแนนในการตัดสินใจบางอย่างของโปรโตคอลได้

ปัจจุบันยังไม่ได้ให้การแบ่งปันรายได้โดยตรง ผู้ถือ ONDO ในปัจจุบันไม่ได้รับรางวัล staking จากค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

พวกเขายังไม่ได้รับ buyback, burn หรือการจ่ายค่าธรรมเนียมโดยตรง  ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถือ ONDO เพื่อเข้าถึงผลิตภัณฑ์ของ Ondo

ผลตอบแทนจากผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ Ondo จะตกเป็นของผู้ถือผลิตภัณฑ์อย่าง USDY และ OUSG 

ผลิตภัณฑ์เหล่านั้นถูกสร้างขึ้นเพื่อรับการเปิดรับ สินทรัพย์ที่ถูก tokenize ONDO token ทำหน้าที่แตกต่างออกไป

ข้อมูลจาก DefiLlama ที่อ้างอิงในบทวิเคราะห์ตลาดระบุว่าค่าธรรมเนียมโปรโตคอลกำลังเติบโต บทวิเคราะห์เดียวกันระบุว่ารายได้ที่ส่งให้ผู้ถือ token อยู่ที่ศูนย์ 

ความแตกต่างนี้กลายเป็นประเด็นหลักในการถกเถียงของนักลงทุน โครงสร้างของ Ondo ดูเหมือนเชื่อมโยงกับการออกแบบด้านการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์และกฎหมาย 

พันธบัตรรัฐบาลและหลักทรัพย์ที่ถูก tokenize มักดำเนินงานภายในระบบที่มีการกำกับดูแล ส่งผลให้รายได้อาจไหลผ่านนิติบุคคลของบริษัทและหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง

อ่านเพิ่มเติม:

การลงคะแนนเสียง Fee Switch กลายเป็นจุดสนใจหลัก

จุดสนใจหลักถัดไปคือการลงคะแนนเสียง fee switch ที่อาจเกิดขึ้น บทวิเคราะห์ตลาดระบุว่า Ondo DAO คาดว่าจะพิจารณาเรื่องนี้ในครึ่งหลังของปี 2026

การลงคะแนนนั้นอาจตัดสินว่ารายได้บางส่วนของโปรโตคอลจะถึงมือ ผู้ถือ ONDO หรือไม่

หากได้รับการอนุมัติ fee switch อาจเปิดทางให้มีการแจกจ่ายโดยตรงหรือ buyback แบบอัตโนมัติ

ทั้งสองตัวเลือกจะเชื่อมต่อ token เข้ากับรายได้ของโปรโตคอลอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น หากไม่ได้รับการอนุมัติ ONDO อาจยังคงเป็นเพียงสินทรัพย์ด้านการกำกับดูแลเท่านั้น

สิ่งนี้ทำให้การลงคะแนนเสียงมีความสำคัญต่อกรณีทางตลาดในอนาคตของ ONDO โปรโตคอลมีผลิตภัณฑ์ที่สร้างค่าธรรมเนียมอยู่แล้ว

แต่ token ยังต้องอาศัยการอนุมัติจากการกำกับดูแลสำหรับการเชื่อมโยงรายได้ใดๆ นักลงทุนกำลังจับตามองข้อเสนอ DAO และการอัปเดตด้านการกำกับดูแล

เอกสารเหล่านั้นอาจแสดงให้เห็นว่า fee switch ถูกออกแบบอย่างไร และอาจแสดงด้วยว่าข้อจำกัดทางกฎหมายส่งผลต่อแผนการจ่ายเงินหรือไม่

ในตอนนี้ Ondo Finance และ ONDO ยังคงเป็นการเดิมพันสองอย่างที่แตกต่างกัน โปรโตคอลสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมผ่านผลิตภัณฑ์สินทรัพย์จริง

Token มอบอำนาจในการลงคะแนนเสียง แต่ไม่มีกระแสเงินสดในปัจจุบัน ความแตกต่างนั้นเป็นแกนหลักของการถกเถียงในตลาด

กรณีมูลค่าของ ONDO อาจเปลี่ยนแปลงหาก fee switch ผ่านความเห็นชอบ จนกว่าจะถึงตอนนั้น บทบาทของมันยังคงผูกพันกับการกำกับดูแลและการตัดสินใจในอนาคต