กลุ่มกระทิง Bitcoin กระชับการควบคุมอุปทานขณะที่ปริมาณสำรองในตลาดแลกเปลี่ยนแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปี

Binance, OKX และ Gemini สูญเสีย Bitcoin จากทุนสำรอง 100,000 เหรียญนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เหรียญเหล่านี้ถูกโอนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัว, cold storage และการดูแลของ ETF ส่งผลให้ทุนสำรองของ Exchange ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2023

ตามที่นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant Amr Tahaกล่าวว่า สถานการณ์นี้น่าเป็นห่วง เนื่องจากทุนสำรองของ Exchange ขนาดใหญ่หลายแห่งลดลงพร้อมกัน

เนื่องจากเหรียญบน Exchange ที่น้อยลงหมายความว่ามีอุปทานพร้อมขายน้อยลง ตามการวิเคราะห์ล่าสุด "ทุนสำรองของ Exchange แสดงถึง tradable float ของ Bitcoin ส่วนของอุปทานที่พร้อมสำหรับการซื้อและขายในตลาดเปิด เมื่อตัวเลขนั้นลดลง ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin หายไป แต่หมายความว่ามีเหรียญที่พร้อมจะขายน้อยลง"

ราคา Bitcoin ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว และหากประวัติศาสตร์สอนอะไรเราได้บ้าง นั่นคือเมื่อ Exchange ลดลงพร้อมกัน บรรดา whale มักจะถือเหรียญในระยะยาวแทนที่จะขาย

เกิดอะไรขึ้นกันแน่ที่ Binance, OKX และ Gemini และการลดลงครั้งนี้ใหญ่แค่ไหน?

Bitcoin รวม 100,000 เหรียญออกจากทุนสำรองของ Binance, OKX และ Gemini ในเวลาไม่ถึงสามเดือน 

ตามข้อมูลจาก CryptoQuant BTC จำนวน 50,000 เหรียญ (4,000 ล้านดอลลาร์) ออกจาก Binance ระหว่างวันที่ 21 กุมภาพันธ์ ถึง 7 พฤษภาคม เหลือ BTC บนแพลตฟอร์ม 620,000 เหรียญ

ทุนสำรองของ OKX ยังลดลง 30,000 เหรียญ (ประมาณ 2,400 ล้านดอลลาร์) จาก 132,000 BTC เหลือ 102,000 BTC ระหว่างวันที่ 2 มีนาคม ถึง 7 มีนาคม

Gemini มี BTC ประมาณ 19,800 เหรียญ (1,600 ล้านดอลลาร์) ออกจากทุนสำรอง ระหว่างวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ถึงเดือนพฤษภาคม เหลือ BTC บนแพลตฟอร์มเกือบ 95,000 เหรียญ

Amr Taha กล่าวว่า "การลดลงพร้อมกันในหลาย Exchange มีน้ำหนักมากกว่าการไหลออกแบบโดดเดี่ยวจาก Exchange เดียว เหรียญที่น้อยลงบนแพลตฟอร์มการเทรดสามารถขยายปฏิกิริยาราคาเมื่ออุปสงค์ spot ที่แข็งแกร่งกลับมา" 

ตามข้อมูลจาก total exchange reserve tracker ของ CryptoQuant ทุนสำรอง BTC ในทุก Exchange ขณะนี้อยู่ที่เกือบ 2.21 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2018

Bitcoin 100,000 เหรียญไปอยู่ที่ไหน?

Bitcoin ถูกโอนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัว, การดูแลของ Bitcoin ETF และที่อยู่ของผู้ถือระยะยาว

ตามข้อมูลจากการวิเคราะห์ของ Bezinga การล่มสลายของ Exchange FTX ในปี 2022 เปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้ถือ เนื่องจากผู้คนจำนวนมากย้ายเหรียญของตนไปยัง hardware wallet เพื่อความปลอดภัยมากขึ้น 

ผู้คนยังนำ Bitcoin ออกจาก Exchange และเข้าสู่ ETF เนื่องจากกองทุนเก็บสะสม Bitcoin มากขึ้นและเก็บไว้อย่างปลอดภัยเพื่อป้องกันการขายหรือการเทรด ในขณะเดียวกัน นักขุดในปัจจุบันผลิต BTC เพียงจำนวนน้อย ดังนั้นจึงมีเหรียญถูกเก็บสะสมมากกว่าที่ถูกสร้างหรือเหลือไว้สำหรับการเทรด

CryptoQuant เรียกปลายทางที่สามว่า "accumulator addresses" ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินที่เพิ่ม Bitcoin อยู่เรื่อยๆ แต่ไม่เคยขาย ตามข้อมูล จำนวนเหรียญในที่อยู่เหล่านี้เพิ่มขึ้น 100,000 เหรียญในเพียงสองสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือระยะยาวควบคุม 78.3% ของอุปทานในปัจจุบัน 

นักวิเคราะห์พูดอะไรเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป?

CEO ของ CryptoQuant Ki Young Ju เปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับปลายปี 2020 และสรุปว่า "โครงสร้างที่เราเห็น — ทุนสำรอง BTC ของ Exchange อยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ขณะที่กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ยังคงดูดซับอุปทานจาก OTC desk — ชวนให้นึกถึง Q4 2020"

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงื่อนไขเดียวกันในปัจจุบันนั้นนำไปสู่การที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นจากประมาณ 10,000 ดอลลาร์ ไปสู่กว่า 60,000 ดอลลาร์ในช่วงปี 2020 ถึง 2021

ตามตรรกะนั้น ยิ่งมีเหรียญในทุนสำรองน้อยลง ราคาก็ยิ่งสูงขึ้น และเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้นในที่สุด ราคาก็มีแนวโน้มจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ผู้อื่นอย่าง Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant ก็ได้วิเคราะห์ว่า "Bitcoin อยู่ในตลาดขาลงที่อาจยืดเยื้อถึง Q3 2026 อุปสงค์ต้องเติบโตเพื่อให้โครงสร้างตลาดเปลี่ยนแปลง"

ตามคำกล่าวของเขา แค่มีเหรียญน้อยลงไม่ได้หมายความว่าผู้ซื้อรายใหม่จะเข้ามา

หากคุณกำลังอ่านสิ่งนี้ คุณก็ก้าวนำคนอื่นไปแล้ว อยู่ข้างหน้าต่อไปด้วย newsletter ของเรา