ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังร้อนแรงขึ้นในลักษณะที่บ่งชี้ถึงความคลั่งไคล้เก็งกำไร ซึ่งส่งผลต่อบิตคอยน์ เนื่องจากนักวิเคราะห์เชื่อมโยงการฟื้นตัวล่าสุดของคริปโตเคอร์เรนซีนี้กับการรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นบน Wall Street
สัญญาณความร้อนแรงเกินไปมาจากออปชันที่ผูกกับ S&P 500 ซึ่งเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่ให้เทรดเดอร์เดิมพันหรือป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของดัชนี Call option คือการเดิมพันว่าดัชนีจะขึ้นเกินราคาหนึ่งภายในระยะเวลาที่กำหนด ส่วน Put option ทำหน้าที่ตรงกันข้าม โดยให้การคุ้มครองจากการลดลงของดัชนี
เมื่อวันพุธ ตลาดอนุพันธ์หุ้นสหรัฐฯ บันทึกปริมาณ Notional ของ Call option S&P 500 ที่ 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่ติดตามโดย Zero Hedge คิดเป็น 60% ของกิจกรรมออปชัน S&P 500 ทั้งหมด เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น ยอดดังกล่าวใกล้เคียงกับมูลค่ารวมของตลาดคริปโตที่ 2.73 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึง Market Cap รวมของคริปโตเคอร์เรนซีหลายพันชนิด โดยมีบิตคอยน์นำหน้า
โดยสรุป ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่วางตำแหน่งเพื่อรับ Upside ผ่าน Call option หรือ Bullish Exposure
บนพื้นผิว นัยสำหรับบิตคอยน์นั้นชัดเจน: เป็น Bullish การพุ่งขึ้นเก็งกำไรใน S&P 500 อาจลามเข้าสู่ตลาดคริปโต ผลักดันมูลค่าให้สูงขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว ผลตอบแทนสองหลักของ S&P 500 และ Nasdaq ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนมีบทบาทสำคัญในการดึงบิตคอยน์ขึ้นสู่ 80,000 ดอลลาร์ จากต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน
QCP Capital กล่าวได้ดีที่สุดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ขณะที่ BTC ทะลุ 80,000 ดอลลาร์: "หลังจากเดือนเมษายนที่แข็งแกร่ง BTC เริ่มต้นเดือนพฤษภาคมด้วยฐานที่มั่นคง ทะลุ $80k เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 31 มกราคม การเคลื่อนไหวดังกล่าวดูเหมือนจะสอดคล้องกับตลาดหุ้น เสริมแนวโน้มที่กว้างขึ้นขณะที่ความสัมพันธ์ของ BTC กับหุ้นสหรัฐฯ ไต่กลับสู่ระดับปี 2023 ส่งสัญญาณการเชื่อมโยงใหม่กับสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง"
ปริมาณ Call option ใน S&P 500 (ZeroHedge)กล่าวอย่างนั้น Bullish Bias ที่มากเกินไปของนักลงทุนต่อ S&P 500 ได้สร้างความตื่นตระหนกบนโซเชียลมีเดีย โดยหลายบัญชีเรียกมันว่าสัญญาณของ Overcrowded Trade เมื่อนักลงทุนจำนวนมากเกินไปเอนเอียงไปในทิศทางเดียวกัน ในกรณีนี้คือ Bullish อย่างหนัก จะทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการกลับตัวอย่างรุนแรงในแง่ Sentiment และ Positioning มากขึ้น หากโมเมนตัมราคาหยุดชะงัก
ไม่ใช่แค่การพูดคุยบนโซเชียลเท่านั้น รายงานสื่อยังอ้างถึงนักวิเคราะห์ Goldman Sachs ที่อธิบายตลาดว่าอยู่ใน "โหมดไล่ตามแบบกึ่งไร้เหตุผล (semi-irrational chasing mode)" ซึ่งเป็นวลีที่อ่านกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นการเล่นคำกับการพุ่งขึ้นของหุ้นที่ขับเคลื่อนโดยชิปเซมิคอนดักเตอร์
หากยังไม่เพียงพอ โมเมนตัม Bullish ของดัชนี PHLX Semiconductor Sector (SOX) ที่จดทะเบียนใน Nasdaq วัดโดย 14-week Relative Strength Index นั้นแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999 ตามแหล่งข้อมูล TradingView
ทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงความคลั่งไคล้เก็งกำไร หากมันคลายตัวอย่างรวดเร็วเช่นกัน ความผันผวนขาลงอาจลามไปยังบิตคอยน์และตลาดคริปโตในวงกว้าง เนื่องจากความสัมพันธ์เชิงบวกของพวกมัน มาติดตามดูว่าสิ่งต่างๆ จะคลี่คลายอย่างไร…
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/08/s-and-p-500-call-options-volume-surges-to-record-usd2-6-trillion-here-s-what-it-means-for-bitcoin
