Injective (INJ) หรือ Hyperliquid (HYPE): อันไหนดีกว่าสำหรับผลตอบแทนระดับเศรษฐี?

Injective และ Hyperliquid ได้กลายเป็นสองโปรเจกต์บล็อกเชนที่เน้น DeFi ที่ใหญ่ที่สุดในรอบตลาดปัจจุบัน การฟื้นตัวของราคา Injective เมื่อเร็ว ๆ นี้ และการก้าวขึ้นของ Hyperliquid สู่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ชั้นนำได้สร้างการถกเถียงสำคัญในหมู่นักลงทุนคริปโตระยะยาว

โปรเจกต์ใดมีโอกาสดีกว่าในการเปลี่ยนการลงทุนขนาดใหญ่ให้ได้ผลตอบแทนระดับเศรษฐีในระยะเวลาหนึ่ง?

คำตอบขึ้นอยู่กับโครงสร้างมาร์เก็ตแคป ศักยภาพด้านบน tokenomics และกลยุทธ์การลงทุนโดยรวมเป็นอย่างมาก

การฟื้นตัวของราคา Injective ทำให้ INJ กลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง

Injective ทำงานในฐานะบล็อกเชน Layer 1 ที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับแอปพลิเคชันการเงิน Web3 และโครงสร้างพื้นฐานการเงินแบบกระจายศูนย์ โปรเจกต์นี้ได้รับการสนับสนุนในระยะแรกจาก Binance Labs พร้อมด้วยนักลงทุนรวมถึง Mark Cuban

ระบบนิเวศมุ่งเน้นที่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ ตลาดอนุพันธ์ RWAs การเงินแบบทำงานร่วมกันได้ โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI และเครื่องมือ DeFi สำหรับสถาบัน

โทเค็น INJ ขับเคลื่อนการกำกับดูแล การ staking ระบบหลักประกัน และการเผาโทเค็นแบบ buyback รายสัปดาห์ที่นำอุปทานออกจากการหมุนเวียนอย่างถาวรโดยใช้ค่าธรรมเนียมที่สร้างจาก dApp

Injective เปิดตัวต่อสาธารณะผ่าน Binance Launchpad ในปี 2020 ใกล้ $0.65 ก่อนจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงการฟื้นตัวของปี 2023 ราคา INJ ปรับตัวขึ้นจากประมาณ $1.30 ไปเหนือ $35 หลังจากที่เครือข่ายเปิดตัวกองทุนระบบนิเวศมูลค่า $150 ล้านและขยายตัวอย่างรุกรานในโครงสร้างพื้นฐาน DeFi

โมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2024 เมื่อ Injective แตะระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ $52.75

การปรับฐานของตลาดในวงกว้างหลังจากนั้นได้ผลักดันราคา Injective ลดลงอย่างรวดเร็ว INJ ในที่สุดก็ร่วงกลับสู่หลักเดียวก่อนจะฟื้นตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้พร้อมกับการพัฒนาระบบนิเวศใหม่

ตัวเร่งปฏิกิริยาล่าสุดได้แก่ การปรับใช้ native USDC และ CCTP โดย Circle งานเผาโทเค็นสถิติใหม่ และการเปิดตัว native EVM mainnet ที่ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงการทำงานร่วมกันและการเข้าถึงสภาพคล่อง

Hyperliquid กลายเป็นผู้นำตลาด DeFi ไปแล้ว

Hyperliquid เข้าสู่ตลาดช้ากว่า Injective มาก แม้ว่าการเติบโตของมันจะเกิดขึ้นเร็วกว่ามาก

โปรเจกต์นี้ทำงานในฐานะบล็อกเชน Layer 1 ประสิทธิภาพสูงที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ Hyperliquid ขับเคลื่อนสัญญาล่วงหน้าแบบต่อเนื่อง ตลาดสปอต การซื้อขายด้วยเลเวอเรจ และตลาดทำนายผ่านระบบนิเวศ exchange ของตัวเอง

แตกต่างจากโปรโตคอล DeFi หลายตัว Hyperliquid ไม่ได้พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐาน Ethereum เครือข่ายใช้ระบบ consensus HyperBFT ของตัวเองและรายงานว่าประมวลผลได้ถึง 200,000 คำสั่งต่อวินาทีด้วยความสมบูรณ์เกือบทันทีและค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำมาก

โทเค็น HYPE รองรับการกำกับดูแล การ staking ค่าธรรมเนียมก๊าซ smart contract และระบบ buyback รายวันที่เชื่อมโยงโดยตรงกับรายได้จากการซื้อขาย

Hyperliquid เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2024 ผ่านการ airdrop Genesis Event ที่แจกจ่ายให้กับผู้ใช้งานกลุ่มแรกเกือบ 100,000 รายโดยไม่มีการมีส่วนร่วมของ venture capital

ราคา HYPE ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ $3 ไปเหนือ $12 ก่อนจะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ $59.39 ในเดือนกันยายน 2025

ระดับราคา HYPE ปัจจุบันยังคงอยู่ใกล้ $40 ด้วยมาร์เก็ตแคปประมาณ $9.5 พันล้าน ความสนใจจากสถาบันที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์อย่าง THYP ETF ของ 21Shares และความคาดหวังเกี่ยวกับการอัปเกรด HIP 4 ยังคงสนับสนุนระบบนิเวศต่อไป

Miro เชื่อว่า Injective มีศักยภาพด้านบนแบบไม่สมมาตรมากกว่า Hyperliquid

นักวิเคราะห์คริปโต Miro เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เปรียบเทียบ Injective และ Hyperliquid จากมุมมองการประเมินมูลค่า

Miro อธิบายว่า Hyperliquid ซื้อขายเหมือนผู้นำตลาดรายใหญ่อยู่แล้ว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหว 10x อีกครั้งสำหรับราคา HYPE น่าจะต้องการมูลค่าประเมินที่ใกล้เคียง $100 พันล้าน

Injective นำเสนอสถานการณ์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง

Miro ตั้งข้อสังเกตว่าราคา INJ ยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้ามากกว่า 90% แม้จะมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐาน DeFi การผสานรวม AI RWAs และเครื่องมือการเงินสำหรับสถาบัน

นักวิเคราะห์โต้แย้งว่า Injective ไม่ต้องการมูลค่าประเมินที่ใกล้เคียงกับ Hyperliquid ในปัจจุบันเพื่อสร้างผลตอบแทนเปอร์เซ็นต์มหาศาล การฟื้นตัวกลับสู่ระดับสูงก่อนหน้าเพียงอย่างเดียวก็สามารถสร้างการเคลื่อนไหวประมาณ 9x จากระดับปัจจุบันได้

Miro ทำให้ชัดเจนว่าการเปรียบเทียบของเขาไม่ได้ดูถูกความแข็งแกร่งของ Hyperliquid Hyperliquid ครองตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์อยู่แล้วและยังคงดึงดูดความสนใจจากสถาบัน ข้อโต้แย้งของเขามุ่งเน้นเป็นหลักที่โครงสร้างความเสี่ยงต่อผลตอบแทนแบบไม่สมมาตร

สินทรัพย์ที่มีมาร์เก็ตแคปต่ำกว่ามักต้องการเงินทุนไหลเข้าน้อยกว่ามากเพื่อสร้างช่วงการขยายตัวอย่างรุนแรง

โครงสร้างมาร์เก็ตแคปสร้างโปรไฟล์การลงทุนที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงสองแบบ

การเลือกระหว่าง Hyperliquid และ Injective ในท้ายที่สุดขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนและความทนต่อความเสี่ยง

Hyperliquid ปัจจุบันซื้อขายใกล้มูลค่าประเมิน $10 พันล้าน ขนาดนั้นให้ความลึกของสภาพคล่องที่แข็งแกร่งกว่า การมองเห็นของสถาบัน และการครองตลาดในการซื้อขาย perpetual แบบกระจายศูนย์แก่โปรเจกต์

อย่างไรก็ตาม มาร์เก็ตแคปขนาดใหญ่มักทำให้การเคลื่อนไหวด้านบนแบบระเบิดยากขึ้นตามกาลเวลา ช่วงการขยายตัวครั้งใหญ่อีกครั้งสำหรับราคา HYPE น่าจะต้องการเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกจำนวนมหาศาล

Injective ทำงานจากฐานมูลค่าประเมินที่เล็กกว่ามากหลังจากผ่านการปรับฐานลึกจากระดับสูงสุดตลอดกาล มาร์เก็ตแคปที่ต่ำกว่านั้นสร้างพื้นที่มากขึ้นสำหรับการขยายตัวด้านบนอย่างรุนแรงหากการเติบโตของระบบนิเวศยังคงปรับปรุงต่อไป

Tokenomics ยังสร้างความแตกต่างสำคัญอีกประการหนึ่ง

Hyperliquid ยังคงต้องเผชิญกับกำหนดการปลดล็อกของผู้มีส่วนร่วมและทีมในช่วงปีที่จะมาถึง การปลดล็อกเหล่านั้นอาจสร้างแรงกดดันขายซ้ำ ๆ ในช่วงการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่

Injective ผ่านพ้นวงจรการ vesting ระยะแรกส่วนใหญ่ไปแล้ว การประมูลเผาโทเค็นรายสัปดาห์ยังคงนำ INJ ออกจากการหมุนเวียนอย่างถาวรผ่านการสร้างค่าธรรมเนียมระบบนิเวศ

การเปรียบเทียบในท้ายที่สุดกลายเป็นการเลือกระหว่างศักยภาพด้านบนและความมั่นคงของตลาด

Injective อาจดึงดูดนักลงทุนที่เน้นการเติบโตเชิงรุกที่กำลังมองหาโอกาสตัวคูณสูงจากมูลค่าประเมินที่ถูกกดมากกว่า Hyperliquid อาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาการเปิดรับผู้นำตลาด DeFi ที่มีอยู่แล้วพร้อมตำแหน่งสถาบันที่แข็งแกร่งมากกว่า

FAQs