ความได้เปรียบในการเทรดส่วนใหญ่มาจากการไม่ทำอะไร

คำว่า "edge" ถูกพูดถึงอยู่ตลอดเวลาในวงการเทรด โดยทั่วไปมักหมายถึงความได้เปรียบด้านข้อมูล โมเดลที่เหนือกว่า ข้อมูลที่เร็วกว่า หรืออินดิเคเตอร์ที่ไม่เหมือนใคร สิ่งที่ต้องลงมือทำ สิ่งที่คุณ กระทำ

แต่สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ที่ไม่มีโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน แหล่งที่มาของ edge ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาทำ แต่เป็นสิ่งที่พวกเขาหยุดทำ คณิตศาสตร์ของการหลีกเลี่ยงการเทรดที่แย่นั้นทรงพลังกว่าคณิตศาสตร์ของการค้นหาการเทรดที่ดี กว่า

การรักษาเงินทุนไม่ใช่การเล่นรับ

มีปัญหาในการกำหนดกรอบความคิดเกี่ยวกับการรักษาเงินทุน มักถูกจัดหมวดหมู่ว่า "เล่นรับ" หรือ "อนุรักษ์นิยม" ราวกับว่าการปกป้องเงินทุนเป็นสิ่งตรงข้ามกับการทำ กำไร

มันไม่ใช่ การรักษาเงินทุนคือเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับผลตอบแทนในอนาคตทุกอย่าง เทรดเดอร์ที่ขาดทุน 30% ต้องการกำไร 43% เพื่อให้คุ้มทุน เทรดเดอร์ที่ขาดทุน 50% ต้องการ 100% ผลลัพธ์เหล่านี้ไม่ได้สมมาตรกัน บทลงโทษของการขาดทุนนั้นใหญ่กว่ารางวัลของการกำไรในปริมาณเท่ากันเสมอ

ความไม่สมมาตรนี้หมายความว่าทุกหน่วยของ drawdown ที่คุณหลีกเลี่ยงได้มีค่ามากกว่าทุกหน่วยของกำไรที่คุณได้รับ ไม่ใช่ในเชิงปรัชญา แต่ในเชิงคณิตศาสตร์ เทรดเดอร์ที่หลีกเลี่ยง drawdown 30% ไม่จำเป็นต้องฟื้นตัว 43% เงินทุนนั้นยังคงอยู่ พร้อมที่จะ นำไปใช้

คณิตศาสตร์ที่ไม่มีใครอยากทำ

ลองนึกถึงเทรดเดอร์สองคนที่มีกลยุทธ์เหมือนกัน อัตราชนะเท่ากัน ค่าเฉลี่ยการชนะเท่ากัน ค่าเฉลี่ยการแพ้เท่ากัน ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือ เทรดเดอร์ A รับทุกสัญญาณ เทรดเดอร์ B ข้ามสัญญาณ 30% ล่างสุดโดยใช้ตัวกรองคุณภาพ แบบง่าย

เทรดเดอร์ A เทรด 200 ครั้งต่อปี เทรดเดอร์ B เทรด 140 ครั้ง ในตอนสิ้นปี เทรดเดอร์ B มักจะทำผลงานได้ดีกว่าเกือบทุกครั้ง ไม่ใช่เพราะพวกเขาพบการเทรดที่ดีกว่า แต่เพราะพวกเขาหลีกเลี่ยงการเทรดที่แย่ กว่า

การเทรดแบบ marginal ที่แทบจะผ่านเกณฑ์ ไม่ใช่สิ่งที่เป็นกลาง มันมีต้นทุนธุรกรรมเต็มจำนวน น้ำหนักทางอารมณ์เต็มจำนวน และความเสี่ยงในการขาดทุนเต็มจำนวน แต่ความน่าจะเป็นของความสำเร็จต่ำกว่าค่าเฉลี่ย การตัดมันออกไม่ได้สร้างช่องว่างในพอร์ตโฟลิโอ มันเพียงแค่ขจัด ตัวถ่วง

นี่คือคณิตศาสตร์ที่ไม่มีใครอยากทำ เพราะมันต้องยอมรับว่ากิจกรรมการเทรดส่วนสำคัญนั้นทำลายมูลค่า ไม่ใช่แค่เสมอตัว แต่เป็นอันตราย อย่างแข็งขัน

การยับยั้งชั่งใจในฐานะกระบวนการเชิงกลไก

คำว่า "วินัย" บ่งบอกถึงพลังใจ การฝืนทนต่อแรงกระตุ้นที่จะเทรด กรอบความคิดนั้นเปราะบางเพราะพลังใจเป็นทรัพยากรที่ลดลงได้ เทรดเดอร์ที่พึ่งพาวินัยเพื่อหลีกเลี่ยงการเทรดที่แย่จะล้มเหลวในที่สุด โดยมักจะเกิดขึ้นในสภาวะที่การอยู่นิ่งสำคัญ ที่สุด

การยับยั้งชั่งใจทำงานได้ดีกว่าในฐานะกระบวนการเชิงกลไก กฎที่ดำเนินการโดยอัตโนมัติ หากการตั้งค่าไม่ตรงตามเกณฑ์ การเทรดก็จะไม่เกิดขึ้น ไม่มีการตัดสินใจที่ต้องทำ ไม่มีพลังใจที่ต้องใช้ ตัวกรองทำงานและผลลัพธ์เป็น แบบสองทาง

นี่คือเหตุผลที่เทรดเดอร์ที่ดีที่สุดไม่ได้อธิบาย edge ของตนในแง่ของสิ่งที่พวกเขาพบ แต่อธิบายในแง่ของสิ่งที่พวกเขาคัดออก เกณฑ์การคัดออกทำงานหนัก เกณฑ์การรวมเพียงแค่ยืนยันสิ่งที่เป็นผู้สมัครคุณภาพสูงอยู่แล้ว

วิธีที่การไม่กระทำสะสมพลัง

การทบต้นมักถูกพูดถึงในแง่ของผลตอบแทน กำไร 10% บนกำไร 10% บนกำไร 10% แต่การทบต้นก็ทำงานในทิศทางตรงข้ามเช่นกัน การขาดทุน 10% ต้องการกำไร 11.1% เพื่อฟื้นตัว สะสมสามครั้งแล้วคุณขาดทุน 27% และต้องการกำไร 37% เพียงเพื่อกลับมาจุด เริ่มต้น

การหลีกเลี่ยงการขาดทุนสามครั้งนั้นไม่ได้แค่ประหยัด 27% มันประหยัดเวลา เงินทุน และพลังงานทางจิตใจที่จำเป็นสำหรับการฟื้นตัว มันประหยัดต้นทุนโอกาสของการอยู่ในโหมดฟื้นตัวแทนที่จะเป็นโหมดการลงทุน มันประหยัดความเสียหายทางพฤติกรรมที่ drawdown ก่อให้เกิด ไม่ว่าจะเป็นการยอมรับความเสี่ยงที่ตึงขึ้น การสงสัยตัวเอง การลังเลในการตั้งค่าที่ถูกต้อง ครั้งต่อไป

นี่คือวิธีที่การไม่กระทำสะสมพลัง การขาดทุนแต่ละครั้งที่หลีกเลี่ยงได้ทำให้เทรดเดอร์อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าสำหรับการเทรดครั้งต่อไป เมื่อเวลาผ่านไป ช่องว่างระหว่างเทรดเดอร์ที่คัดเลือกและเทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นจะขยายกว้างขึ้น ไม่ใช่เพราะเทรดเดอร์ที่คัดเลือกเก่งกว่าในการเลือกผู้ชนะ แต่เพราะพวกเขาสะสมความเสียหายน้อย กว่า

กับดักของความขยันขันแข็ง

มีแรงกดดันทางวัฒนธรรมให้ทำงานอย่างมีประสิทธิผล ในการเทรด ประสิทธิผลถูกวัดด้วยกิจกรรม การเทรดที่เกิดขึ้น หน้าจอที่ดู ชั่วโมงที่ บันทึก

แต่การเทรดเป็นหนึ่งในไม่กี่อาชีพที่กิจกรรมและประสิทธิผลอาจมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงข้าม เทรดเดอร์ที่ยุ่งที่สุดในห้องมักจะเป็นคนที่สูญเสียเงินทุนมากที่สุด คนที่ดูเหมือนไม่ได้ทำอะไรอาจกำลังดำเนินการที่มีประสิทธิภาพ สูงสุด

สิ่งนี้ยากที่จะซึมซับเพราะขัดแย้งกับบริบทวิชาชีพอื่นๆ ทุกอย่าง ในงานส่วนใหญ่ ผลผลิตที่มากขึ้นหมายถึงมูลค่าที่มากขึ้น ในการเทรด ผลผลิตที่น้อยลงมักหมายถึงมูลค่าที่มากขึ้น เทรดเดอร์ที่เทรดสองครั้งในสัปดาห์นี้และเทรดเดอร์ที่เทรดยี่สิบครั้งไม่ได้ทำงานเดียวกันในความเร็วที่ต่างกัน พวกเขากำลังทำสิ่งที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน มันเป็นความขัดแย้งเดียวกันที่อยู่เบื้องหลังต้นทุนของการเข้าเร็วเกินไป: บางครั้งการตัดสินใจที่ถูกต้องดูเหมือนกับการไม่ทำอะไรเลย และรู้สึกเหมือนกับการ ผิดพลาด

สิ่งที่วัดได้จะถูก จัดการ

หากสมุดบันทึกการเทรดของคุณบันทึกเฉพาะการเทรดที่คุณทำ คุณมีจุดบอดที่มีขนาดเท่ากับกระบวนการกรองทั้งหมดของคุณ การตัดสินใจที่สำคัญที่สุด ซึ่งก็คือการอยู่นิ่ง ไม่ทิ้งร่องรอย ในบันทึกของคุณ

เริ่มติดตามสิ่งที่คุณเลือกที่จะไม่ทำ บันทึกการตั้งค่าที่คุณผ่าน สัญญาณที่คุณกรองออก วันที่คุณนั่งเฉยๆ จากนั้นดูตัวเลข เปรียบเทียบมูลค่าที่คาดหวังของการเทรดที่คุณทำกับมูลค่าที่คาดหวังของการเทรดที่คุณ ปฏิเสธ

สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ การออกกำลังกายนี้เปิดเผยข้อมูลมาก กองที่ถูกปฏิเสธมีสัดส่วนของผู้แพ้สูงกว่ากองที่ถูกยอมรับ นั่นหมายความว่าตัวกรองทำงานได้ผล แต่หากไม่วัด ก็ไม่มีทางรู้ว่ามันทำงานได้ดีแค่ไหน หรือจะปรับปรุง อย่างไร

ความจริงที่ไม่สบายใจ

เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ไม่ต้องการกลยุทธ์ที่ดีกว่า พวกเขาไม่ต้องการอินดิเคเตอร์มากขึ้น ข้อมูลมากขึ้น เวลาหน้าจอมากขึ้น พวกเขาต้องการทำน้อยลงจากสิ่งที่พวกเขาทำ อยู่แล้ว

edge ไม่ได้ซ่อนอยู่ในรูปแบบที่ยังไม่ถูกค้นพบ มันนั่งอยู่ในที่ที่มองเห็นได้ชัดเจน ในรูปแบบของการเทรดที่ไม่ควรเกิดขึ้นเลย ทุกบัญชีเทรดมีบันทึกที่ชัดเจนของกิจกรรมที่ทำลายมูลค่า เส้นทางสู่ผลการดำเนินงานที่ดีกว่านั้นผ่านบันทึก นั้นโดยตรง

การไม่ทำอะไรไม่ใช่การขาดกลยุทธ์ มันคือการแสดงออกด้วยความเชื่อมั่นสูงสุดของกลยุทธ์นั้น หมายความว่าเกณฑ์ชัดเจน ตัวกรองทำงาน และเทรดเดอร์ยอมรับว่าสภาวะตลาดส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องมี การตอบสนอง

การยอมรับนั้นไม่ใช่การเฉื่อยชา มันคือสิ่งที่แข็งขันที่สุดที่เทรดเดอร์สามารถ ทำได้

หากสิ่งนี้สะท้อนใจคุณ

รูปแบบเหล่านี้ส่วนใหญ่มองเห็นได้ง่ายกว่าในภายหลังมากกว่าใน ขณะนั้น

ฉันเขียนบทความสั้นๆ เกี่ยวกับเวลาที่การถูกต้องยังคงรู้สึก ผิด:

→ ต้นทุนของการเข้าเร็ว เกินไป

ติดตามบน X: @SwapHunt

เนื้อหานี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน

Most Trading Edge Comes From Doing Nothing ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกใน Coinmonks บน Medium ซึ่งผู้คนยังคงสนทนากันต่อโดยการไฮไลต์และตอบสนองต่อเรื่องราวนี้