หุ้น BitGo (BTGO) ร่วงลง แม้รายได้ไตรมาสแรกพุ่งแตะ 3.8 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ

• รายได้ไตรมาส 1 อยู่ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 112.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ขับเคลื่อนโดยธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล
• ขาดทุนสุทธิของบริษัทขยายตัวเป็น 60.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 25.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025
• การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นมาจากการตัดมูลค่า bitcoin ในคลังสำรองแบบไม่ใช้เงินสด และค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัท
• ในไตรมาส 1 มูลค่าของ bitcoin ลดลงประมาณ 23.8% ปิดเดือนมีนาคมที่ราว 66,699 ดอลลาร์
• หุ้น BTGO ปิดการซื้อขายวันพุธที่ 11.91 ดอลลาร์ จากนั้นร่วงลงอีก 2.1% ในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการ

ในรายงานไตรมาสแรกในฐานะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลังจากเปิดตัวในเดือนมกราคม BitGo (BTGO) รายงานผลประกอบการที่ขัดแย้งกัน ซึ่งทำให้นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจกับการขยายตัวของผลขาดทุน โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงในช่วงหลังเวลาทำการภายหลังการเปิดเผยข้อมูล

ผู้ให้บริการดูแลรักษาสินทรัพย์คริปโตรายนี้รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 3.77 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 113% เมื่อเทียบปีต่อปี การขายสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยอยู่ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 127.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังจากปิดราคาวันพุธที่ 11.91 ดอลลาร์ หุ้น BTGO ลดลง 2.1% ในช่วงหลังเวลาทำการ

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจถูกบดบังด้วยผลขาดทุนสุทธิที่พุ่งขึ้นเป็น 60.7 ล้านดอลลาร์ แย่กว่าผลขาดทุน 25.7 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกในไตรมาส 1 ปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ นับเป็นการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปี

BitGo Holdings, Inc., BTGO

ฝ่ายบริหารระบุสาเหตุของผลประกอบการที่แย่ลงจากสองปัจจัยหลัก ได้แก่ การปรับมูลค่าตามราคาตลาดของการถือ bitcoin ในคลังสำรองของบริษัทแบบไม่ใช้เงินสด และค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้นที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในเดือนมกราคม

มูลค่าของ bitcoin ลดลงประมาณ 23.8% ตลอดทั้งไตรมาส โดยปิดการซื้อขายเดือนมีนาคมใกล้ระดับ 66,699 ดอลลาร์ การลดลงนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่องบดุลของ BitGo เนื่องจากการถือครองสินทรัพย์คริปโต

บริษัทสร้างรายได้ 49.4 ล้านดอลลาร์จากกิจกรรม staking ในไตรมาสนี้ ในขณะที่รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการมีส่วนสนับสนุน 25.6 ล้านดอลลาร์

ฝ่าย stablecoin-as-a-service ของ BitGo แสดงให้เห็นแรงขับเคลื่อนที่ดี โดยรายได้เพิ่มขึ้น 43.6% จากไตรมาสก่อนเป็น 38.2 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตนี้มาจากการขยายตัวของฐานลูกค้าและการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ โดยเฉพาะผ่านแพลตฟอร์ม BitGo Mint

ผลิตภัณฑ์ใหม่กำลังได้รับแรงขับเคลื่อน

BitGo เปิดตัวผลิตภัณฑ์ derivatives ในไตรมาสแรก ซึ่งสร้างปริมาณการซื้อขายตามมูลค่าสัญญาประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นแหล่งรายได้ใหม่ทั้งหมดที่ไม่มีในการเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

BitGo Mint ซึ่งเพิ่งเปิดตัวเมื่อเดือนที่แล้ว ให้บริการลูกค้าสถาบันด้วยความสามารถในการ mint แลกคืน และจัดการ stablecoins และสินทรัพย์ดิจิทัล นักวิเคราะห์จาก Mizuho ได้กล่าวถึง BitGo ว่าเป็น "custodian ระดับทหาร" โดยเน้นย้ำถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยและแนวทางระดับสถาบันของบริษัท

Adjusted EBITDA บันทึกผลขาดทุน 1.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ลดลงจากที่เป็นบวก 3.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2025 อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่เพียง 1.23% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงลักษณะที่ต้องใช้เงินทุนสูงของการดำเนินงานขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ตำแหน่งในตลาดปัจจุบัน

หุ้นลดลงประมาณ 36% ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา ณ ราคาปัจจุบันที่ 11.91 ดอลลาร์ หุ้นซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยบริษัทมีมูลค่าตลาดประมาณ 1.37 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ Wall Street กำหนดเป้าหมายราคาไว้ระหว่าง 11 ถึง 18 ดอลลาร์ การคาดการณ์โดยรวมบ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นประมาณ 27% จากระดับปัจจุบัน

BitGo เปิดตัวบน NYSE ในเดือนมกราคมภายใต้สัญลักษณ์หุ้น BTGO โดยระดมทุนได้ 212.8 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อสาธารณะ

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย InvestingPro คาดว่าบริษัทจะบรรลุความสามารถในการทำกำไรในปีนี้ โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 0.05 ดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็มปี

Bitcoin ซื้อขายที่ 79,299 ดอลลาร์ในช่วงเช้าตรู่ของวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในไตรมาสแรก

The post BitGo (BTGO) Stock Drops Despite First Quarter Revenue Surge to $3.8B appeared first on Blockonomi.