พระราชบัญญัติ Clarity ผ่านคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา เตรียมลงมติในวุฒิสภาเต็มคณะ

การผ่านคณะกรรมการและสิ่งที่กำลังเปลี่ยนแปลงจริง ๆ

CLARITY Act เพิ่งผ่านคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา ผลักดันกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลระดับรัฐบาลกลางเข้าใกล้การลงมติในสภาอีกหนึ่งขั้น นี่คือช่วงเวลาที่มักถูกตีความรวมกันไปว่า "คริปโตได้รับการควบคุมในที่สุด" แต่การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงนั้นแคบกว่าและเป็นเรื่องเชิงกลไกมากกว่า ร่างกฎหมายนี้ไม่ได้สร้างหน่วยงานกำกับดูแลคริปโตใหม่ ไม่ได้ตัดสินว่า ether เป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ สิ่งที่ร่างกฎหมายทำคือการกำหนดขอบเขตอำนาจศาลระหว่าง SEC และ CFTC ในแบบที่รัฐสภาปฏิเสธมาหลายปี การพิจารณาร่างของคณะกรรมการได้เปลี่ยนการร่างของเจ้าหน้าที่หลายเดือนให้กลายเป็นภาษากฎหมายอย่างเป็นทางการ และภาษานั้นจะมุ่งหน้าสู่สภาเต็มคณะ การเผยแพร่ต้นฉบับยืนยันผลการนับคะแนนและเส้นทางข้างหน้า

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องรับมือกับการดำเนินคดีบังคับใช้กฎหมายและการแก้ปัญหาชั่วคราวด้วยจดหมาย no-action กฎหมายที่พูดง่าย ๆ ว่า "นี่เป็นของ CFTC นั่นเป็นของ SEC" จะถือเป็นการอัปเกรดเชิงโครงสร้าง ชั้นการซื้อขายและการดูแลทรัพย์สินส่วนหน้าดำเนินการอยู่ในเขตสีเทาทางกฎหมาย เพราะไม่มีหน่วยงานใดเป็นเจ้าของอย่างเป็นทางการ เวอร์ชันสภาผู้แทนราษฎรของ CLARITY Act ได้จัดตั้งกรอบงานไปแล้วเมื่อปีที่แล้ว ดังที่แสดงให้เห็นจากการผ่านร่างกฎหมายของคณะกรรมการเกษตรในสภาผู้แทนราษฎร แต่ความพยายามนั้นหยุดชะงักโดยไม่มีงานคู่ขนานของวุฒิสภา ตอนนี้วุฒิสภากำลังตามทัน และปฏิทินนิติบัญญัติในที่สุดก็มีสองสภาเคลื่อนไหวในแนวคิดเดียวกัน

การชะงักงันระหว่าง SEC-CFTC ที่ CLARITY กำหนดเป้าหมาย

คนส่วนใหญ่นอกวอชิงตันไม่ได้ใช้เวลามากนักในการคิดถึงขอบเขตที่แม่นยำระหว่างการกำกับดูแลหลักทรัพย์และการกำกับดูแลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ แต่สำหรับตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ออกโทเค็น และโปรโตคอล DeFi ขอบเขตนั้นคือทุกอย่าง ภายใต้สภาพการณ์ปัจจุบัน SEC ได้ขยายการทดสอบ Howey ให้ครอบคลุมเกือบทุกโครงการโทเค็นที่เคยระดมทุน ขณะที่ CFTC อ้างสิทธิ์อำนาจในการจัดการกับการฉ้อโกงในตลาดสปอตสำหรับ bitcoin และ ether ไม่มีหน่วยงานใดมีการสนับสนุนทางกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับตำแหน่งเหล่านี้ ผลลัพธ์คือการทับซ้อนของอำนาจศาลที่ให้อำนาจทั้งสองหน่วยงานในการดำเนินการและอำนาจในการโทษอีกฝ่ายเมื่อไม่มีอะไรเกิดขึ้น

ร่างคณะกรรมการของ CLARITY รายงานว่ากำหนดให้สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลอยู่ภายใต้ CFTC และโทเค็นสัญญาการลงทุนอยู่ภายใต้ SEC ฟังดูง่ายจนกว่าคุณจะตระหนักว่าโทเค็นใดบ้างที่มีคุณสมบัติเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลยังคงเป็นประเด็นนโยบายหลักที่ต้องต่อสู้ ร่างกฎหมายพยายามแก้ไขด้วยเกณฑ์เชิงวัตถุวิสัยเกี่ยวกับการกระจายอำนาจของเครือข่าย แต่การเจรจาทุกเวอร์ชันพบปัญหาเดิม: SEC ไม่ต้องการสละอำนาจศาลเหนือโทเค็นที่เคยดูเหมือนหลักทรัพย์แต่ไม่มีผู้ส่งเสริมหลักแล้ว การอนุมัติของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาบ่งชี้ว่าสมาชิกเพียงพอยินดีที่จะเอาชนะสัญชาตญาณนั้น แต่การลงมติในสภาจะแสดงให้เห็นว่าแนวร่วมนั้นยังคงอยู่หรือไม่

ผลกระทบต่อตลาดที่เกินพาดหัวข่าว

นักซื้อขายที่ติดตามพาดหัวข่าวจะเห็น "คณะกรรมการวุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายคริปโต" และตอบสนอง แต่ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาผ่านช่องทางเชิงโครงสร้างที่ใช้เวลาหลายเดือนในการคลี่คลาย CLARITY Act ที่ลงนามเป็นกฎหมายจะอนุญาตให้โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ดูแลคริปโตสปอตโดยไม่ต้องกลัวการบังคับใช้ของ SEC ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับการเปิดใช้งานบางส่วนแล้วโดยคำตัดสินล่าสุดของ OCC เกี่ยวกับธนาคารแห่งชาติที่เสนอการซื้อขายคริปโต จะให้ตลาดแลกเปลี่ยนอย่าง Coinbase ฐานทางกฎหมายในการลงรายการโทเค็นที่ตรงตามคำจำกัดความของสินค้าโภคภัณฑ์โดยไม่ต้องได้รับการรับรองจาก SEC และในที่สุดจะประทับตรากฎหมายบนโครงสร้าง spot bitcoin ETF ลบความแตกต่างทางกฎหมายที่ยังคงอยู่ระหว่างผลิตภัณฑ์ที่ใช้ฟิวเจอร์สและสปอตที่ SEC ใช้ประโยชน์มาโดยตลอด

ร่างกฎหมายไม่ได้แตะต้อง stablecoin โดยตรง แต่สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่กว้างขึ้นที่สร้างขึ้นจะมีอิทธิพลต่อวิธีการปฏิบัติต่อผู้ออก stablecoin งานคู่ขนานของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาในการแก้ไขร่างที่ปรับรูปแบบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลบ่งชี้ว่า CLARITY Act เป็นส่วนหนึ่งของการปรับสมดุลที่ใหญ่กว่า ตลาดควรมองสิ่งนี้เป็นสัญญาณว่าการสนทนาเรื่องคริปโตของวอชิงตันได้เปลี่ยนจาก "เราควรห้ามมันไหม" เป็น "เราจะจัดโครงสร้างมันอย่างไร" และการเปลี่ยนผ่านนั้นมีนัยด้านสภาพคล่องของตัวเอง

สิ่งที่การอนุมัติของวุฒิสภาเต็มคณะจะปลดล็อก

การลงมติของวุฒิสภาเต็มคณะจะไม่กลายเป็นกฎหมายทันที เวอร์ชันสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภายังต้องการการประนีประนอม และร่างกฎหมายของสภาผู้แทนราษฎรได้รับการผ่านผ่านคณะกรรมการเกษตร ไม่ใช่บริการทางการเงิน ซึ่งนำเสนอรอยยับด้านอำนาจศาลที่ผู้เจรจาในการประชุมจะต้องต่อสู้กัน แต่แรงผลักดันทางการเมืองได้เปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่การประกาศกรอบ "Reg Crypto" ของ SEC สภาผู้แทนราษฎร ซึ่งส่งสัญญาณว่าหน่วยงานเองกำลังเตรียมพร้อมสำหรับโลกที่รัฐสภาบอกว่าอำนาจคริปโตของมันมีหน้าตาเป็นอย่างไร

คำถามที่ยากกว่าคือเรื่องเวลา แม้ว่าวุฒิสภาจะลงมติก่อนการพักร้อนฤดูร้อน การประนีประนอมและลายเซ็นของประธานาธิบดีจะผลักดันการประกาศใช้ใด ๆ ไปสู่ไตรมาสที่สี่ สำหรับผู้จัดสรรสถาบันที่ต้องการความแน่นอนด้านนโยบายก่อนที่จะลงทุนเงินทุน ไทม์ไลน์นั้นมีความสำคัญ สำหรับนักพัฒนาที่ต้องการรู้ว่าโทเค็นของพวกเขาจะถูกควบคุมเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ ความแตกต่างระหว่างการรอจนถึงเดือนตุลาคมและการรอจนถึงปีหน้าคือทุกอย่าง การลงมติของคณะกรรมการไม่ได้ย่นระยะเวลานั้น แต่ขจัดความเป็นไปได้ที่ร่างกฎหมายจะตายในระหว่างการพิจารณา ซึ่งเป็นกรณีพื้นฐานเพียงสองเดือนที่ผ่านมา

BTCUSA Insight

ความก้าวหน้าของ CLARITY Act กำลังถูกนำเสนอว่าเป็นชัยชนะสำหรับคริปโต แต่การอ่านที่ฉลาดกว่าคือมันเป็นชัยชนะสำหรับกระบวนการกำกับดูแลเหนือการแก้ปัญหาเฉพาะหน้าในการกำกับดูแล SEC และ CFTC ต่างสร้างกฎเกณฑ์ไปเรื่อย ๆ และร่างกฎหมายนี้บังคับให้พวกเขาดำเนินการภายในเลนที่กำหนด นั่นไม่ได้ทำให้ร่างกฎหมายสมบูรณ์แบบ และการอภิปรายในสภาจะเปิดเผยรอยแตกเดิมที่ทำให้ทุกความพยายามก่อนหน้านี้หยุดชะงัก สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่างคือตลาดได้ดูดซับสิ่งที่เลวร้ายที่สุดของการกำกับดูแลโดยการบังคับใช้แล้ว และการสนทนาตอนนี้เกี่ยวกับกฎเกณฑ์การทำงานที่มีหน้าตาเป็นอย่างไร มากกว่าว่าคริปโตสมควรได้รับหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงนั้น ไม่ใช่การลงมติของคณะกรรมการในตัวเอง คือสิ่งที่จะกำหนดรอบถัดไปของการนำเงินทุนสถาบันไปใช้งาน

<p>The post Clarity Act Advances Through Senate Banking Committee, Moves to Full Senate Vote first appeared on Crypto News And Market Updates | BTCUSA.</p>