กลยุทธ์พันธบัตรเพิ่มความเสี่ยงต่อการขาย Bitcoin
พันธบัตรของ Strategy มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์กำลังถูกซื้อคืน ขณะที่บริษัทของ Michael Saylor ระบุการขาย Bitcoin เป็นแหล่งเงินทุนที่อาจเป็นไปได้
- Strategy ตกลงซื้อคืนตราสารหนี้แปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ยปี 2029 มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในราคาประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการเจรจาส่วนตัว
- บริษัทระบุการขาย Bitcoin ควบคู่กับเงินสำรองและรายได้จากหุ้นเป็นตัวเลือกในการจัดหาเงินทุน ซึ่งเป็นครั้งแรกที่มีการระบุการขาย BTC อย่างชัดเจน
- คาดว่าการชำระจะเกิดขึ้นราววันที่ 19 พฤษภาคม หลังจากนั้นตราสารหนี้ที่ซื้อคืนจะถูกยกเลิก เหลือตราสารหนี้ในงวดปี 2029 คงค้างอยู่ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์
Strategy ยื่นแบบฟอร์ม 8-K เมื่อวันศุกร์ ประกาศว่าได้ตกลงซื้อคืนตราสารหนี้อาวุโสแปลงสภาพ 0% ที่ครบกำหนดปี 2029 มูลค่าประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินสดประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์ โดยซื้อคืนหนี้ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้
บริษัทจะจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกรรมดังกล่าวผ่านเงินสดที่มีอยู่ รายได้จากโปรแกรมหุ้น at-the-market และอาจรวมถึงการขาย Bitcoin
การระบุ Bitcoin อย่างชัดเจนในฐานะกลไกการจัดหาเงินทุนถือเป็นการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่สำคัญ Saylor เคยกล่าวในงาน Bitcoin 2026 ว่าการขายใดๆ จะถูกชดเชยด้วยการซื้อที่มากกว่า: "แม้เราจะขาย Bitcoin หนึ่งเหรียญ เราก็จะซื้อเพิ่มอีก 10 ถึง 20 เหรียญ" ปัจจุบัน Strategy ถือ BTC อยู่ 818,869 เหรียญ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 75,537 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
เหตุใดการซื้อคืนครั้งนี้จึงมีความสำคัญ
ตราสารหนี้ปี 2029 เดิมออกในเดือนพฤศจิกายน 2024 ด้วยมูลค่าตามสัญญา 3 พันล้านดอลลาร์ และราคาแปลงสภาพที่ 672.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น MSTR ราคาหุ้น MSTR ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 183 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์การแปลงสภาพมาก หมายความว่าผู้ถือพันธบัตรมีแรงจูงใจน้อยมากในการแปลงสภาพ และเลือกขายคืนในราคาส่วนลดแทน
Strategy ได้สะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่องตลอดปี 2026 โดยเพิ่งเพิ่ม BTC อีก 535 เหรียญเมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดการณ์ว่ายอดซื้อ Bitcoin ทั้งหมดของ Strategy ในปี 2026 อาจสูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ การซื้อคืนครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนหลายปีที่ Saylor อธิบายว่าเป็นการ "แปลงเป็นทุน" ของภาระหนี้ 8.2 พันล้านดอลลาร์ของบริษัท
ตามที่ crypto.news รายงาน Strategy สร้าง "Bitcoin Gain" ได้ 63,410 BTC นับตั้งแต่ต้นปี 2026 คิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.1 พันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน หุ้น MSTR ปรับตัวลดลงประมาณ 2% ในการซื้อขายก่อนตลาด พร้อมกับการปรับตัวลงของ Bitcoin มาอยู่ที่ประมาณ 80,400 ดอลลาร์
คุณอาจชอบเช่นกัน
หยวนจีน: แนวโน้มการเติบโตดีขึ้นจากการเจรจาสหรัฐฯ-จีน – DBS
ตัวชี้วัดนี้คาดการณ์การเคลื่อนไหวสำคัญของ Ethereum ได้อย่างแม่นยำ – ตอนนี้มันกำลังส่งสัญญาณอะไร
