รายงานเงินเฟ้อล่าสุด: ความหมายที่อาจมีต่อ Bitcoin, Ethereum และ Solana ในอนาคต

การที่ Bitcoin (BTC) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ $80,000 กำลังเริ่มทำลายความมองโลกในแง่ดีที่เกิดขึ้นหลังจากอุตสาหกรรมก้าวหน้าครั้งสำคัญ หลังจากที่คณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาดำเนินการ markup สำหรับ CLARITY Act เมื่อวันพฤหัสบดี ผลกำไรของตลาดก็เริ่มลดลง 

ขณะนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่กำลังเข้ามาพร้อมกับแรงกดดันที่อาจหนักกว่าเดิม และนักวิเคราะห์กล่าวว่าอาจทำให้ความเชื่อมั่นที่นักเทรดหวังว่าจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่แข็งแกร่งขึ้นลดลงอีก 

ความกังวลไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Bitcoin เท่านั้น แรงกดดันเชิงมหภาคเดียวกันนี้อาจลามไปยัง Ethereum (ETH) และ Solana (SOL) ซึ่งสภาวการณ์มักแปลออกมาเป็นการเคลื่อนไหวรายวันที่รุนแรงขึ้น

'ขาลงในวงกว้าง' สำหรับ Bitcoin

Alex Carchidi ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก The Motley Fool มองว่าการอ่านค่าเงินเฟ้อในเดือนเมษายนนั้นยากเป็นพิเศษที่จะรับมือ ตามข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ราคาปรับตัวขึ้น 3.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือพลังงานซึ่งพุ่งขึ้น 17.9% เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน 

ในมุมมองของ Carchidi แรงกระตุ้นเงินเฟ้อนี้ไม่ใช่แค่การรายงานตามปกติ แต่สะท้อนให้เห็นถึงการหยุดชะงักของอุปทานที่แท้จริง การวิเคราะห์ชี้ไปที่การปิดกั้นการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ช่วยผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้นและส่งผลให้เงินเฟ้อโดยรวมปรับตัวสูงขึ้น

รายงานยังแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เคลื่อนตัวสูงกว่าที่หลายคนคาดไว้ Core CPI เพิ่มขึ้นเป็น 2.8% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าการคาดการณ์เล็กน้อย 

เมื่อรวมกันแล้ว Carchidi อธิบายตัวเลขเหล่านี้ว่าเป็นขาลงในวงกว้างสำหรับ Bitcoin และภาคคริปโตโดยรวม แต่เขาเน้นย้ำว่าผลกระทบจะไม่เหมือนกันในทุกเหรียญสำคัญ

Risk-On อยู่ในจุดสนใจ

Bitcoin, Ethereum และ Solana ล้วนมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับผลกระทบ แต่การวางตำแหน่งในตลาดของแต่ละตัวเมื่อเทียบกับเงินเฟ้อและสภาพคล่องนั้นแตกต่างกันพอที่จะมีความสำคัญ

เหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้ Bitcoin อาจมีความยืดหยุ่นมากกว่า อย่างน้อยในทางทฤษฎี ก็คือตลาดคริปโตมักตอบสนองต่อต้นทุนและความพร้อมของเงินทุน Carchidi ตั้งข้อสังเกตว่า "คริปโตเติบโตบนเงินทุนที่ราคาถูก" 

อย่างไรก็ตาม เมื่อสภาพแวดล้อมเชิงมหภาคเปลี่ยนแปลงไป ความคาดหวังคือ "ก๊อกน้ำ" ของสภาพคล่องอาจกำลังตึงตัวมากขึ้นแทนที่จะขยายออก

นั่นทำให้ Federal Reserve กลับมาอยู่ในจุดสนใจ Fed คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% ในการประชุมติดต่อกันสามครั้ง แต่นักเทรดยังคงจับตาดูการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังด้านนโยบาย โดยคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณ 30% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ 

Carchidi กล่าวว่าสิ่งนี้มีความสำคัญต่อ Ethereum และ Solana มากกว่า Bitcoin เหตุผลของเขาเชื่อมโยงกับวิธีที่ตลาดมองสินทรัพย์เหล่านี้โดยทั่วไป 

ETH และ SOL ในคำพูดของผู้เชี่ยวชาญ มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ประเภท risk-on และไม่มีเรื่องราว "การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ" ที่ได้รับการยืนยันแล้วที่นักลงทุนสามารถพึ่งพาได้ในช่วงที่มีแรงกดดันเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง 

ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ถูกวางตำแหน่งมาเป็นเวลานาน โดยผู้สนับสนุน ว่าเป็นสินทรัพย์หายากที่สามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ซึ่งสามารถให้การสนับสนุนเชิงเรื่องราวในรูปแบบที่แตกต่างออกไปเมื่อสินทรัพย์ดั้งเดิมและสมมติฐานเชิงมหภาคเปลี่ยนแปลง

Cardichi ชี้ว่าหากวิกฤตพลังงานในที่สุดนำไปสู่การผ่อนคลายทางการเงินในวงกว้าง ข้อโต้แย้งที่อิงความขาดแคลนของ Bitcoin อาจน่าสนใจมากขึ้นอีกครั้งในระยะเวลาหลายปี 

แม้กระนั้น เขาเน้นย้ำว่านี่เป็นเงื่อนไข เป็น "ถ้า ไม่ใช่เมื่อไหร่" และตลาดจะต้องการการยืนยันที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเพื่อให้กรณีที่ฟื้นตัวขึ้นมานั้นดูน่าเชื่อถือ

สำหรับ Ethereum และ Solana ภาพในระยะสั้นนั้นมองในแง่ดีน้อยลงตามข้อสรุปของเขา มูลค่าของพวกมันตาม Carchidi ขึ้นอยู่กับการที่เครือข่ายได้รับการยอมรับจากผู้ใช้และดึงดูดเงินทุนเข้าสู่แพลตฟอร์มมากกว่า 

ภาพประกอบสร้างด้วย OpenArt, กราฟจาก TradingView.com