หุ้น Ryanair (RYAAY) ร่วงลงแม้กำไรทำสถิติสูงสุด ท่ามกลางความไม่แน่นอนของราคาเชื้อเพลิง

ประเด็นสำคัญ

• หุ้น Ryanair ร่วงลงมากกว่า 3% หลังบริษัทตัดสินใจไม่ให้แนวโน้มกำไรสำหรับปีงบประมาณ FY27
• สายการบินทำกำไรหลังหักภาษีพื้นฐานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.26 พันล้านยูโรในปีงบประมาณ FY26 เพิ่มขึ้น 40%
• ราคาเชื้อเพลิงเครื่องบินในตลาด Spot พุ่งเกิน 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง
• ราคาตั๋วไตรมาสแรกคาดว่าจะลดลงในระดับกลางหลักเดียว ขณะที่แนวโน้มไตรมาสสองยังคงทรงตัว
• การต่อสัญญาของ Michael O'Leary ใกล้จะเสร็จสิ้น อาจรวมถึงหุ้นตามผลการดำเนินงานจำนวน 10 ล้านหุ้น

หุ้น Ryanair ดิ่งลงกว่า 3% ในวันจันทร์ แม้สายการบินราคาประหยัดสัญชาติไอริชแห่งนี้จะทำกำไรประจำปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม เนื่องจากฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะให้ประมาณการกำไรล่วงหน้า โดยอ้างถึงต้นทุนเชื้อเพลิงที่คาดเดาไม่ได้และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น

Ryanair Holdings plc, RYAAY

สายการบินยักษ์ใหญ่สัญชาติไอริชแห่งนี้ประกาศกำไรหลังหักภาษีพื้นฐานที่ 2.26 พันล้านยูโร สำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 40% จาก 1.61 พันล้านยูโรในปีก่อน ส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 36% สู่ระดับ 2.42 พันล้านยูโร

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานทางการเงินที่น่าประทับใจนี้กลับไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดได้ ผู้ถือหุ้นตอบสนองในเชิงลบต่อการที่ฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะออกแนวทางสำหรับปีงบประมาณที่จะมาถึง ประกอบกับความคาดหวังที่ว่าราคาตั๋วในไตรมาสแรกจะลดลงในระดับกลางหลักเดียว

รายได้ตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 15.54 พันล้านยูโร สายการบินขนส่งผู้โดยสาร 208.4 ล้านคน เติบโต 4% ขณะที่ค่าโดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 10% สู่ประมาณ 51 ยูโรต่อผู้โดยสารหนึ่งคน

รายได้ไตรมาสสี่ที่ 2.51 พันล้านยูโร เกินกว่าการคาดการณ์ของ Morgan Stanley ที่ 2.45 พันล้านยูโร และการคาดการณ์ฉันทามติที่ 2.42 พันล้านยูโร ขาดทุนสุทธิของสายการบินในไตรมาส 4 ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 311 ล้านยูโร เหนือกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

แรงกดดันจากราคาเชื้อเพลิงที่ทวีความรุนแรง

ราคาเชื้อเพลิงเครื่องบินในตลาด Spot พุ่งสูงเกิน 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความขัดแย้งในอิหร่านและการหยุดชะงักที่ช่องแคบฮอร์มุซ Ryanair ได้ทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงครอบคลุม 80% ของความต้องการเชื้อเพลิงในปีงบประมาณ FY27 ที่ราคาประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จนถึงเดือนเมษายน 2027

Neil Sorahan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินเตือนว่า ส่วนที่ยังไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอีก 20% ที่เหลือ "จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อต้นทุนของเราอย่างเห็นได้ชัด" หากราคาที่สูงในปัจจุบันยังคงอยู่ต่อไป การเปิดรับความเสี่ยงนี้อาจผลักดันให้ต้นทุนโดยรวมเพิ่มขึ้นในระดับกลางหลักเดียวสำหรับปีงบประมาณ FY27

O'Leary เปิดเผยว่าสายการบินในยุโรป รวมถึงสายการบินของเขาเอง กำลังจัดหาเชื้อเพลิงเครื่องบินจากแหล่งทางเลือก ได้แก่ ทวีปอเมริกา นอร์เวย์ และแอฟริกาตะวันตก เพื่อลดการพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานจากอ่าวเปอร์เซีย Sorahan กล่าวว่าผู้ให้บริการเชื้อเพลิงยังคง "รู้สึกสบายใจมาก" จากผลตอบรับในการประชุมอุตสาหกรรมเชื้อเพลิงการบินของ IATA ที่ผ่านมาในปารีส

การคาดการณ์ค่าโดยสารในไตรมาสสองได้รับการปรับใหม่เป็น "ทรงตัวในระดับกว้าง" ซึ่งเป็นการปรับลดจากการคาดการณ์ก่อนหน้าที่คาดว่าจะเติบโตในระดับต่ำหลักเดียว O'Leary โทษสภาพแวดล้อมด้านราคาที่อ่อนแอลงว่าเป็นผลมาจากความลังเลของลูกค้าที่เกิดจากความผันผวนของตลาดน้ำมันและความกังวลด้านเงินเฟ้อ

การคาดการณ์ FY27 และการต่อสัญญาผู้นำ

สายการบินคาดการณ์ปริมาณผู้โดยสารที่ 216 ล้านคนสำหรับปีงบประมาณ FY27 สะท้อนการเติบโต 4% เมื่อเทียบกับ FY26 การรับรองเครื่องบิน Boeing MAX-10 คาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2026 โดยมีการส่งมอบเบื้องต้น 15 ลำในกำหนดการฤดูใบไม้ผลิปี 2027

เงินสดรวมสำรองณ สิ้นปีงบประมาณอยู่ที่ 3.60 พันล้านยูโร โดยมีเงินสดสุทธิที่ 2.10 พันล้านยูโร ฝ่ายบริหารประกาศแผนการไถ่ถอนพันธบัตรชุดสุดท้ายมูลค่า 1.20 พันล้านยูโรในเดือนนี้ ซึ่งจะทำให้บรรลุสถานะปลอดหนี้ได้อย่างมีประสิทธิผล

ในระหว่างปีงบประมาณ บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 21 ล้านหุ้น มูลค่า 536 ล้านยูโร และเสนอเงินปันผลขั้นสุดท้ายที่ 0.195 ยูโรต่อหุ้น ซึ่งต้องผ่านการรับรองจากผู้ถือหุ้น

คณะกรรมการกำลังสรุปการต่อสัญญาสี่ปีให้กับ O'Leary โดยเริ่มต้นจากสิ้นเดือนมีนาคม 2028 แพ็คเกจค่าตอบแทนอาจรวมถึงการมอบหุ้นตามผลการดำเนินงานสูงสุดถึง 10 ล้านหุ้น ที่เชื่อมโยงกับเกณฑ์ด้านความสามารถในการทำกำไรหรือราคาหุ้นที่ "ทะเยอทะยานมาก" โดยการหารือกับนักลงทุนสถาบันรายใหญ่มีกำหนดเริ่มต้นในเร็วๆ นี้

The post Ryanair (RYAAY) Stock Drops Despite Record Profits as Fuel Price Uncertainty Looms appeared first on Blockonomi.