ข่าว Bitcoin
ความคิดเห็นล่าสุดจากวอชิงตันเน้นย้ำว่าการแข่งขันระหว่างมหาอำนาจครั้งต่อไปอาจขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากกว่าอาวุธยุทโธปกรณ์ทางทหาร จีนกำลังเร่งเปิดตัวหยวนดิจิทัลในธนาคารพันธมิตรแห่งใหม่ ขณะเดียวกันก็รักษาสำรอง Bitcoin ของรัฐที่ใหญ่เป็นอันดับสองไว้ ทำให้ปักกิ่งมีอำนาจต่อรองทั้งในระบบชำระเงินแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์ สมาชิกสภานิติบัญญัติเตือนว่าความเป็นใหญ่ของดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับความท้าทายคู่ขนานในโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ขุดยังคงกระจุกตัวอยู่ในมือของจีนเป็นส่วนใหญ่ นักวิเคราะห์ด้านนโยบายหลายคนโต้แย้งว่าการมองข้าม Bitcoin ว่าเป็นเพียงสิ่งรองทางการเงิน คือการยกพื้นที่เชิงยุทธศาสตร์ให้กับคู่แข่งที่กำลังดำเนินแผนสินทรัพย์ดิจิทัลสองแนวทางอย่างจงใจ ครอบคลุมทั้งเงินธนาคารกลางระดับเฝ้าระวังและสำรองแบบกระจายศูนย์
กรณีการปฏิบัติต่อ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ด้านความมั่นคงแห่งชาติได้รับความสนใจมากขึ้นภายในเพนตากอน รัฐมนตรีกระทรวงกลาโหม Pete Hegseth ยืนยันในการพิจารณาของรัฐสภาเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า Bitcoin สามารถทั้งแสดงถึงพลังอำนาจของอเมริกาและต่อต้านลัทธิเผด็จการดิจิทัลของจีนได้ การวางกรอบดังกล่าวทำให้สินทรัพย์นี้มีความหมายมากกว่าเครื่องมือเก็งกำไร โดยเป็นชั้นการชำระเงินที่ต้านทานการเซ็นเซอร์ซึ่งยึดโยงกับกลไกฉันทามติที่โปร่งใสที่ฝ่ายตรงข้ามไม่สามารถจัดการได้อย่างอิสระ เมื่อรวมกับข้อเสนอ Strategic Bitcoin Reserve และกฎหมายการนำการขุดกลับสู่ในประเทศ แรงขับเคลื่อนด้านนโยบายชี้ให้เห็นว่าวอชิงตันกำลังปรับกรอบ Bitcoin จากการมองข้ามด้านกฎระเบียบสู่ทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์ แม้ปักกิ่งยังคงขยายช่องทางหยวนดิจิทัลข้ามพรมแดนและสะสมเหรียญที่ยึดได้จากการบังคับใช้กฎหมายก่อนหน้า
ในฝั่งธุรกิจ TD Cowen ปรับขึ้นเป้าราคาหุ้น Strategy (MSTR) เป็น $400 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นมากกว่า 140% จากระดับการซื้อขายล่าสุดใกล้ $166 โบรกเกอร์คงคำแนะนำซื้อ โดยอ้างถึงการซื้อ Bitcoin ที่เร็วกว่าที่คาดและโครงสร้างเงินทุนที่ปรับปรุงแล้วซึ่งสนับสนุนการเติบโตของ Bitcoin ต่อหุ้น ปัจจุบัน Strategy ถือครอง 843,738 BTC — ประมาณ $64 พันล้านตามราคาปัจจุบันและมากกว่า 4% ของเพดานอุปทานหมุนเวียน 21 ล้านเหรียญ ระหว่างวันที่ 11 ถึง 17 พฤษภาคมเพียงช่วงเดียว บริษัทเพิ่ม 24,869 BTC มูลค่าประมาณ $2.01 พันล้าน โดยโบรกเกอร์คาดการณ์ว่าไตรมาสนี้จะสะสมได้ใกล้เคียง 100,000 BTC
แกนหลักของวิทยานิพนธ์เชิงบวกคือตัวชี้วัด Bitcoin ต่อหุ้นที่ถูก dilute ครบถ้วน 1,000 หุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1.95 ณ สิ้นปี 2025 เป็น 2.21 ในวันนี้ การเพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้ว่าการสะสมจากการซื้อ Bitcoin มีอัตราสูงกว่าการ dilution จากการออกหุ้นใหม่ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ติดตามการนำทุนเชิงรุกของ Strategy ความหนาแน่น Bitcoin ต่อหุ้นเป็นหนึ่งในไม่กี่ตัวชี้วัดที่แปลการทดลองงบดุลของบริษัทให้เป็นตัวชี้วัดสำหรับผู้ถือหุ้นอย่างเป็นรูปธรรม และตัวเลขที่เพิ่มขึ้นชี้ให้เห็นว่าการระดมทุนล่าสุดนั้นให้ผลดีมากกว่าการ dilute ในแง่สุทธิ แม้จะมีการออกหุ้นทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อการสะสม Spot อย่างต่อเนื่อง
กลไกที่อยู่เบื้องหลังการปรับปรุงดังกล่าวพึ่งพาหุ้นบุริมสิทธิมากขึ้นแทนที่จะเป็นหุ้นสามัญธรรมดา ในไตรมาสที่สอง Strategy ระดมทุนได้ประมาณ $1.95 พันล้านผ่านการออกหุ้นบุริมสิทธิ โดยนำเงินส่วนใหญ่ไปซื้อ Bitcoin Spot นักวิเคราะห์อธิบายโครงสร้างนี้ว่า dilute ผู้ถือหุ้นสามัญน้อยกว่าในขณะที่รักษาความสามารถในการสะสมของบริษัทไว้ การเปลี่ยนแปลงนี้ยังขยายฐานนักลงทุนไปยังผู้ซื้อที่มุ่งเน้นผลตอบแทนที่ยินดีถือหลักทรัพย์ไฮบริดที่เชื่อมโยงกับงบดุลที่มี Bitcoin หนาแน่น ขยายชุดเครื่องมือทางการเงินออกไปนอกเหนือจาก Convertible และโปรแกรมหุ้นทุน at-the-market ที่ครอบงำรอบการสะสมก่อนหน้า และส่งสัญญาณถึงกลยุทธ์การเงินที่สุกงอมมากขึ้น
Strategy ยังได้ปรับปรุงโปรไฟล์สินเชื่อของตนด้วยการซื้อคืน Convertible Notes มูลค่าประมาณ $1.5 พันล้านในราคาส่วนลด ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ลดความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์ในอนาคตและลดการ dilution หุ้นที่อาจเกิดขึ้นเมื่อแปลงสภาพ นักวิเคราะห์มองธุรกรรมนี้เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับทั้งผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการที่บริษัทมีความเสี่ยงแบบ leverage ต่อความผันผวนของราคา Bitcoin หุ้นยังคงผันผวนและลดลงประมาณ 60% ในช่วงปีที่ผ่านมา สะท้อนแรงกดดันตลาดหมีในวงกว้างที่ดึง MSTR ลงมาต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่เกิน $450 อย่างมาก แบบจำลองการประเมินมูลค่าภายในขณะนี้คาดการณ์กำไรที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin มากกว่า $15 พันล้านในปี 2026 ซึ่งรองรับเป้าราคาที่สูงขึ้น
ราคา Spot วนเวียนอยู่ที่ประมาณ $76,874 โดยมีกำไรเพียงเล็กน้อย 0.23% ใน 24 ชั่วโมง ทิ้ง Bitcoin ไว้ในการรวมตัวแนวข้างระหว่างแนวรับที่ซ้อนกันที่ $76,109, $73,925 และ $72,673 และแนวต้านด้านบนที่ $78,066, $79,351 และ $82,763 RSI ที่ 44.7 อยู่ในโซน Neutral-Bearish ขณะที่ MACD ยังคงส่งสัญญาณโมเมนตัม Bearish บ่งชี้ว่าผู้ซื้อต้องยึดคืน $78,066 เพื่อพลิกโครงสร้างระยะสั้น การทะลุต่ำกว่า $76,109 อย่างเด็ดขาดจะเปิดเผยโซน $73,925 ถัดไป ในขณะที่การปิดที่ยั่งยืนเหนือ $79,351 จะทำให้อคติปัจจุบันเป็นโมฆะและเปิดเส้นทางตลาดกระทิงสู่ $82,763 อีกครั้ง
Source: https://en.coinotag.com/bitcoin-76k-us-china-race-strategy-preferred-equity-mstr-400
