หุ้น ASML พุ่งขึ้นหลัง UBS ยกให้เป็นหุ้นเซมิคอนดักเตอร์อันดับหนึ่งของยุโรป

TLDR

• UBS ได้นำ ASML กลับมาเป็นหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ยุโรปอันดับหนึ่ง และปรับเป้าราคาขึ้นเป็น €1,900 จาก €1,600
• หุ้น ASML ปรับตัวขึ้น 3.5% ในตลาดอัมสเตอร์ดัม หลัง UBS ออกบทวิเคราะห์
• UBS คาดการณ์ EPS ที่ €48.42 ในปี 2027 และ €59.73 ในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าฉันทามติประมาณ 15–20%
• CEO ของ ASML คริสตอฟ ฟูเกต์ กล่าวว่าชิปตัวแรกที่ผลิตด้วยเครื่อง High-NA EUV จะพร้อมภายในไม่กี่เดือน
• TSMC ระบุว่าจะยังคงใช้ผลิตภัณฑ์ EUV ปัจจุบันของ ASML ต่อไปก่อน ในขณะที่ Intel และ SK Hynix วางแผนนำ High-NA มาใช้

หุ้น ASML ปรับตัวขึ้น 3.5% ในการซื้อขายที่อัมสเตอร์ดัมเมื่อวันอังคาร หลัง UBS นำ ASML ผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปสัญชาติดัตช์กลับมาเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยุโรป พร้อมปรับเป้าราคาขึ้นเป็น €1,900 จาก €1,600

ASML Holding N.V., ASML

การเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับบทวิเคราะห์เชิงบวกจากนักวิเคราะห์ UBS ฟรองซัวส์-ซาเวียร์ บูวิญีส์ ซึ่งระบุว่า ASML มอบ "ความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่น่าดึงดูดที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรม"

แม้จะเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปรายใหญ่ที่สุดในโลก แต่ ASML กลับทำผลงานได้ต่ำกว่าคู่แข่งในปีนี้ หุ้นปรับขึ้นราว 40% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับการเพิ่มขึ้น 48% ถึง 70% ของคู่แข่งอย่าง Applied Materials, KLA และ Lam Research

UBS มองช่องว่างนี้เป็นโอกาส ธนาคารระบุว่า ASML ซื้อขายที่ส่วนเพิ่มเพียง 6% เหนือหุ้น large-cap สหรัฐฯ บนพื้นฐาน P/E ล่วงหน้า 12 เดือน ในขณะที่ค่าเฉลี่ย 10 ปีอยู่ที่ 84%

การเปิดรับตลาดหน่วยความจำถูกมองข้ามในฐานะปัจจัยขับเคลื่อน

หนึ่งในข้อโต้แย้งหลักของ UBS อยู่ที่การเปิดรับตลาดหน่วยความจำของ ASML ธนาคารอธิบาย ASML ว่าเป็น "บริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่มีการเปิดรับตลาดหน่วยความจำมากที่สุด" โดยมีรายได้ราว 30–35% ผูกกับหน่วยความจำภายในปี 2026 เทียบกับ 25–30% สำหรับคู่แข่งในสหรัฐฯ

การเปิดรับดังกล่าวได้สร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าแล้ว ASML บันทึกอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ของรายได้จากหน่วยความจำที่ 23% ระหว่างปี 2020 ถึง 2025 เทียบกับราว 6% ของคู่แข่ง UBS คาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปเมื่อการลดขนาดโหนด DRAM ผลักดันความต้องการลิโธกราฟีที่เพิ่มขึ้นจนถึงปี 2028

UBS ยังโต้แย้งความกังวลที่ว่า ASML อาจกลายเป็นคอขวดด้านอุปทานสำหรับอุตสาหกรรมชิปในวงกว้าง ธนาคารประเมินว่ากำลังการผลิตของ ASML ในปี 2027 สามารถรองรับการเติบโตของผลผลิตเวเฟอร์ระดับ leading-edge ได้มากกว่า 50% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของอุปสงค์ที่คาดการณ์ไว้ราว 25–30% อย่างมาก

หลังจากปรับโมเดลแล้ว UBS คาดการณ์ EPS ที่ €48.42 ในปี 2027 และ €59.73 ในปี 2028 — สูงกว่าฉันทามติปัจจุบันราว 15–20%

CEO ชี้ชิป High-NA จะพร้อมภายในไม่กี่เดือน

ในระหว่างนั้น CEO ของ ASML คริสตอฟ ฟูเกต์ ได้ตอบคำถามเกี่ยวกับเทคโนโลยี High-NA EUV รุ่นต่อไปของบริษัท ในงานประชุมอุตสาหกรรมที่เมืองแอนต์เวิร์ปเมื่อวันจันทร์

ฟูเกต์กล่าวว่าชิปตัวแรกที่ผลิตบนเครื่อง High-NA คาดว่าจะพร้อมภายในไม่กี่เดือน โดยชี้ไปยังลูกค้าทั้งในกลุ่มหน่วยความจำและลอจิก

เครื่อง High-NA มีราคาสูงถึง 400 ล้านดอลลาร์ต่อเครื่อง และสามารถผลิตชิ้นส่วนของชิปที่เล็กกว่าเทคโนโลยีปัจจุบันถึง 66%

Intel เป็นผู้ที่เตรียมการนำเครื่องมือดังกล่าวมาใช้อย่างเข้มแข็งที่สุด ในขณะที่ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ SK Hynix ก็ยืนยันแผนการใช้เทคโนโลยีนี้เช่นกัน

TSMC ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ ASML กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่าเครื่อง High-NA มีราคาแพงเกินไปในตอนนี้ เควิน จาง ผู้บริหาร TSMC กล่าวว่าบริษัทจะยังคงใช้ EUV ปัจจุบันต่อไปอีกหลายรุ่น โดยใช้นวัตกรรมด้านการออกแบบแทนการลดขนาดฟีเจอร์เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

UBS กล่าวว่าแนวโน้มการนำ High-NA มาใช้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ TSMC จะลังเล ธนาคารประเมินว่า High-NA สามารถช่วยประหยัดต้นทุน 20–40% บนเลเยอร์สำคัญเมื่อเทียบกับแนวทางการสร้างแพทเทิร์นอื่น และคาดว่าจะมีการนำมาใช้อย่างแพร่หลายภายในสองถึงสามปี

ฟูเกต์เสริมว่าการเติบโตของ AI คาดว่าจะทำให้ยอดขายชิปเพิ่มขึ้นราว 20% ต่อปีในช่วงปีต่อๆ ไป และชี้ว่าผู้ผลิตชิปอย่าง TSMC และ Samsung คือคอขวดที่แท้จริงสำหรับการขยายตัวของ AI — เนื่องจากพวกเขาต้องสร้างกำลังการผลิตและซื้ออุปกรณ์ ASML เพิ่มเติมเพื่อทำเช่นนั้น

The post ASML Stock Jumps as UBS Names It Europe's Top Semiconductor Pick appeared first on CoinCentral.