หุ้น SAP น่าซื้อหรือไม่หลังจากสัญญา Sovereign AI Cloud ของเยอรมนี?

TLDR

• SAP ปิดที่ €152.10 เพิ่มขึ้น 0.53% ทะลุกลับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นครั้งแรกในรอบหลายสัปดาห์
• SAP และ Deutsche Telekom ได้รับสัญญาจากรัฐบาลเยอรมนีเพื่อสร้างแพลตฟอร์ม AI คลาวด์อธิปไตยมูลค่า €250 ล้านในกำลังการผลิตที่จองไว้
• SAP ลดลง 24.70% นับตั้งแต่ต้นปี และต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ถึง 44% แม้จะมีผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้น 3 ปีที่ 28.61%
• นักวิเคราะห์แบ่งออกเป็นสองฝ่าย — Deutsche Bank, UBS, Jefferies และ Berenberg ให้คะแนนซื้อโดยมีเป้าหมายที่ €200–€230 ในขณะที่ JP Morgan เป็นกลาง และ DZ Bank แนะนำให้ขาย
• การประเมินมูลค่าหนึ่งชี้ว่ามูลค่าที่เหมาะสมของ SAP อยู่ที่ €246.79 ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ €151.78 ถึง 38.5%

หุ้น SAP ปรับตัวขึ้น 0.53% ในวันศุกร์ปิดที่ €152.10 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่เล็กน้อยแต่มีนัยสำคัญในเชิงเทคนิค โดยทะลุกลับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นครั้งแรกในรอบหลายสัปดาห์

SAP SE, SAP

ตัวเร่งปฏิกิริยาคือสัญญาภาครัฐขนาดใหญ่ SAP และ Deutsche Telekom ชนะดีลเพื่อสร้างแพลตฟอร์ม AI คลาวด์อธิปไตยสำหรับหน่วยงานบริหารระดับรัฐบาลกลาง รัฐ และท้องถิ่นของเยอรมนี สัญญานี้ได้รับการมอบโดยกระทรวงดิจิทัลและการปรับปรุงองค์กรภาครัฐแห่งสหพันธ์

T-Systems เป็นผู้เสนอราคาโครงสร้างพื้นฐานหลัก SAP เข้ามาในฐานะพันธมิตรด้านเทคโนโลยี โดยจัดหา Business AI Platform พร้อมกับความเชี่ยวชาญในกระบวนการทางธุรกิจ การจัดการข้อมูล และสิ่งที่บริษัทเรียกว่า "AI ที่น่าเชื่อถือ"

กระทรวงได้จองกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูล AI ในประเทศมูลค่า €250 ล้าน แต่ยังไม่มีการเปิดเผยทั้งระยะเวลาสัญญาและวิธีการแบ่งสัดส่วนเงินดังกล่าวระหว่างพันธมิตร สำหรับ SAP ที่ทำหน้าที่เป็นพันธมิตรด้านเทคโนโลยีแทนที่จะเป็นผู้รับเหมาหลัก ผลกระทบต่อรายได้ที่แท้จริงยังไม่ชัดเจน

ดีลนี้รอดพ้นจากการท้าทายทางกฎหมาย ทั้ง Google และ adesso ยื่นคัดค้านแต่ต่อมาได้ถอนคำคัดค้าน

การผลักดัน AI ในวงกว้างของ SAP

สัญญาภาครัฐนี้ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่โดดเดี่ยว SAP ได้ฝัง AI ไว้ทั่วสายผลิตภัณฑ์หลักของตน

ผู้จัดจำหน่ายชิ้นส่วนยานยนต์ Martur Fompak กำลังประมวลผลฟีดสายการผลิต 400 รายการต่อวันผ่าน SAP S/4HANA โดยใช้สิ่งที่ SAP เรียกว่า "embodied AI" Ericsson ได้นำโซลูชัน AI อิสระของ SAP มาใช้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลของตน SAP และ Cyberwave ยังติดตั้งหุ่นยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในคลังสินค้าโลจิสติกส์อีกด้วย

ในงานประชุม Sapphire SAP ได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม AI แบบรวมศูนย์ ชุดธุรกิจอิสระใหม่ และพันธมิตรใหม่กับ Ericsson และสภาเมืองมาดริด

Databricks ยังได้ประกาศการผสานรวมที่ลึกยิ่งขึ้นกับ SAP ผ่าน SAP Business Data Cloud โดยซิงค์ semantic metadata และแท็กการกำกับดูแลเข้า Unity Catalog เพื่อทำให้ข้อมูล SAP พร้อมสำหรับ AI มากขึ้น

จุดยืนของนักวิเคราะห์

ความเห็นของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับ SAP แบ่งออกเป็นสองฝ่าย Deutsche Bank, UBS, Jefferies และ Berenberg ต่างยืนยันคะแนนซื้ออีกครั้งในเดือนพฤษภาคม โดยมีเป้าหมายราคาตั้งแต่ €200 ถึง €230 JP Morgan อยู่ในจุดกลาง DZ Bank แนะนำให้ขาย

การแบ่งแยกนี้สะท้อนให้เห็นความตึงเครียดที่แท้จริง พื้นฐานของ SAP ยังคงแข็งแกร่ง แต่เส้นทางระยะสั้นในการสร้างรายได้จากการลงทุน AI ยังไม่ชัดเจนอย่างเต็มที่

ในเชิงเทคนิค มีเหตุผลที่ต้องระมัดระวัง หุ้นยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ถึง 44% และลดลง 43% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา RSI แตะ 86.9 ซึ่งเป็นระดับที่ซื้อมากเกินไป หลังจากเพิ่มขึ้น 4.48% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา นับตั้งแต่ต้นปี SAP ยังคงลดลง 24.70%

บริษัทยังอยู่ในช่วงกลางของการเปลี่ยนผ่านที่ยาวนานจากโมเดลใบอนุญาตที่ติดตั้งในองค์กรไปสู่โมเดล SaaS และคลาวด์ การประเมินมูลค่าหนึ่งบน Simply Wall St กำหนดมูลค่าที่เหมาะสมของหุ้นไว้ที่ €246.79 ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ €151.78 อย่างมาก แต่การประมาณการดังกล่าวขึ้นอยู่กับสมมติฐานเกี่ยวกับการเติบโตของรายได้และการขยายมาร์จิ้น

ระดับเทคนิคหลักที่ต้องติดตามคือว่า €152.10 จะคงอยู่เป็นแนวรับหรือไม่ หากโมเมนตัมดำเนินต่อไป เป้าหมายถัดไปคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ใกล้ €166

The post Is SAP Stock a Buy After Germany's Sovereign AI Cloud Contract? appeared first on CoinCentral.