หุ้น Salesforce (CRM) ร่วงลงแม้ผลประกอบการ Q1 แข็งแกร่ง เหตุคาดการณ์แนวโน้มไม่เป็นที่พอใจ

ประเด็นสำคัญ

• กำไรต่อหุ้นปรับแล้วไตรมาส 1 อยู่ที่ $3.88 เกินกว่าคาดการณ์ฉันทามติของ Wall Street ที่ $3.13 อย่างมีนัยสำคัญ
• รายได้รายไตรมาสรวม $11.13 พันล้าน เติบโต 13% เมื่อเทียบปีต่อปี แม้ว่าการคาดการณ์ไตรมาส 2 จะต่ำกว่าคาดราว $40 ล้าน
• ภาระผูกพันผลการดำเนินงานคงเหลือปัจจุบันเพิ่มขึ้น 14% สู่ $33.6 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
• อัตรารายได้วิ่งของ Agentforce ขยายตัวสู่ $1.2 พันล้านต่อปี เพิ่มขึ้นจาก $440 ล้านเมื่อเก้าเดือนก่อน
• หุ้นร่วงลงราว 2% ในช่วงการซื้อขายต่อเวลา หลังจากปิดการซื้อขายปกติที่ $177.51 โดยลดลง 33% นับตั้งแต่ต้นปี

ยักษ์ใหญ่ซอฟต์แวร์องค์กรรายนี้รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณที่เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ในแง่กำไรสุทธิ แต่กลับให้แนวโน้มรายได้ในอนาคตที่ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับลดลงเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายต่อเวลา

Salesforce, Inc., CRM

หุ้นปิดการซื้อขายปกติในวันพุธที่ $177.51 ลดลงราว 33% นับตั้งแต่ต้นปี ผลการดำเนินงานนี้สะท้อนให้เห็นความอ่อนแอในวงกว้างของกลุ่มซอฟต์แวร์แอปพลิเคชัน รวมถึง ServiceNow และ Adobe ซึ่งต่างประสบกับแรงกดดันในทิศทางเดียวกัน

บริษัทรายงานกำไรปรับแล้ว $3.88 ต่อหุ้นในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน ตัวเลขนี้เกินกว่าการคาดการณ์ของ Street ที่ $3.13 อย่างมีนัยสำคัญ และเติบโตอย่างโดดเด่นจาก $2.58 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ยอดขายรายไตรมาสรวม $11.13 พันล้าน เติบโต 13% ต่อปี และเกินกว่าฉันทามติที่ $11.05 พันล้านเพียงเล็กน้อย การเติบโตส่วนหนึ่งมาจากการเข้าซื้อกิจการ Informatica มูลค่า $8 พันล้านที่เสร็จสิ้นในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ซึ่งสร้างรายได้ $444 ล้านในไตรมาสนี้

การคาดการณ์ในอนาคตน่าผิดหวัง

Salesforce ให้แนวทางรายได้ไตรมาส 2 ที่ราว $11.3 พันล้าน ขณะที่ Street คาดไว้ที่ $11.4 พันล้าน การคาดการณ์กำไรปรับแล้วของบริษัทที่ $3.26 ต่อหุ้นเกินกว่าฉันทามติเพียงหนึ่งเซนต์เท่านั้น

ภาระผูกพันผลการดำเนินงานคงเหลือปัจจุบัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัด backlog สำคัญที่นักวิเคราะห์ติดตามอย่างใกล้ชิด เพิ่มขึ้น 14% สู่ $33.6 พันล้าน แม้ว่าจะต่ำกว่าตัวเลข RPO รวม $68.9 พันล้านที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

สำหรับปีงบประมาณ 2026 ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ตลอดทั้งปีเล็กน้อย และปรับเพิ่มคำแนะนำกำไรปรับแล้วราว 7% ที่จุดกึ่งกลาง

ประเด็นที่น่าผิดหวังสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่ยังคงดำเนินต่อไป ตลอดกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา ผู้ร่วมตลาดแสดงความกังวลว่าตัวแทน AI อาจสร้างความปั่นป่วนต่อโมเดลการออกใบอนุญาตตามจำนวนผู้ใช้ของ Salesforce ซึ่งสร้างอัตรากำไรขั้นต้น 75% ความกังวลหลักคือ องค์กรต่างๆ อาจพัฒนาโซลูชัน CRM ของตนเองโดยอาศัย AI ซึ่งจะทำให้ไม่จำเป็นต้องสมัครสมาชิก Salesforce อีกต่อไป

Palantir ยิ่งตอกย้ำความกังวลเหล่านี้ในช่วงต้นเดือนนี้ด้วยการประกาศว่าได้ละทิ้งซอฟต์แวร์ CRM และหันมาใช้ระบบที่พัฒนาขึ้นภายในองค์กรแทน

กลยุทธ์ AI Agent เร่งตัวขึ้น

บริษัทได้โปรโมต Agentforce ผลิตภัณฑ์ AI agent ของตนเองอย่างก้าวร้าวในฐานะการตอบสนองทางการแข่งขันต่อภัยคุกคามที่มีอยู่นี้ ขณะนี้ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวสร้างอัตรารายได้วิ่ง $1.2 พันล้านต่อปี เพิ่มขึ้นจาก $800 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ และ $440 ล้านเมื่อราวเก้าเดือนก่อน

การใช้งานโมเดล AI ในระบบนิเวศของ Salesforce เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากไตรมาสก่อน ตามแถลงการณ์ของบริษัท

ต่างจากแพลตฟอร์มหลัก Agentforce ใช้การกำหนดราคาตามการใช้งานแทนค่าธรรมเนียมต่อผู้ใช้ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินและปฏิบัติการ Robin Washington ระบุว่าองค์กรตั้งใจจะรักษาแนวทางการกำหนดราคาทั้งสองแบบควบคู่กันไป

Washington เน้นย้ำว่าบริษัทไม่พบการลดลงของจำนวนผู้ใช้จนถึงขณะนี้ ฝ่ายบริหารยังเน้นว่ารายได้กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานและข้อมูลเติบโต 23% ขณะที่รายได้แอปพลิเคชันเพิ่มขึ้น 7% โดยวัดบนพื้นฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

The post Salesforce (CRM) Stock Drops Despite Strong Q1 Earnings as Forward Guidance Disappoints appeared first on Blockonomi.