หุ้น HP Inc. (HPQ) ร่วงหลังประกาศผลกำไรเกินคาด — นี่คือสาเหตุ

TLDR

• HP รายงาน EPS ปรับแล้วไตรมาส 2 ที่ $0.86 เอาชนะประมาณการของ Wall Street ที่ $0.71 ได้ถึง 21%
• รายได้อยู่ที่ 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์
• รายได้ Personal Systems แตะ 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบปีต่อปี
• หุ้น HPQ พุ่งขึ้นในช่วงแรกหลังประกาศผลงาน แต่กลับติดลบในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด
• HP ปรับแคบประมาณการ EPS ทั้งปีเหลือ $2.90–$3.10 จากช่วงก่อนหน้าที่ $2.90–$3.20

HP ทำผลงานได้ดีทั้งด้านรายได้และกำไรในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ แต่ราคาหุ้นกลับไม่สามารถรักษากำไรช่วงแรกไว้ได้ HPQ ชี้ลดลง 1.5% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดวันพฤหัสบดี แม้จะมีตัวเลขที่แข็งแกร่ง

HP Inc., HPQ

บริษัทรายงาน EPS ปรับแล้วที่ $0.86 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน สูงกว่าที่ Wall Street คาดไว้ที่ $0.71 อย่างมาก รายได้ 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ยังสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์

นั่นคือการเติบโตของรายได้ 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ถือว่าไม่เลวสำหรับบริษัทที่กำลังรับมือกับสภาพแวดล้อมด้านต้นทุนที่ยากลำบากที่สุดในรอบหลายปี

Personal Systems นำทัพ

Personal Systems เป็นกลุ่มธุรกิจที่โดดเด่น ทำรายได้ 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ที่ 1.0 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ Commercial PS เพิ่มขึ้น 14% ในขณะที่ Consumer PS เพิ่มขึ้น 10%

อย่างไรก็ตาม ปริมาณหน่วยสินค้าบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป ยอดขายพีซีรวมลดลง 7% โดย Consumer และ Commercial ต่างลดลงราว 7–8% รายได้ที่สูงขึ้นบนจำนวนหน่วยที่น้อยลงสะท้อนให้เห็นถึงอำนาจการตั้งราคาที่มีบทบาทสำคัญ

รายได้จากการพิมพ์อยู่ที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าประมาณการที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย รายได้ Consumer Printing ลดลง 10% ในขณะที่ Commercial Printing ทรงตัว รายได้จาก Supplies เพิ่มขึ้น 1%

ต้นทุนหน่วยความจำยังคงเป็นจุดกดดัน

ต้นทุนหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นปัญหาต่อเนื่องสำหรับ HP และวงการฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีในวงกว้าง ความต้องการหน่วยความจำที่ผูกกับการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นเกินกว่าอุปทานอย่างมาก ดันต้นทุนให้สูงขึ้นและบีบมาร์จิ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม

HP ได้พยายามรับมือสิ่งนี้ด้วยการขึ้นราคา กลยุทธ์ดังกล่าวดูเหมือนจะได้ผล อย่างน้อยในแง่ของรายได้

มาร์จิ้นจากการดำเนินงานสะท้อนแรงกดดันที่ยังคงอยู่ โดย Personal Systems อยู่ที่ 5.2% และ Printing อยู่ที่ 18.3%

กระแสเงินสดอิสระสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 0.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 0.9 พันล้านดอลลาร์ HP คืนเงิน 374 ล้านดอลลาร์ให้แก่นักลงทุนผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน รวมถึงเงินปันผล 274 ล้านดอลลาร์ที่ $0.30 ต่อหุ้น

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดรวม 3.7 พันล้านดอลลาร์

CEO ชั่วคราว Bruce Broussard ชี้ให้เห็นถึงความคืบหน้าในด้าน AI PC, Z workstations และการพิมพ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นหลักฐานว่าบริษัทกำลังมุ่งสู่การเติบโตในระยะยาว

CFO Karen Parkhill กล่าวว่าบริษัท "ดำเนินงานอย่างมีวินัยในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา" และใช้ผลงานที่แข็งแกร่งสองไตรมาสติดต่อกันในการปรับแคบแนวโน้มประจำปี

สำหรับไตรมาส 3 HP ให้แนวโน้ม EPS non-GAAP ที่ $0.61–$0.71 สำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็มปี ได้อัปเดตประมาณการ EPS non-GAAP เป็น $2.90–$3.10 จากช่วงก่อนหน้าที่ $2.90–$3.20 และยืนยันแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระที่ 2.8–3.0 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีนี้อีกครั้ง

ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา HP เคยระบุว่าคาดว่าผลลัพธ์จะอยู่ "ใกล้กับปลายล่าง" ของช่วงที่คาดการณ์ไว้ แนวโน้มที่อัปเดตสะท้อนถึงทิศทางที่มั่นใจมากขึ้น

EPS ตาม GAAP สำหรับไตรมาส 2 อยู่ที่ $0.49 เพิ่มขึ้นจาก $0.42 เมื่อปีที่แล้ว แต่ต่ำกว่าช่วงที่บริษัทให้แนวโน้มเองที่ $0.52–$0.58

The post HP Inc. (HPQ) Stock Drops After Beating Earnings — Here's Why appeared first on CoinCentral.