Nexo MVRV คงที่ที่ 1.16 ขณะที่ Bitcoin Whales พึ่งพาประโยชน์ของแพลตฟอร์ม

อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่รับรู้แล้ว (MVRV) ของ Nexo ยังคงทรงตัวที่ระดับ 1.16 แม้ว่าราคา Bitcoin จะผันผวนในช่วงเซสชันล่าสุด ข้อมูล on-chain จาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าผู้ถือรายใหญ่บนแพลตฟอร์มสินเชื่อคริปโตนี้ไม่ได้รีบเร่งที่จะชำระสถานะ ตัวเลขที่รู้จักในชื่อ MVRV เปรียบเทียบมูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ทั้งหมดที่ถือครองบน Nexo กับต้นทุนรวมของการถือครองเหล่านั้น ค่าที่สูงกว่า 1 หมายความว่าผู้ถือโดยเฉลี่ยอยู่ในสถานะกำไร แต่เรื่องราวที่แท้จริงอยู่ที่ความมั่นคงของตัวเลขนี้

เมื่อราคา Bitcoin แบบ spot เริ่มผันผวน คาดว่าตัวชี้วัดดังกล่าวอาจลดลงเมื่อผู้ใช้ตัดสินใจขายทำกำไร แต่กลับกัน อัตราส่วนแทบไม่เปลี่ยนแปลง ผู้มีส่วนร่วมของ CryptoQuant ชื่อ ArabxChain ระบุว่า "ผู้ถือรายใหญ่ยังคงชอบที่จะเก็บรักษาสินทรัพย์ไว้เพื่อได้รับประโยชน์จากระบบนิเวศของแพลตฟอร์มและประโยชน์ใช้สอยภายใน มากกว่าที่จะออกจากสถานะทั้งหมดในช่วงที่ตลาดตกต่ำ" การคงอยู่ของค่า 1.16 นี้บ่งชี้ว่ากลุ่มผู้ใช้บน Nexo ไม่ได้ตอบสนองต่อความผันผวนระยะสั้นเหมือนกระเป๋าเงินที่อยู่บนกระดานซื้อขาย

ประโยชน์ใช้สอยของแพลตฟอร์มในฐานะสมอ

คุณค่าของ Nexo ไม่ได้หยุดอยู่แค่การดูแลรักษาสินทรัพย์เท่านั้น ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนจากการฝาก Bitcoin กู้ยืมโดยใช้คริปโตเป็นหลักประกัน และเข้าถึงสิทธิประโยชน์ด้านความภักดีที่อิงกับโทเคน สำหรับผู้ถือรายใหญ่ ระบบนิเวศนี้แปลงการถือครองแบบ passive ให้กลายเป็นเครื่องมือสร้างรายได้ สัญญาณ MVRV จับพฤติกรรม ไม่ใช่แค่เจตนา อัตราส่วนที่คงที่แม้ราคาจะผันผวน หมายความว่า Bitcoin ส่วนใหญ่บน Nexo ยังคงไม่ถูกแตะต้อง ไม่มีการกระจายสินทรัพย์เข้าสู่กระดานซื้อขายอย่างมีนัยสำคัญ และไม่มีคลื่นของการทำกำไร ในตลาดที่ความกลัวสามารถลุกลามได้อย่างรวดเร็ว พฤติกรรมที่สงบเช่นนี้ถือเป็นเรื่องผิดปกติและควรค่าแก่การสังเกต

นั่นไม่ได้หมายความว่าเงินทุนจะไม่เคลื่อนไหวเลย สัญญาณบอกเราว่า จนถึงปลายเดือนพฤษภาคม แรงจูงใจในการอยู่ต่อมีน้ำหนักมากกว่าแรงกระตุ้นที่จะขาย การดึงราคาลึกขึ้นยังคงอาจทดสอบความมุ่งมั่นของผู้ถือเหล่านี้ และไม่มีตัวชี้วัด on-chain ใดที่รับประกันพฤติกรรมในอนาคต แต่สำหรับตอนนี้ กลไกภายในของแพลตฟอร์มดูเหมือนจะทำหน้าที่เป็นชั้นการรักษา โดยแยกส่วนหนึ่งของอุปทานออกจากความตื่นตระหนกที่มักเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการขายที่รวดเร็วเหมือนฟ้าแลบ

สัญญาณความมั่นคงสำหรับผู้จับตา Bitcoin

เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ติดตาม MVRV เฉพาะแพลตฟอร์มเพื่อประเมินว่าเมื่อใดที่กลุ่มผู้ใช้ที่ทุ่มเทอาจเริ่มลด leverage การลดลงต่ำกว่า 1 อย่างมากอาจส่งสัญญาณว่าแม้แต่ผู้ถือที่ภักดีก็ขาดทุนและมีแนวโน้มที่จะยอมแพ้มากขึ้น ที่ระดับ 1.16 กลุ่มผู้ใช้ของ Nexo มีกำไรที่ยังไม่รับรู้อยู่ในระดับปานกลาง และการตอบสนองที่อ่อนๆ ต่อความผันผวนของราคาล่าสุดบ่งชี้ว่ามีความเร่งด่วนต่ำในการออกจากตลาด หากอัตราส่วนยังคงทรงตัวในขณะที่ Bitcoin ยังคงแกว่งตัว การตีความของตลาดน่าจะเปลี่ยนจาก "พวกเขากำลังอยู่ต่อ" ไปเป็น "พวกเขาจะไม่เข้ามาในตลาดในเร็วๆ นี้"

จุดสนใจถัดไปคือว่ากลุ่ม on-chain cost-basis ที่กว้างขึ้นของ Bitcoin จะสามารถทรงตัวได้หรือไม่ และ MVRV ของ Nexo จะยังคงเป็น outlier ที่เงียบสงบในช่วงที่เกิดความผันผวนอีกครั้งหรือไม่ สำหรับตอนนี้ ตัวเลขบ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่บนแพลตฟอร์มเห็นคุณค่ามากกว่าในการอยู่ต่อมากกว่าการพยายามจับจังหวะออก นั่นอาจไม่ใช่หัวข้อข่าวใหญ่ แต่ในตลาดที่การ liquidation อย่างกะทันหันสามารถขยายการเคลื่อนไหวของราคาได้ MVRV ที่มั่นคงถือเป็นข้อมูลที่คุ้มค่ามากกว่าการมองผ่านๆ