หุ้น NuScale Power (SMR) ร่วง 65% — การขายหุ้นนี้มากเกินไปหรือไม่?

TLDR

• NuScale เป็นบริษัทนิวเคลียร์แห่งเดียวในสหรัฐฯ ที่มีการออกแบบ SMR ที่ได้รับการอนุมัติจาก NRC ทำให้มีความได้เปรียบด้านกฎระเบียบเหนือคู่แข่ง
• รายได้ไตรมาส 1 ปี 2026 อยู่ที่เพียง 565,000 ดอลลาร์ — ลดลง 95.8% เมื่อเทียบรายปี — ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 7 ล้านดอลลาร์
• หุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 12–13 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาเมื่อปีที่แล้วประมาณ 65% โดยมีราคาสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ 57.42 ดอลลาร์
• ผู้บริหารภายในบริษัทขายหุ้นออกมาจำนวนมาก โดย Director Corp Fluor ขายหุ้น 13.5 ล้านหุ้นในเดือนเมษายน มูลค่ากว่า 159 ล้านดอลลาร์
• ฉันทามติของ Wall Street อยู่ที่ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 15.92 ดอลลาร์ ขณะที่สัดส่วนการถือครองของนักลงทุนสถาบันอยู่ที่ 78.37%

NuScale Power (SMR) ซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 13 ดอลลาร์ ต่ำกว่าเมื่อปีที่แล้วประมาณ 65% ช่องว่างระหว่างราคาและศักยภาพกำลังดึงดูดความสนใจ — แต่ตัวเลขสะท้อนเรื่องราวที่ซับซ้อน

NuScale Power Corporation, SMR

หุ้นเปิดตัวที่ 12.05 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี และมีช่วงราคา 52 สัปดาห์อยู่ที่ 8.85 ถึง 57.42 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 4.4–4.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงมากสำหรับบริษัทที่มีรายได้เพียง 565,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา

ตัวเลขไตรมาส 1 นั้นไม่ใช่แค่ต่ำเท่านั้น — แต่ยังต่ำกว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์ที่ 7 ล้านดอลลาร์อย่างมาก รายได้ลดลง 95.8% เมื่อเทียบรายปี และบริษัทรายงานการขาดทุนจากการดำเนินงาน 57 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้

NuScale รายงาน EPS ที่ -0.14 ดอลลาร์สำหรับไตรมาส 1 ต่ำกว่าประมาณการฉันทามติที่ -0.11 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ตลอดทั้งปีที่ -0.79 ดอลลาร์

เหตุผลที่สนับสนุน NuScale

กรณีเชิงบวกเริ่มต้นจากด้านกฎระเบียบ NuScale เป็นนักพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์รายเดียวในสหรัฐฯ ที่มีการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์โมดูลขนาดเล็ก (SMR) ที่ได้รับการอนุมัติจาก NRC คู่แข่งอย่าง Oklo และ Nano Nuclear Energy ยังไม่มีสิ่งนี้และอาจต้องใช้เวลาหลายปีในการดำเนินการ

NuScale ยังมีโครงการที่ดำเนินการอยู่ 2 โครงการ บริษัทกำลังร่วมงานกับผู้ให้บริการสาธารณูปโภคของโรมาเนียเพื่อสร้างโรงงานผลิตไฟฟ้าขนาด 462 เมกะวัตต์บนพื้นที่เหมืองถ่านหินเดิม ในสหรัฐฯ ผ่านพันธมิตร ENTRA1 บริษัทตั้งเป้าหมายกำลังการผลิต SMR 6 กิกะวัตต์สำหรับ Tennessee Valley Authority

ทั้งสองโครงการไม่คาดว่าจะแล้วเสร็จก่อนปี 2030 ดังนั้นในขณะนี้ NuScale ยังคงเป็นบริษัทที่ยังไม่มีรายได้แต่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์

บริษัทมีสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง — ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์รวมทั้งหมด รวมถึงเงินสดและรายการเทียบเท่า 341 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยยื้อเวลาได้ แต่ไม่ได้สร้างผลตอบแทน

ผู้บริหารขาย นักลงทุนสถาบันถือ

กิจกรรมของผู้บริหารภายในบริษัทเป็นสิ่งที่ควรติดตาม ใน 90 วันที่ผ่านมา ผู้บริหารภายในขายหุ้นกว่า 40 ล้านหุ้น มูลค่าเกือบ 475 ล้านดอลลาร์ รายการที่ใหญ่ที่สุดคือ Director Corp Fluor ซึ่งขายหุ้น 13.5 ล้านหุ้นในเดือนเมษายน ที่ราคาเฉลี่ย 11.81 ดอลลาร์ รวมมูลค่ากว่า 159 ล้านดอลลาร์

ปัจจุบันผู้บริหารภายในบริษัทถือหุ้นเพียง 1.28% ของบริษัท

ในทางกลับกัน นักลงทุนสถาบันยังคงถือหุ้น 78.37% Seven Grand Managers LLC เปิดสถานะใหม่มูลค่า 1.77 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 กองทุนอื่นๆ อีกหลายแห่ง — รวมถึง MAI Capital Management และ Harbour Investments — เพิ่มสถานะที่มีอยู่

ความเห็นของนักวิเคราะห์มีทั้งสองด้าน B. Riley ลดเป้าหมายจาก 24 ดอลลาร์เป็น 19 ดอลลาร์ แต่ยังคงเรตติ้ง "ซื้อ" HSBC เริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วยเรตติ้ง "ถือ" และราคาเป้าหมาย 13 ดอลลาร์ Royal Bank of Canada ปรับลดเป้าหมายจาก 21 ดอลลาร์เป็น 14 ดอลลาร์ TD Cowen ปรับลดเรตติ้งจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" ในเดือนกุมภาพันธ์

ฉันทามติจาก 17 นักวิเคราะห์อยู่ที่ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 15.92 ดอลลาร์ — สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 25%

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของ NuScale อยู่ที่ 11.41 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ 15.38 ดอลลาร์ โดยหุ้นซื้อขายอยู่ระหว่างสองระดับนั้น

บทความ NuScale Power (SMR) หุ้นร่วง 65% — การเทขายเกินไปหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral