ZachXBT ตั้งข้อสังเกต RAIN Token ว่าอาจเป็นการ Pump โดยคนวงใน หลัง FDV พุ่งแตะ 9 พันล้านดอลลาร์ โดย 99.97% ของ Supply ถูกถือครองโดย 81 กระเป๋าเงิน

โทเคนชื่อ RAIN ค่อยๆ ไต่ขึ้นสู่อันดับ 15 สกุลเงินคริปโตชั้นนำตามมูลค่าเจือจางเต็มที่ (Fully Diluted Valuation) โดยทะลุ 9 พันล้านดอลลาร์ และกำลังเตรียมแซงหน้า Zcash ในการจัดอันดับมูลค่าตลาด

ภายใต้สถานการณ์ปกติ การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะก่อให้เกิดการเฉลิมฉลอง กระทู้วิจัย และคลื่นนักลงทุนรายใหม่ แต่กลับกัน สิ่งที่เกิดขึ้นกลับแตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง นั่นคือคำเตือนจากนักสืบ On-Chain ที่น่าเชื่อถือที่สุดคนหนึ่งในวงการคริปโต พร้อมด้วยชุดคำถามเกี่ยวกับอุปทาน ปริมาณการซื้อขาย และบุคคลเบื้องหลังโทเคนนี้ที่ยังไม่มีใครตอบได้อย่างชัดเจน

โทเคนมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ที่แทบไม่มีใครจับตามอง

RAIN โทเคนหลักของ Rain Protocol ได้ไต่ขึ้นสู่อันดับ 15 ตามมูลค่าเจือจางเต็มที่ (FDV) โดยมี FDV ใกล้แตะ 9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งในทางทฤษฎีทำให้มันอยู่ในกลุ่มเดียวกับโปรเจกต์ที่มั่นคงที่สุดบางรายในอุตสาหกรรม

โปรเจกต์นี้นำเสนอตัวเองว่าเป็นตลาดทำนายผล (Prediction Market) อันดับ 3 ในวงการคริปโต ซึ่งเป็นคำกล่าวอ้างที่ปกติแล้วจะเชิญชวนการตรวจสอบด้านปริมาณการซื้อขาย กิจกรรมของผู้ใช้ และข้อมูล On-Chain การตรวจสอบดังกล่าวกำลังทำให้โปรเจกต์นี้เริ่มอยู่ในสถานการณ์ลำบาก

เนื่องจากปริมาณการซื้อขายไม่สามารถยืนยันได้บน On-Chain สำหรับตลาดทำนายผลที่อ้างว่าอยู่ในอันดับ 3 ของโลก นี่ไม่ใช่แค่ช่องว่างเล็กน้อยในข้อมูล แต่เป็นคำถามหลัก ตลาดทำนายผลอยู่รอดหรือล้มเหลวด้วยกิจกรรม On-Chain ของมัน หากปริมาณการซื้อขายไม่สามารถยืนยันได้บน On-Chain การจัดอันดับและมูลค่าที่สร้างขึ้นบนฐานนั้นก็เป็นเพียงลมปาก

สิ่งที่ ZachXBT พบบน On-Chain

นักสืบ On-Chain ZachXBT ได้ตรวจสอบสัญญา RAIN อย่างย่อและพบรายละเอียดที่น่ากังวลอย่างยิ่งในทันที

ที่อยู่ผู้ติดตั้ง (Deployer Address) และกลุ่มที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกำลังดำเนินการ Liquidity Position บน Uniswap V3 อย่างแข็งขัน ซึ่งในแง่ของรูปแบบแล้ว หากพิจารณาแยกส่วนอาจไม่ถือว่าน่าสงสัย แต่เมื่อพิจารณาในบริบทรวมแล้ว กลับเพิ่มเติมภาพของกิจกรรมที่มีการประสานงานรอบๆ ราคาและสภาพคล่องของโทเคน

ZachXBT ยังเจาะลึกยิ่งขึ้น เขาระบุความเชื่อมโยงระหว่างทีม RAIN กับอีกสองหน่วยงานที่มีสัญญาณเตือนของตัวเอง ได้แก่ DAT Enlivex ที่ถูกอธิบายว่าน่าสงสัย และ Gems.vip แท่นปล่อย (Launchpad) ที่มีประวัติน่าตั้งคำถาม ผู้ร่วมก่อตั้งที่ใช้ร่วมกันระหว่าง Rain, Enlivex และ Gems ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ พวกเขามีประสบการณ์การทำงานในอุตสาหกรรมน้อยมาก ไม่มีผู้ติดตามร่วมกับผู้เล่นที่มีชื่อเสียงในพื้นที่นี้ และดูเหมือนจะปรากฏตัวพร้อมเงินทุนและโครงสร้างพื้นฐานระดับเก้าหลักจากที่ไม่มีที่มาที่ไป รายละเอียดสุดท้ายนั้นคือสิ่งที่ ZachXBT ชี้ให้เห็นโดยตรงที่สุด: คุณไม่สามารถปรากฏตัวพร้อมเงินทุนขนาดนั้นจากที่ว่างเปล่าได้ เงินทุนในระดับนั้นต้องมีเส้นทางที่มา และเส้นทางนั้นต้องมีอยู่ในที่ที่มองเห็นได้

การกระจุกตัวของอุปทานที่บอกเล่าความจริง

ไม่ว่าจะมีคำถามอะไรเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายและทีมงาน ข้อมูลการกระจายอุปทานคือจุดที่เสียงระฆังเตือนดังที่สุด กระเป๋าเงิน 81 อันดับแรกถือครอง 99.97% ของอุปทานทั้งหมดของ RAIN นั่นไม่ใช่ตัวเลขที่เปิดพื้นที่ให้ตีความ โทเคนที่ 81 ที่อยู่ควบคุมอุปทานหมุนเวียน (Float) เกือบทั้งหมดไม่ใช่สินทรัพย์กระจายศูนย์ที่ซื้อขายตามความต้องการตลาดจริง แต่เป็น Float ที่ถูกควบคุม และใครก็ตามที่ซื้อในตลาดเปิดก็แทบจะเป็นผู้ให้สภาพคล่องทางออก (Exit Liquidity) แก่ผู้ที่ถือครองตำแหน่งเหล่านั้น

ที่ FDV 9 พันล้านดอลลาร์ ช่องว่างระหว่างสิ่งที่กระเป๋าเงิน 81 ใบถือครองกับสิ่งที่นักลงทุนรายย่อยถูกชักชวนให้ซื้อนั้นช่างน่าตกใจ ผลกำไรสำหรับผู้ที่เข้ามาตั้งแต่ต้นในการเคลื่อนไหวเช่นนี้มีมหาศาล ในขณะที่ความเสี่ยงสำหรับผู้ที่เข้ามาหลังจากการปั๊มราคาเกิดขึ้นแล้วนั้นเป็นภาพสะท้อนกลับกัน

การโปรโมตที่ไม่เปิดเผยและความเชื่อมโยงกับ Polymarket

ภาพการโปรโมตรอบๆ RAIN เพิ่มชั้นความไม่สบายใจอีกชั้นหนึ่ง ผู้สังเกตการณ์ได้ตั้งข้อสังเกตว่าโทเคนนี้ถูกผลักดันผ่านโฆษณาที่ไม่เปิดเผย การโปรโมตแบบจ่ายเงินโดยไม่มีการเปิดเผยที่ทั้งกฎหมายกำหนดในเขตอำนาจศาลส่วนใหญ่และชุมชนคาดหวังในเชิงจริยธรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บัญชีที่มีความเกี่ยวข้องกับ Polymarket ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดทำนายผลที่ถูกกฎหมายและโดดเด่นที่สุดในพื้นที่นี้ ปรากฏอยู่ในกลุ่มผู้ผลักดันโทเคนนี้

รายละเอียดนั้นมีความสำคัญด้วยสองเหตุผล ประการแรก มันทำให้เส้นแบ่งระหว่างคู่แข่งที่น่าเชื่อถือในพื้นที่ตลาดทำนายผลกับสิ่งที่อาจเป็นเรื่องเล่าที่ถูกสร้างขึ้นนั้นพร่ามัว ประการที่สอง มันบ่งชี้ถึงระดับการประสานงานในการโปรโมตที่เกินกว่าการค้นพบแบบออร์แกนิก เมื่อบัญชีที่มีชื่อเสียงในพื้นที่ใกล้เคียงกำลังขยายสัญญาณโทเคนผ่านช่องทางที่จ่ายเงินโดยไม่เปิดเผย คำถามว่าใครกำลังได้รับประโยชน์จากการขยายสัญญาณนั้น และเมื่อใดที่พวกเขาวางแผนจะออก กลายเป็นคำถามสำคัญที่สุดในห้อง

คำเตือนของ ZachXBT มักหมายความว่าอะไรสำหรับโทเคน

ZachXBT ไม่ออกคำเตือนโดยไม่รอบคอบ และตลาดคริปโตได้เรียนรู้ตลอดเวลาที่ผ่านมาให้ถือว่าสัญญาณของเขาเป็นเรื่องจริงจัง ประวัติผลงานของเขาในการระบุโทเคนที่ถูกจัดการ การดึงพรม (Rug Pull) และแผนการของคนใน ก่อนที่จะพังทลายอย่างสมบูรณ์ ทำให้เขาเป็นหนึ่งในไม่กี่เสียงที่สามารถขับเคลื่อนตลาดได้ด้วยตัวเอง เมื่อเขาเปิดเผยโปรเจกต์และตั้งคำถามต่อสาธารณะเกี่ยวกับกิจกรรมของผู้ติดตั้ง ความเชื่อมโยงของทีมงาน และที่มาของเงินทุน การตอบสนองของชุมชนมักรวดเร็วและระมัดระวัง

ยังไม่มีข้อสรุปสุดท้ายเกี่ยวกับ RAIN ในขั้นตอนนี้ ZachXBT ระบุอย่างชัดเจนว่านี่เป็นสัญญาณเตือนเบื้องต้น ไม่ใช่การค้นพบที่ชัดเจน แต่รูปแบบที่เขาอธิบาย ได้แก่ ที่อยู่ผู้ติดตั้งที่เชื่อมต่อกันซึ่งดำเนินการ Liquidity Position แบบประสานงาน ทีมงานที่มีพื้นหลังไม่โปร่งใสและความเกี่ยวข้องที่น่าสงสัย เงินทุนที่ปรากฏขึ้นจากที่ไหนก็ไม่รู้ ปริมาณการซื้อขายที่ไม่สามารถยืนยันได้ที่สนับสนุนการจัดอันดับ Top-15 นั้นเป็นรูปแบบที่ชุมชนเคยเห็นมาก่อน มันแทบไม่เคยจบลงอย่างดีสำหรับผู้ที่เข้ามาซื้อหลังจากสัญญาณเตือนปรากฏขึ้น

ทำไมโทเคนแบบนี้ถึงเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า และใครเป็นผู้จ่ายราคา

ความหงุดหงิดที่ลึกซึ้งกว่าที่ปรากฏในชุมชนรอบๆ RAIN ไม่ได้เกี่ยวกับโทเคนนี้โดยเฉพาะ แต่เป็นเรื่องของปัญหาเชิงโครงสร้างที่เกิดซ้ำซึ่งอุตสาหกรรมยังแก้ไขไม่ได้ นั่นคือโทเคนที่ถูกจัดการอย่างหนักพร้อมการกระจุกตัวของอุปทานที่ซ่อนอยู่สามารถไต่ขึ้นสู่การจัดอันดับ Market Cap อันดับ 15 ก่อนที่การตรวจสอบที่มีความหมายจะมาถึง และเมื่อการตรวจสอบมาถึง คนวงในมักวางตัวไว้เพื่อออกแล้ว

การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (Centralized Exchanges) ซึ่งลิสต์โทเคนเหล่านี้และทำกำไรจากปริมาณการซื้อขายที่สร้างขึ้น มีความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนกับปัญหานี้ รูปแบบนั้นคุ้นเคยพอสมควร การแลกเปลี่ยนรักษาความเงียบหรือความคลุมเครือในขณะที่โทเคนถูกปั๊มและค่าธรรมเนียมปริมาณการซื้อขายไหลเข้า จากนั้นออกแถลงการณ์เกี่ยวกับ Due Diligence และการคุ้มครองผู้ใช้หลังจากการล่มสลายมาถึง ว่าข้อตกลงด้านข้างกับ Market Maker ที่ยังเคลื่อนไหวอยู่มีบทบาทในบางสถานการณ์เหล่านี้หรือไม่เป็นคำถามที่ชุมชนถามซ้ำๆ และแทบไม่เคยได้รับคำตอบโดยตรง

คำแนะนำปฏิบัติที่หมุนเวียนอยู่ในช่วงหลังสัญญาณเตือนของ ZachXBT นั้นตรงไปตรงมา: อย่าซื้อขายโทเคนแบบนี้ การซื้อ RAIN ในราคาเหล่านี้ เมื่อพิจารณาสิ่งที่มองเห็นได้แล้วเกี่ยวกับการกระจุกตัวของอุปทานและกิจกรรมการโปรโมต หมายถึงการรับความเสี่ยงในขณะที่คนวงในถือครองผลกำไร การตอบสนองที่ดีที่สุด ตามที่ ZachXBT พูดตรงๆ คือเพิกเฉยต่อมันโดยสิ้นเชิง

การเปิดเผยข้อมูล: นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขายหรือการลงทุน โปรดทำการวิจัยของคุณเองก่อนซื้อสกุลเงินคริปโตหรือลงทุนในบริการใดๆ

ติดตามเราบน Twitter @nulltxnews เพื่อรับข้อมูลอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับข่าว Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing และ Metaverse!