ข่าวราคา Bitcoin: Bitcoin เผชิญการทดสอบสำคัญเมื่อเงินไหลออกจาก ETF ทะลุ 1.42 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin กำลังเผชิญกับเดือนที่ยากลำบาก โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราว $73,500 และมีแนวโน้มจะปิดเดือนด้วยการขาดทุนประมาณ 3% ตลาดกำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุนเพื่อหาโอกาสฟื้นตัวที่จะช่วยให้ตลาดรักษาระดับสำคัญไว้ได้

มีหลายสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังเรื่องนี้ ETF ประสบกับกระแสเงินไหลเข้าครั้งใหญ่ ตลาดฟิวเจอร์สเต็มไปด้วยสถานะที่ใช้เลเวอเรจ และมีการพูดถึงการซื้อเชิงกลยุทธ์อีกครั้งที่จะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ 

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา BTC ในขณะนี้

หนึ่งในข่าวใหญ่ที่ส่งผลต่อราคา BTC มาจากตลาด ETF ข้อมูลที่แชร์โดย Crypto Patel แสดงให้เห็นว่า US spot Bitcoin ETF บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิประมาณ $1.42 พันล้านระหว่างวันที่ 25–29 พฤษภาคม 

ในช่วงเวลาดังกล่าว ผู้ให้บริการ ETF ขาย BTC รวมกันประมาณ 19,021 BTC เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น จำนวนดังกล่าวคิดเป็นปริมาณ Bitcoin ที่ขุดใหม่ได้ประมาณ 42 วัน BlackRock นำกระแสเงินไหลออกด้วยการขาย BTC ประมาณ 12,757 BTC Grayscale ลดการถือครองลงประมาณ 2,741 BTC Fidelity ขายประมาณ 2,232 BTC และผู้ออกรายอื่นก็บันทึกการขายสุทธิเช่นกัน 

เมื่อสถาบันดึง Bitcoin ออกจาก ETF มากขนาดนั้นในสัปดาห์เดียว ย่อมสร้างความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ในระยะใกล้ได้อย่างเป็นธรรมชาติ ขณะเดียวกันก็มีการพูดถึงแล้วว่าเดือนมิถุนายนอาจเป็นเดือนที่ผันผวนสำหรับตลาดอนุพันธ์

Open interest ของสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $42.6 พันล้าน โดยมีสัญญาออปชั่นมูลค่าประมาณ $8.5 พันล้านที่จะหมดอายุในวันที่ 26 มิถุนายน ช่วง "max pain" ที่ประเมินไว้สำหรับสัญญาเหล่านี้อยู่ในระดับ $77,500 ถึง $78,000

อ่านเพิ่มเติม: การคาดการณ์ราคา Bitcoin อย่างกล้าหาญของ Charles Hoskinson: $1.5M หรือ $3M ต่อเหรียญ – นี่คือการคำนวณ

กราฟ BTC กำลังแสดงอะไร

เราได้ดูกราฟ MVRV Pricing Bands ที่แชร์โดย Ali Martinez และมีระดับหนึ่งที่โดดเด่นขึ้นมาทันที นั่นคือ $72,648 กรอบ MVRV ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าที่รับรู้ของ Bitcoin ซึ่งหมายถึงต้นทุนเฉลี่ยที่เหรียญถูกทำธุรกรรมครั้งล่าสุด

ณ ขณะนี้ ราคา BTC อยู่ที่ประมาณ $73,530 ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 1.2% จากแถบ -0.5 sigma ที่ $72,648 ในอดีต ระดับนี้เป็นแนวรับสำคัญที่มอบอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดีสำหรับผู้ซื้อ

นั่นอธิบายได้ว่าทำไม Ali Martinez จึงให้ความสนใจกับระดับนี้อย่างใกล้ชิด หาก Bitcoin ยังคงรักษาระดับเหนือจุดนี้ ตลาดอาจมองความอ่อนแอในช่วงล่าสุดว่าเป็นการปรับฐานปกติภายในวัฏจักรที่ใหญ่กว่า

แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ต่ำกว่ามาก หาก $72,648 ถูกทำลาย โมเดล MVRV ชี้ไปยังโซนอุปสงค์ระหว่าง $54,300 ถึง $51,000 ระดับเหล่านั้นสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับราคาที่รับรู้ของ Bitcoin ที่ $54,273 และแถบ -1.0 standard deviation ใกล้ $51,074 เมื่อมองขึ้นไป แถบค่าเฉลี่ย MVRV อยู่ที่ $94,849 ซึ่งถือเป็นระดับมูลค่าที่เหมาะสมของโมเดลและแสดงถึงโอกาสขาขึ้นเกือบ 29% จากราคาปัจจุบัน

มุมมองระยะยาวอีกมุมหนึ่งมาจากโมเดล logarithmic regression ของ Benjamin Cowen การวิเคราะห์ของเขาแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ยังคงซื้อขายอยู่ภายในช่องการเติบโตตามประวัติศาสตร์แม้จะมีการปรับฐานจากระดับหกหลัก โมเดลยังแสดงให้เห็นว่าแต่ละวัฏจักรมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนในเปอร์เซ็นต์ที่น้อยกว่าวัฏจักรก่อนหน้า ซึ่งเป็นรูปแบบที่คงอยู่มานานกว่าหนึ่งทศวรรษ

ราคา BTC จะไปทางไหนต่อจากนี้?

คำตอบขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นรอบๆ $72,650 เป็นอย่างมาก หากราคา BTC รักษาระดับเหนือจุดนี้ไว้ได้ เป้าหมายหลักแรกยังคงอยู่ที่ค่าเฉลี่ย MVRV ใกล้ $94,849 ซึ่งจะนำ Bitcoin กลับไปสู่ช่วงมูลค่าที่เหมาะสมตามประวัติศาสตร์ และอาจช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นหลังจากเดือนที่ยากลำบาก

ยังมีแรงสนับสนุนจากการวางสถานะในตลาดอนุพันธ์ ด้วยตลาดออปชั่นที่กระจุกตัวอย่างหนักรอบๆ พื้นที่ $77,500–$78,000 เทรดเดอร์อาจเห็นแรงกดดันขาขึ้นหาก Bitcoin เริ่มเคลื่อนตัวสูงขึ้นในเดือนมิถุนายน

กรณีขาลงจะแข็งแกร่งขึ้นมากหากแนวรับล้มเหลว การทะลุลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่า $72,650 จะทำให้ความสนใจมุ่งไปที่โซนอุปสงค์หลักถัดไประหว่าง $54,300 ถึง $51,000 ซึ่งจะแสดงถึงการลดลงประมาณ 26% ถึง 30% จากระดับปัจจุบัน และนำ Bitcoin เข้าใกล้ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะยาว สองสามสัปดาห์ข้างหน้าอาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของราคา BTC สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026

FAQs

ทำไมกระแสเงินใน Bitcoin ETF จึงมีความสำคัญ

Bitcoin ETF มอบโอกาสให้นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยเข้าถึง BTC ในรูปแบบที่มีการกำกับดูแล กระแสเงินไหลเข้าจำนวนมากสามารถเพิ่มอุปสงค์ของ Bitcoin ในขณะที่กระแสเงินไหลออกจำนวนมากสามารถสร้างแรงกดดันด้านการขายเมื่อผู้จัดการกองทุนลดการถือครอง

Open interest ของฟิวเจอร์สส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไร

Futures open interest วัดมูลค่ารวมของสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังคงเปิดอยู่ Bitcoin futures open interest ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $42.6 พันล้าน ซึ่งบ่งชี้ถึงปริมาณการรับความเสี่ยงด้วยเลเวอเรจจำนวนมากที่อาจเพิ่มความผันผวน