การขายบล็อก BlackRock IBIT ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการเปิดรับ Bitcoin

TLDR

• NYDIG ระบุว่าการขายบล็อก IBIT มูลค่า 1.26 พันล้านดอลลาร์น่าจะมาจากนักลงทุนรายใหญ่ที่ต้องการออกจากตลาด bitcoin อย่างรวดเร็ว
• ผู้ขายยอมรับส่วนลด 2.3% สำหรับหุ้น IBIT จำนวน 29.21 ล้านหุ้น ก่อให้เกิดต้นทุนการดำเนินการประมาณ 29.5 ล้านดอลลาร์
• NYDIG ปฏิเสธทฤษฎีการคลายสถานะ basis trade เนื่องจากปริมาณการซื้อขาย bitcoin futures ของ CME ไม่มีการพุ่งสูงขึ้นที่สอดคล้องกัน
• ตาม SoSoValue ETF bitcoin spot ในสหรัฐฯ บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิรายวันตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 29 พฤษภาคม
• NYDIG ระบุว่าข้อมูลสาธารณะไม่สามารถระบุตัวผู้ขายหรือยืนยันสาเหตุที่ขับเคลื่อนการขายบล็อก IBIT ขนาดใหญ่นี้ได้

การขายบล็อก IBIT ขนาดใหญ่ได้จุดประกายคำถามว่านักลงทุนรายใหญ่รีบลดการถือครอง bitcoin มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์หรือไม่

NYDIG ระบุในการวิเคราะห์ฉบับใหม่ว่าธุรกรรมเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคมดูเหมือนจะไม่ใช่การคลายสถานะ basis trade ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ แต่เป็นการออกจากตลาดอย่างรวดเร็วของผู้ถือครองรายใหญ่มากกว่า การซื้อขายครั้งนี้เกี่ยวข้องกับหุ้น BlackRock's iShares Bitcoin Trust หรือที่รู้จักในชื่อ IBIT จำนวน 29.21 ล้านหุ้น ซึ่งเปลี่ยนมือนอกตลาดหลักทรัพย์สาธารณะที่ราคา 43.16 ดอลลาร์ต่อหุ้น

NYDIG ตั้งคำถามต่อทฤษฎี Basis Trade

ตาม NYDIG ผู้ขายยอมรับส่วนลด 1.01 ดอลลาร์จากราคาตลาดของ IBIT ที่ 44.17 ดอลลาร์ในขณะนั้น บริษัทระบุว่าการลดราคา 2.3% ทำให้ผู้ขายเสียต้นทุนประมาณ 29.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง NYDIG กล่าวว่าบ่งชี้ว่าผู้ถือครองให้ความสำคัญกับความรวดเร็วและความแน่นอนมากกว่าราคาขายที่ดีกว่า

ธุรกรรมนี้ถูกรายงานผ่านสถานที่ FINRA/Nasdaq TRF Carteret ซึ่งจัดการการซื้อขายนอกตลาดที่ตกลงกันเป็นการส่วนตัว บางผู้ค้าเสนอว่าการขายนี้อาจเกี่ยวข้องกับ bitcoin basis trade ซึ่งนักลงทุนถือการเปิดรับ bitcoin spot และขาย futures contracts

NYDIG ปฏิเสธคำอธิบายนั้นในรายงาน บริษัทระบุว่าส่วนลดดังกล่าวจะลดผลตอบแทนที่คาดหวังจากกลยุทธ์ดังกล่าวอย่างรุนแรงเกินไป

กิจกรรม CME Futures มีจำกัด

Greg Cipolaro หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ NYDIG กล่าวว่าขนาดของการซื้อขาย ส่วนลด กิจกรรม CME และกลุ่มผู้ขายที่เป็นไปได้จำนวนน้อยล้วนขัดแย้งกับทฤษฎี basis trade

NYDIG ระบุว่าบล็อก IBIT เท่ากับการเปิดรับประมาณ 3,700 สัญญา CME bitcoin futures อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่ามีเพียง 91 สัญญา futures ที่ซื้อขายในช่วงนาทีที่บล็อก IBIT ถูกดำเนินการ โดยไม่มีปริมาณ CME futures เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในขณะเดียวกัน ETF bitcoin spot ในสหรัฐฯ เผชิญกับการถอนเงินอย่างต่อเนื่อง ข้อมูล SoSoValue ที่อ้างอิงในรายงานแสดงให้เห็นกระแสเงินไหลออกสุทธิรายวันตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 29 พฤษภาคม สินทรัพย์รวมทั่วทั้งหมวดหมู่ลดลงจาก 107.75 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม เป็น 94.17 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม

IBIT ยังบันทึกการไถ่ถอนสุทธิประมาณ 720 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 26 และ 27 พฤษภาคม ตาม NYDIG อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่าข้อมูลกระแส ETF ไม่สามารถระบุตัวผู้ขายหรือเชื่อมโยงการไถ่ถอนกับการขายบล็อกโดยตรงได้

ยังไม่ทราบตัวผู้ขาย

NYDIG ระบุว่าขนาดการถือครองนี้ใหญ่กว่าการถือครอง IBIT ใดๆ ที่เปิดเผยในแบบฟอร์ม 13F ล่าสุด บริษัทระบุว่าบันทึกสาธารณะไม่สามารถแสดงได้ว่าการไถ่ถอน ข้อจำกัดความเสี่ยง หรือการตัดสินใจตามดุลยพินิจเป็นสาเหตุของการขาย

อย่างไรก็ตาม NYDIG ระบุว่าการซื้อขายครั้งนี้โดดเด่นเพราะผู้ถือครองยอมรับส่วนลดอย่างมากเพื่อออกจากสถานะที่เชื่อมโยงกับ bitcoin มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่ bitcoin ยังคงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์

The post BlackRock IBIT Block Sale Raises Questions Over Bitcoin Exposure appeared first on CoinCentral.