หุ้น Zscaler (ZS) พุ่งขึ้น 10% หลัง Guggenheim ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นบวก

ประเด็นสำคัญ

• หุ้น Zscaler พุ่งขึ้นสูงสุด 10% ในช่วงซื้อขายวันจันทร์ หลัง Guggenheim ปรับอันดับจาก Neutral เป็น Buy
• บริษัทกำหนดเป้าหมายราคาที่ 214 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับราคาซื้อขายปัจจุบันที่ประมาณ 139.73 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
• การปรับอันดับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากหุ้น ZS ปรับตัวลดลง เมื่อบริษัทคาดการณ์รายได้ปีงบประมาณ 2027 และการขยายตัวของ ARR ที่ 16–17% ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ประมาณ 19%
• นักวิเคราะห์ของ Guggenheim ชี้ให้เห็นถึง deal pipeline ที่แข็งแกร่ง และเชื่อว่าหุ้นซื้อขายอยู่ใกล้มูลค่าที่แท้จริง
• การวิเคราะห์ของ GuruFocus ชี้ว่า ZS ซื้อขายอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่เป็นธรรมประมาณ 51% แม้จะมีการแจ้งเตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเป็น value trap

หุ้นของ Zscaler (ZS) เปิดการซื้อขายวันจันทร์ด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง ปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 10% หลังได้รับคำแนะนำเชิงบวกจาก Guggenheim บริษัทลงทุนแห่งนี้ปรับอันดับเป็น Buy จาก Neutral พร้อมกำหนดเป้าหมายราคาที่ 214 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับราคาซื้อขายของหุ้นที่ประมาณ 139.73 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ

Zscaler, Inc., ZS

การปรับอันดับในเชิงบวกครั้งนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากที่ ZS เผชิญกับแรงขายที่เกิดจากการเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาส

การตอบสนองเชิงลบของตลาดมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์ในอนาคต Zscaler ระบุความคาดหวังสำหรับรายได้ปีงบประมาณ 2027 และการขยายตัวของรายได้ประจำรายปี (ARR) ในช่วง 16% ถึง 17% ในขณะที่ฉันทามติของนักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตใกล้เคียง 19% สำหรับทั้งสองตัวชี้วัด

ความแตกต่างระหว่างมุมมองของบริษัทและความคาดหวังของนักวิเคราะห์ในตลาดเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลดลงในเบื้องต้น การฟื้นตัวในวันจันทร์บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนมองว่าการลงโทษดังกล่าวเกินความเป็นจริง

ทีมงานของ Guggenheim ซึ่งรวมถึงนักวิเคราะห์ John DiFucci และ Lawrence Vensko รับรู้ถึงลักษณะที่ระมัดระวังของการคาดการณ์ ขณะที่ฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นแนวทางที่รอบคอบ งานวิจัยของพวกเขาชี้ว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันสะท้อน "ประมาณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น หากดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดและไม่เติบโตอีกเลย"

ลักษณะนี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นการโต้แย้งว่าความเสี่ยงขาลงดูเหมือนจะถูกจำกัดอยู่ที่ระดับปัจจุบัน

ความแข็งแกร่งของ Pipeline ขับเคลื่อนความมองโลกในแง่ดี

ทีมวิจัยระบุว่าการตรวจสอบช่องทางของพวกเขาเผยให้เห็น sales pipeline ที่ "เต็มไปด้วยดีลขนาดใหญ่" การดำเนินการตามโอกาสเหล่านี้ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ DiFucci แสดงความมองโลกในแง่ดีพร้อมรักษาความคาดหวังที่วัดผลได้

แนวโน้มที่น่าสนใจที่ต้องติดตาม: รายได้ที่มาจากช่องทางของ Zscaler ลดลงจาก 96% เมื่อหลายปีก่อนเหลือ 85% ใน Q3 ปีงบประมาณ 2026 วิวัฒนาการนี้บ่งชี้ว่าบริษัทอาจได้รับดีลระดับองค์กรโดยตรงมากขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในอนาคต

การวิเคราะห์ของ Guggenheim ยังเน้นย้ำถึงตำแหน่งการแข่งขันของ ZS ในตลาด SASE และ SSE ในฐานะตัวเร่งการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อองค์กรต่างๆ เปลี่ยนผ่านออกจากโซลูชั่น firewall แบบใช้ฮาร์ดแวร์รุ่นเก่า

ในช่วงหกไตรมาสที่ผ่านมา Zscaler มีการเติบโตของ ARR ใหม่แบบ organic เฉลี่ยประมาณ 17% ซึ่ง Guggenheim อธิบายว่าเป็นผลการดำเนินงานที่มั่นคง

มุมมองที่แตกต่างของ Wall Street ต่อ ZS

ความมองโลกในแง่ดีของ Guggenheim ไม่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปในกลุ่มนักวิเคราะห์ ทั้ง Wells Fargo และ Evercore ISI Group ต่างลดเป้าหมายราคาของ ZS ลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตที่ชะลอตัว

ตามตัวชี้วัดของ GuruFocus, ZS มี GF Value ที่ 283.90 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่เป็นธรรมประมาณ 51% ในระดับปัจจุบัน ขณะเดียวกันแพลตฟอร์มยังแจ้งเตือนหุ้นดังกล่าวว่าเป็น "Possible Value Trap, Think Twice"

คะแนน GF Score ของบริษัทอยู่ที่ 62 จาก 100 แม้ว่าการเติบโตจะได้รับคะแนนสูง 9/10 แต่ทั้งตัวชี้วัดด้านการประเมินมูลค่าและโมเมนตัมได้คะแนนเพียง 2/10 เท่านั้น

ข้อมูลธุรกรรมของผู้บริหารในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาเผยให้เห็นการขายหุ้นมูลค่า 2.4 ล้านดอลลาร์ โดยไม่มีการรายงานการซื้อใดๆ

Zscaler ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าที่ 30.28 บริษัทมีมูลค่าตลาดประมาณ 22.6 พันล้านดอลลาร์

The post Zscaler (ZS) Stock Surges 10% on Guggenheim's Bullish Upgrade appeared first on Blockonomi.