ทำไมหุ้น Credo Technology (CRDO) ถึงร่วงลงหลังจากทำสถิติไตรมาสที่ดีที่สุด

TLDR

• หุ้น Credo ร่วงลง 14% ในช่วงหลังตลาดปิด ก่อนฟื้นตัวและปิดลดลง 4.2% ที่ $226.10 ในวันจันทร์
• รายได้ไตรมาส 4 พุ่งขึ้น 157% เมื่อเทียบรายปีสู่ 437 ล้านดอลลาร์ เอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 431.8 ล้านดอลลาร์
• EPS ปรับแล้วที่ $1.16 เอาชนะความคาดหวังของ Wall Street ที่ $1.02; รายได้ตลอดทั้งปีทะลุ 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 206%
• แนวทางรายได้ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ที่ $465M–$475M สูงกว่าฉันทามติ แต่นักลงทุนยังต้องการมากกว่านี้
• Credo เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ DustPhotonics มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายพอร์ตโฟลิโอการเชื่อมต่อด้วยแสง

หุ้น Credo Technology ร่วงลง 14% ในช่วงหลังตลาดปิดวันจันทร์ ก่อนฟื้นตัวและปิดลดลง 4.2% ที่ $226.10 หลังจากบริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่ง แต่ให้แนวทางที่ทำให้นักลงทุนอยากได้มากกว่านี้

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

หุ้นยังคงลดลงประมาณ 2% ก่อนการเปิดตลาดวันอังคาร แม้จะมีการเทขาย CRDO ยังคงเพิ่มขึ้น 58% นับตั้งแต่ต้นปี และพุ่งขึ้น 157% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 30 มีนาคม

รายได้ไตรมาส 4 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 437 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 157% เมื่อเทียบรายปี และสูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ 431.8 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับแล้วอยู่ที่ $1.16 สูงกว่าประมาณการที่ $1.02 อย่างมาก และเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก $0.35 เมื่อปีที่แล้ว

สำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็มปี รายได้อยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ — เพิ่มขึ้น 206% เมื่อเทียบรายปี กำไรสุทธิ Non-GAAP เพิ่มขึ้นมากกว่าห้าเท่าสู่ 662 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสนี้อยู่ที่ 177.5 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยเงินสด 1.4 พันล้านดอลลาร์

CEO Bill Brennan เรียกปีงบประมาณ 2026 ว่าเป็น "อีกหนึ่งปีที่กำหนดทิศทาง" โดยระบุว่ารายได้ไตรมาส 4 เพียงไตรมาสเดียวเกินกว่ารายได้รวมทั้งหมดของบริษัทในปีงบประมาณ 2025

แนวทางผิดหวังแม้จะสูงกว่าประมาณการ

สำหรับไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 Credo คาดการณ์รายได้ระหว่าง 465 ล้านถึง 475 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของ Wall Street ที่ 461.3 ล้านดอลลาร์ — แต่ตลาดได้ตั้งราคาไว้สำหรับตัวเลขที่ใหญ่กว่านี้

รายได้ปีงบประมาณ 2027 เต็มปีคาดว่าจะเติบโตมากกว่า 80% เมื่อเทียบรายปี ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเติบโตประมาณครึ่งหนึ่งจะมาจากพอร์ตโฟลิโอด้านแสง และอีกครึ่งหนึ่งมาจากผลิตภัณฑ์ทองแดง เช่น Active Electrical Cables และ retimers

อัตรากำไรสุทธิ Non-GAAP คาดว่าจะอยู่ใกล้ 50% ตลอดทั้งปี

ลูกค้ารายใหญ่ ได้แก่ Microsoft, Amazon และ Meta ลูกค้าสี่รายใหญ่ที่สุดแต่ละรายคิดเป็นอย่างน้อย 10% ของรายได้ไตรมาส 4 โดยรายใหญ่ที่สุดมีสัดส่วน 34%

ปิดดีล DustPhotonics แล้ว

สัปดาห์ที่แล้ว Credo เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ DustPhotonics ด้วยเงินสด 750 ล้านดอลลาร์และหุ้น CRDO จำนวน 920,000 หุ้น ดีลนี้เพิ่มเทคโนโลยี silicon photonics และ photonic integrated circuit เข้าสู่กลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Credo

ฝ่ายบริหารกล่าวว่า DustPhotonics นำ design wins ขนาด 800G และ 1.6T มาพร้อมกับแผนงานสู่ความเร็ว 3.2 เทราบิตต่อวินาที สถาปัตยกรรมของมันใช้เลเซอร์น้อยลง ซึ่งอาจลดต้นทุนและเพิ่มความน่าเชื่อถือได้

Credo คาดว่าพอร์ตโฟลิโอด้านแสงของตน — ครอบคลุม optical DSPs, silicon photonics PICs และ ZeroFlap Optics — จะสร้างรายได้มากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 โดยแต่ละสายผลิตภัณฑ์ทั้งสามคาดว่าจะมีส่วนร่วมเกิน 100 ล้านดอลลาร์แยกกัน

ZeroFlap Optics คาดว่าจะเป็นผู้มีส่วนร่วมด้านแสงที่ใหญ่ที่สุด เนื่องจากมีราคาขายเฉลี่ยที่สูงกว่า — ASP สามหลักเทียบกับสองหลักสำหรับชิ้นส่วนแยก

Brennan กล่าวว่าการเติบโตแบบต่อเนื่องระดับกลางหลักเดียวคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2027 โดยมีการเร่งตัวที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังที่ขับเคลื่อนโดยพอร์ตโฟลิโอด้านแสง

สำหรับปีงบประมาณ 2028 Credo คาดว่าจะมีการเร่งการผลิตสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ AEC และ OmniConnect พร้อมกับผลิตภัณฑ์ Weaver gearbox ที่มุ่งเป้าไปยังความท้าทายด้านหน่วยความจำ inference รุ่นต่อไป

CFO Dan Fleming ยืนยันว่าไม่มีแผนสำหรับการระดมทุนเพิ่มเติมหรือการซื้อคืนหุ้น หลังจากการจ่ายเงินสดสำหรับ DustPhotonics

The post Why Credo Technology (CRDO) Stock Fell After a Record Quarter appeared first on CoinCentral.