รายได้ของ Legend Internet ในไนจีเรียลดลง 19% ขณะที่ต้นทุนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

Legend Internet Plc ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตรายแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของไนจีเรีย รายงานรายได้ครึ่งปีลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ยอดขายบรอดแบนด์ที่อ่อนแอลง และแรงกดดันด้านหนี้สินที่เพิ่มขึ้น

รายได้ลดลง 18.8% เหลือ ₦505.36 ล้าน ($368,000) ในช่วงหกเดือนสิ้นสุดเดือนมกราคม 2026 จาก ₦622.64 ล้าน ($453,400) ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามผลประกอบการทางการเงินของบริษัท การปรับตัวลดลงนี้ถือเป็นการพลิกกลับจากโมเมนตัมการเติบโตที่เกิดขึ้นรอบการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไนจีเรีย (NGX) เมื่อเดือนเมษายน 2025

ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อผู้ให้บริการบรอดแบนด์รายเล็กในตลาดอินเทอร์เน็ตของไนจีเรีย ซึ่งต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น การแข่งขันที่รุนแรงจากผู้ให้บริการโทรคมนาคม และการขยายตัวของ Starlink ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม กำลังบีบรัดอัตรากำไร

การลดลงของรายได้มีสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงของ Legend Fibre ซึ่งเป็นธุรกิจบรอดแบนด์หลักของบริษัท รายได้จากส่วนงานนี้ลดลงเหลือ ₦198.3 ล้าน ($144,401) จาก ₦318.15 ล้าน ($231,676) ในปีก่อน

ในขณะที่รายได้ลดลง ต้นทุนการดำเนินงานกลับเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม

ค่าใช้จ่ายด้านการบริหารของ Legend เพิ่มขึ้น 174.4% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น ₦457.62 ล้าน ($333,238) ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น ₦153.5 ล้าน ($111,778) ขณะที่ค่าธรรมเนียมวิชาชีพเพิ่มขึ้นมากกว่าแปดเท่าเป็น ₦79.45 ล้าน ($57,855) 

ต้นทุนค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นกัดเซาะความสามารถในการทำกำไรอย่างรวดเร็ว กำไรขั้นต้นลดลง 21.48% ขณะที่บริษัทพลิกจากกำไรหลังหักภาษี ₦239.85 ล้านในปีก่อน มาเป็นขาดทุนสุทธิ ₦99.34 ล้าน ($72,339)

การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากปีการเงิน 2025 ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง เมื่อ Legend รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 4% เป็น ₦1.19 พันล้าน ($866,557) และกำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 44% เป็น ₦172.7 ล้าน ($125,760) 

อย่างไรก็ตาม รายงานรายไตรมาสได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวลงพร้อมกับการใช้จ่ายด้านบุคลากรและการตลาดที่เพิ่มขึ้น

แรงกดดันเหล่านั้นดูเหมือนจะทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

งบดุลของบริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการพึ่งพาการจัดหาเงินทุนจากหนี้ที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก ₦21.02 ล้าน ($15,306) ในเดือนกรกฎาคม 2025 เป็น ₦269.13 ล้าน ($195,980) ภายในเดือนมกราคม 2026 อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมมากกว่าผลการดำเนินงาน

การกู้ยืมเพิ่มเติมช่วยรักษาสภาพคล่องระยะสั้น แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงทางการเงินด้วย

ข้อมูลกระแสเงินสดสะท้อนภาพที่ท้าทายในทำนองเดียวกัน

Legend บันทึกกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบที่ ₦237.48 ล้าน ($172,932) ซึ่งเป็นการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญจากกระแสเงินสดบวก ₦18.43 ล้าน ($13,420) ที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ บริษัทใช้จ่ายมากกว่าที่ได้รับจากบริการบรอดแบนด์ในด้านการชำระล่วงหน้า ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน และการดำเนินงานทั่วไป

หากไม่มีการจัดหาเงินทุนจากภายนอก บริษัทจะต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องอย่างรุนแรง กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทุนอยู่ที่ ₦382.04 ล้าน ($278,194) ซึ่งส่วนใหญ่มาจากรายได้ตราสารหนี้ระยะสั้นและการกู้ยืมอื่นๆ

บริษัทยังคงรักษาราคาบรอดแบนด์ให้ค่อนข้างคงที่แม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและสกุลเงิน ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่มุ่งรักษาสมาชิก แต่ก็กดดันอัตรากำไรให้ลดลงไปอีก

การควบรวมกิจการกับ Spectranet อาจเป็นเส้นชีวิต

การควบรวมกิจการที่เสนอกับ Spectranet มีความสำคัญมากยิ่งขึ้น

ประกาศในเดือนมีนาคม 2026 การทำข้อตกลงนี้จะสร้างสิ่งที่บริษัทอธิบายว่าเป็น ISP ที่ใหญ่ที่สุดของไนจีเรีย การควบรวมกิจการได้รับการออกแบบเพื่อรวมโครงสร้างพื้นฐานไฟเบอร์ของ Legend เข้ากับฐานลูกค้าบรอดแบนด์ไร้สายที่มั่นคงของ Spectranet เพื่อสร้างแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ที่สามารถสร้างประหยัดต่อขนาดได้

สำหรับ Legend การทำธุรกรรมนี้อาจเป็นทางออกจากความท้าทายทางการเงินในปัจจุบัน การควบรวมกิจการเปิดโอกาสในการเพิ่มการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานไฟเบอร์มูลค่า ₦2.45 พันล้าน ($1.78 ล้าน) ขยายรายได้ผ่านการขายแบบ cross-selling ลดต้นทุนการบริหารที่ซ้ำซ้อน และเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดว่าต้นทุนการรวมกิจการและการอนุมัติด้านกฎระเบียบจะกดดันรายได้ในระยะใกล้ แม้ว่านิติบุคคลที่รวมกันจะได้รับตำแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในตลาดบรอดแบนด์ที่มีการแข่งขันสูงขึ้นเรื่อยๆ ของไนจีเรีย